車載通信模組需求引爆供貨端，百億級(jí)市場(chǎng)需求起飛

蜂窩通信模塊，作為連接設(shè)備傳感端和信息服務(wù)中心的紐帶，在車載電子應(yīng)用中舉足輕重。隨著汽車智能網(wǎng)聯(lián)化加速，全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模有望破萬(wàn)億。2025年全球前裝車載蜂窩通信模組市場(chǎng)規(guī)模約293億元，未來(lái)四年CAGR為33%，由此帶來(lái)大量電子元器件機(jī)會(huì)。中國(guó)廠商正紛紛布局車載通信模組市場(chǎng)。

車載通信模組助力車聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)

車聯(lián)網(wǎng)是汽車、電子、信通、交通等多行業(yè)深度融合的新型產(chǎn)業(yè)形態(tài)。車聯(lián)網(wǎng)（V2X）是指將車輛與一切事物相連接的新一代信息通信技術(shù)，依靠專用/蜂窩通信網(wǎng)絡(luò)互連實(shí)現(xiàn)車間(V2V)、車與人(V2P)、車與網(wǎng)(V2N)、車與基礎(chǔ)設(shè)施(V2I)的互通互聯(lián)、信息共享，從而達(dá)到支撐自動(dòng)駕駛、豐富車載娛樂(lè)、保證交通安全、拓展智能服務(wù)的目標(biāo)。V2X將“人、車、路、云”等要素有機(jī)地聯(lián)系在一起，不僅能夠支持汽車感知更多信息并且促進(jìn)自動(dòng)駕駛技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用；還有助于構(gòu)建智慧交通體系，促進(jìn)汽車和交通服務(wù)的新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展。

車聯(lián)網(wǎng)示意圖

資料來(lái)源：中信證券

C-V2X中的C指蜂窩（Cellular），是基于3G/4G/5G等蜂窩網(wǎng)通信技術(shù)演進(jìn)形成的車用無(wú)線通信技術(shù)，借助于人、車、路、云平臺(tái)之間的全方位連接和高效信息交互。C-V2X無(wú)線通信技術(shù)作為關(guān)鍵使能型技術(shù)，有助于構(gòu)建“人-車-路-云”協(xié)同的車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。我國(guó)現(xiàn)有C-V2X技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)基本完成并已擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，且5G-V2X技術(shù)逐漸落地。5G特有的低延時(shí)和高可靠性等特性將實(shí)現(xiàn)無(wú)線通信與GPS結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)真正的智能汽車聯(lián)網(wǎng)。

車用無(wú)線通信技術(shù)

資料來(lái)源：中國(guó)信通院

通信模組廣泛應(yīng)用于車載產(chǎn)品里。車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品主要包括車載前裝 T-BOX 和車載后裝 OBD 兩大類，前裝車載系統(tǒng)屬于汽車原廠配置，而后裝車載系統(tǒng)主要由汽車經(jīng)銷商或消費(fèi)者自行購(gòu)置。蜂窩通信模塊在車載電子應(yīng)用的整個(gè)環(huán)節(jié)中處于非常重要的地位，是連接設(shè)備傳感端和信息服務(wù)中心的紐帶。由于需要大量地采集運(yùn)行中的車輛數(shù)據(jù)，通信模組在車載產(chǎn)品中應(yīng)用廣泛。T-BOX、OBD、智能后視鏡、行車記錄儀、車內(nèi)WiFi熱點(diǎn)等均需要內(nèi)置無(wú)線通信模塊實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的采集與傳遞。

無(wú)線通信模組是將基帶芯片、射頻芯片、電源管理芯片、定位芯片、PN型器件及阻容感元器件等材料集成于PCB上的功能模塊，以實(shí)現(xiàn)無(wú)線電波收發(fā)、信道噪聲過(guò)濾及模擬信號(hào)與數(shù)字信號(hào)之間相互轉(zhuǎn)換等功能。無(wú)線通信模組需對(duì)不同芯片、器件進(jìn)行再設(shè)計(jì)和集成，涉及多種通信協(xié)議/制式、體積、功耗與特殊工藝。無(wú)線通信模組包括天線接口、主功能模塊與功能接口三部分，其中：主功能模塊為模組核心，包括基帶模、射頻、電源管理與存儲(chǔ)模塊。

通信模組拆解

資料來(lái)源：移遠(yuǎn)通信、高通、Skyworks、中信證券

百億級(jí)別車載通信市場(chǎng)需求起飛

汽車智能網(wǎng)聯(lián)化加速，車聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷上升。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車出貨量約為4440萬(wàn)輛，2024年出貨量將達(dá)到約7620萬(wàn)輛，2020-2024 CAGR為14.5%。此外，IDC還預(yù)測(cè)，到2024年，全球出貨的新車中超過(guò)71%將搭載智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)，市場(chǎng)將趨于成熟，后期增長(zhǎng)將有所放緩。

全球智能網(wǎng)聯(lián)汽車銷量（百萬(wàn)臺(tái)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC，芯八哥整理

全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模有望破萬(wàn)億。據(jù)億歐智庫(kù)數(shù)據(jù)，全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模從2015年的2454.2億元，增長(zhǎng)至2020年的6434.4億元，預(yù)計(jì)2025年將超過(guò)1.5萬(wàn)億元，2020-2025年CAGR超過(guò)15%。

全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：億歐智庫(kù)

2020年全球蜂窩通信模組市場(chǎng)規(guī)模達(dá)213.82億元，中信證券預(yù)測(cè)，2025年全球蜂窩通信模組市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到965.14億元。

全球蜂窩通信模組市場(chǎng)規(guī)模（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中信證券

汽車行業(yè)將是最大的5G物聯(lián)網(wǎng)蜂窩模塊市場(chǎng)，車載模組將是最重要的場(chǎng)景之一。

2021年全球通信模組市場(chǎng)占比（按應(yīng)用領(lǐng)域分類）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Counterpoint Research

據(jù)華業(yè)產(chǎn)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2021年全球前裝車載蜂窩通信模組市場(chǎng)規(guī)模約98億元，未來(lái)四年CAGR為33%，2025年將達(dá)到293億元。2022年起，5G和5G SoC將是車載蜂窩通信市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

車載前裝通信模組市場(chǎng)規(guī)模(億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：華業(yè)產(chǎn)經(jīng)

中國(guó)模組廠商領(lǐng)跑車載通信市場(chǎng)

Counterpoint Research發(fā)布的全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組和芯片組應(yīng)用追蹤報(bào)告顯示，2022年二季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量仍保持了同比20%的增長(zhǎng)。

從具體廠商出貨量排名來(lái)看：

Quectel（移遠(yuǎn)通信）排名第一，該公司模組出貨量同比增長(zhǎng)47%，拿下了全球38.9%的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步擴(kuò)大了與其他廠商的差距。二季度，移遠(yuǎn)通信分別推出基于高通和紫光展銳芯片組的4G Cat.4智能模塊SC200E和SG150H。此外，移遠(yuǎn)通信還在Kigen的幫助下推出了支持iSIM的LPWA模塊BG773A-GL，通過(guò)該模塊，它將能夠滿足POS、智能計(jì)量、資產(chǎn)跟蹤和可穿戴設(shè)備等M2M應(yīng)用。

Fibocom（廣和通）排名第二，其模組出貨量同比增長(zhǎng)12%，拿下了全球8.7%的市場(chǎng)。廣和通近60%的模組出貨量都是來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)。目前，F(xiàn)ibocom已經(jīng)與高通公司、聯(lián)發(fā)科、紫光展銳、Sequans和Autotalks建立了合作伙伴關(guān)系，以增加其在國(guó)際市場(chǎng)的份額。這有助于Fibocom縮小其與Quectel在國(guó)際物聯(lián)網(wǎng)模塊市場(chǎng)的差距。

MeiG（美格智能）排名第三，在經(jīng)歷了2022年一季度因中國(guó)封鎖而導(dǎo)致的緩慢增長(zhǎng)之后，MeiG在二季度實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)，從而助其進(jìn)入了全球前三大蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組廠商行列。在專注于高端物聯(lián)網(wǎng)模塊應(yīng)用的同時(shí)，MeiG正在擴(kuò)展到快速增長(zhǎng)的4G Cat.1 bis市場(chǎng)，針對(duì)POS、工業(yè)、資產(chǎn)跟蹤、智能電表和企業(yè)等應(yīng)用。MeiG也在擴(kuò)大其供應(yīng)商組合。它與快速增長(zhǎng)的4G芯片組供應(yīng)商ASR合作，用于4G Cat.4模塊市場(chǎng)，特別是競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)市場(chǎng)和其他低成本國(guó)際市場(chǎng)。

2022年Q2全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：Counterpoint Research

中國(guó)移動(dòng)通過(guò)迎合其龐大的現(xiàn)有和潛在客戶群以及廣泛的蜂窩網(wǎng)絡(luò)，在全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊市場(chǎng)保持了第四的位置，市場(chǎng)份額為5.5%。中國(guó)移動(dòng)通過(guò)與芯翼信息合作，專注于低端應(yīng)用，這有助于兩者瞄準(zhǔn)2G到4G的物聯(lián)網(wǎng)過(guò)渡應(yīng)用。中國(guó)移動(dòng)不斷增長(zhǎng)的5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋和整個(gè)價(jià)值鏈的合作伙伴關(guān)系，將幫助這家全球最大的運(yùn)營(yíng)商在未來(lái)幾個(gè)季度快速擴(kuò)展其端到端5G物聯(lián)網(wǎng)解決方案。

日海智能（SIMCom + Longsung）在過(guò)去10個(gè)季度中一直在不斷提高其業(yè)績(jī)，二季度市場(chǎng)份額為5.5%，排名第五。日海智能目前正在采取與其他中國(guó)企業(yè)類似的戰(zhàn)略，為國(guó)際市場(chǎng)提供基于高通的解決方案，并為本土中國(guó)市場(chǎng)提供基于聯(lián)發(fā)科/紫光展銳/ASR/芯翼信息的解決方案。除高通公司外，日海智能還將ASR作為合作伙伴，以滿足不斷增長(zhǎng)的需求，并在中國(guó)提供實(shí)惠的價(jià)格。

Telit是全球物聯(lián)網(wǎng)模塊供應(yīng)商排名中首位非中國(guó)玩家，市場(chǎng)份額為4.6%，排名第六。Telit專注于LPWA雙模，4G Cat.1和LTE-M技術(shù)，以針對(duì)工業(yè)、醫(yī)療保健、資產(chǎn)跟蹤、路由器/ CPE和能源等應(yīng)用需求。Telit還推出了 4G Cat.1 bis 工業(yè)級(jí)模塊 LE910R1 和 2G 回退功能，面向亞太地區(qū)和歐洲、中東和非洲市場(chǎng)。隨著2G和3G技術(shù)的落幕，該模塊可以替代中低端應(yīng)用。在收購(gòu)Thales（二季度市場(chǎng)份額為4%）之后，Telit的市場(chǎng)份額將達(dá)到8.6%，將成為中國(guó)以外最大的物聯(lián)網(wǎng)模組供應(yīng)商，并最終能夠與移遠(yuǎn)通信競(jìng)爭(zhēng)。

Neoway（有方科技）是頭部的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊供應(yīng)商中同比增速最快的企業(yè)，二季度出貨量同比大漲162%，市場(chǎng)份額為3%，排名第九。

u-blox通過(guò)重塑和重新設(shè)計(jì)其產(chǎn)品以及清理積壓庫(kù)存工作，在二季度也取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)，市場(chǎng)份額為2.4%，排名第十。u-blox 在工業(yè)、汽車和醫(yī)療保健應(yīng)用中的需求強(qiáng)勁。

這些通信模組巨頭同樣引領(lǐng)車載通信模組細(xì)分市場(chǎng)，其中廣和通已成功收購(gòu)海外廠商希拉無(wú)線的車載模組業(yè)務(wù)。

此外，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊芯片亦備受關(guān)注。Counterpoint research發(fā)布的最新研究顯示，2022年Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊芯片組出貨量同比增長(zhǎng)35%。

從蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片供應(yīng)商來(lái)看，高通、紫光展銳和翱捷科技（ASR）占據(jù)了 2022 年Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊芯片組市場(chǎng)的前三名，市場(chǎng)份額分別為42%、25%和7%。緊隨其后的分別是聯(lián)發(fā)科（5%）、移芯通信(Eigencomm，4%)、芯翼信息（3%）、華為海思（3%）、賽肯通信（Sequans，2%）。

2022年Q1全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊芯片市場(chǎng)份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：Counterpoint Research

車載通信模組帶來(lái)大量電子元器件機(jī)會(huì)

通信模組產(chǎn)品制造成本主要為原材料成本，芯片為主要原材料。蜂窩通信模塊上游行業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)較多，產(chǎn)品成本包括材料成本、加工費(fèi)、檢測(cè)費(fèi)用等，原材料成本占產(chǎn)品成本比重達(dá)80%以上，主要原材料包括基帶芯片、存儲(chǔ)芯片、射頻芯片，三大芯片占原材料成本比例超過(guò) 70%，其中基帶芯片占比最大。上游芯片的供需格局將影響通信模組廠商采購(gòu)價(jià)格與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。