在經歷了2022年消費賽道的寒冬之后，穩健的投資人都已知道，只有沉得住氣，才不會成為風口基金。

　　自ChatGPT火了以后，創投行業就掀起了一股ChatGPT的話題潮。在ChatGPT出圈爆火的當晚，就有投資人表示，這一事情讓我們很興奮，團隊連夜開會討論ChatGPT帶來的變化。“我們投的就是人與系統連接中的變化與創新，ChatGPT的出現會影響到數字化和信息化，以及軟件升級等等。”另有投資人直接與ChatGPT對話，感受與人工智能之間的聊天，詢問醫療健康領域該怎么投，創新藥企業當前是否有去做海外并購的好時機。關注歸關注，投資C端應用的投資人也并不糊涂。在經歷了2022年消費賽道的寒冬之后，穩健的投資人都已知道，只有沉得住氣，才不會成為風口基金。

　　“投資人還在觀察中國版ChatGPT的C端項目”

　　在美團大佬王慧文發文，要組隊入局人工智能之后，源碼和真格基金浮出水面。業內盛傳，頂級VC要入局了。但有接近源碼的人士告訴《科創板日報》記者，不確定投了沒，但支持“王老”的態度精準。一位專注于新一代信息技術的投資人表示，ChatGPT重新定義了人和人、人和企業、企業和企業之間的聯系方式，它是一種新的“連接”方式，好比一個智腦，會開啟一段你和你的老師、你和你的同學、你和你的同事之間一樣自然的對話。不過，“我們在這方面有很多認知，但眼下不是最好的投資時期。”該投資人稱。“這一兩年國內肯定會出現很多類ChatGPT項目和應用，賽道會進入無序擴張期。團隊的計劃是：先打算觀察一下，等一年多時間行業進入穩定期的尾聲后，再快速切入。

　　此時，希望能找到行業中優秀的創業者，快速地利用資金和經驗支持，把Open AI帶給中國每一位消費者和企業。”在這位投資人看來，Open AI的出現，是一種搜索方式的改變。“30年前，大家獲取信息的方式是去網站上找，之后利用百度、谷歌進行搜索，現在有了云，搜索方式已經是更懂你。比如，今日頭條知道你喜歡看什么新聞，美團外賣清楚你喜歡吃什么東西，抖音也了解你喜歡看什么，‘更懂消費者’就是ChatGPT這種新連接方式出現的變化。”總之，在Open AI以這樣成熟和驚艷的形式出現在大眾面前后，該名投資人的想法和感慨是：新十年開始了。

　　新搜索方式，引導AI核心基礎設施投資

　　“既然這是一個被新定義的“連接狀態”，那么新“連接狀態”對AI核心基礎設施的要求也更高。多位科技領域的投資人認為，ChatGPT的投資，應從與AI相關的核心基礎設施開始。國內一位半導體領域投資人告訴《科創板日報》記者，ChatGPT熱潮中，最大受益者是英偉達，其GPU是數字芯片范的一種，這方面國內也有相應布局，比如超算芯片，709、809芯片，也做的都不錯。對應標的如新華半導體，沐曦等也融資很多。而對芯片先進制程的制造設備，海光信息也已上市。“從整個產業鏈上看，上游芯片設計公司和下游封裝能力比較強，但中間的制造環節有待突破。”

　　據該投資人介紹，在A股上市的都是模擬芯片公司，數字芯片GPU、CPU等的流片費用都是千萬到上億元，且這些芯片有客戶準入壁壘和供應鏈壁壘。ChatGPT對運算能力、數據存儲、傳輸等要求都很高，需要對芯片進行升級和迭代。紅點中國董事總經理呂晃先在接受《科創板日報》記者采訪時表示，當下硬科技投資進入深水區，必須與產業鏈深入合作，往上游延伸。“基礎材料、基礎零部件、基礎工藝、產業技術基礎等‘四基’領域，都是AI核心基礎設施。”“目前，國內高校科研院所的研究已有一定積累，隨著政策扶持和資金支持力度的加大，在進一步做好產學研科技成果轉化和海外人才引進的基礎上可以突破。”

　　呂晃先認為，目前判斷，芯片產業鏈中的半導體設備核心零部件，突破速度可能會快一些。而國內半導體設備廠商也在積極建設國產供應鏈，在核心零部件國產化后，先進制程和先進封裝的半導體設備也有望逐漸國產化。美國知名投資機構A16Z此前表示，生成式AI領域大量資金最終會流向基礎設施服務商，而這一服務商會一直處于有利可圖的位置。因此，要發展國內AI核心基礎設施，既要有眼前的茍且，也要有詩和遠方。“產業鏈的能力需要團結力量做大做強，不僅是材料、零部件，EDA也需要突破，立足創新的ChatGPT，要解決的始終是全產業鏈供應能力。”上述半導體領域投資人認為。

　　編輯：黃飛