去年8月IPO失利的安聯銳視，近日再次提交了招股書，更換輔導機構為民生證券，繼續沖刺創業板。

資料顯示，安聯銳視主要專注于安防視頻監控產品軟硬件的研發、生產與銷售。公司主要產品包括前端攝像機和后端硬盤錄像機，較多應用于家庭、社區、企業、商鋪、車輛等消費類領域。安聯銳視采取以 ODM 為主的經營模式，在全球各地擁有近 500 家客戶，以歐美市場為主。同時，產品還銷往亞洲、大洋洲、南美洲及非洲等地區。

毛利率不佳，IPO連連失利

在去年提交上市申請后，安聯銳視收到了發審委下發的五大問詢，包括毛利率持續下滑、主要客戶銷售大幅波動、外銷收入比重超七成等問題。其中，最為致命的被否原因則是毛利率持續下滑。

毛利率問題是2018年多家企業IPO被否的重要原因，而安聯銳視的毛利率持續下滑就飽受詬病，也受到發審委的關注。從去年招股書披露來看，2015年-2017年間，安聯銳視的毛利率在同行間始終墊底。三年間，公司銷售毛利率分別為23.06%、22.07%、20.43%；而以漢邦高科為代表的同行業公司綜合毛利率均保持在30左右。海威康視更是達到了40%-44%。

此外，安聯銳視的客戶波動較大也是引起發審委注意的問題之一。發審委注意到韓華泰科2017年對安聯銳視的銷售額同比增長7.5%，發審委要求安聯銳視說明此舉的原因及合理性以及韓華泰科是否與安聯銳視高級管理人員間存在關聯關系。

值得關注的是，在此之前，安聯銳視在2012年撤回了創業板上市申請，安聯銳視方面表示，公司撤回發行上市申請是因公司受行業上下游波動的影響，2011年業績出現了下滑，不再符合創業板首發上市條件。

毛利率仍下滑，繼續沖刺IPO

近日，安聯銳視披露招股書，擬在深圳證劵交易所上市，本次公開發行股票的數量為不超過1720萬股，且本次公開發行股票數量不低于發行后總部分的25%，保薦機構為民生證劵。

報告期內，安聯銳視營收分別為5.45億元、9.33億元和9.57億元，實現凈利潤3472萬元、7469萬元和6638萬元；綜合毛利率分別為22.28%、20.41%和19.69%，仍處于持續下滑的狀態。

不同于去年的募資情況，募資項目從視頻監控產品生產線變為安防數字監控產品，募資總額也增加了1億多元。此次安聯銳視擬募集資金5.16億元，用于投資安防數字監控產品產業化擴建項目、研發中心建設項目、營銷運營平臺建設項目和補充營運資金。

針對安防數字監控產品產業化擴建項目，安聯銳視表示，本次安防數字監控產品產業化擴建項目通過在珠海市國家高新區現有廠區內裝修現有生產場地及其建設配套基礎設施，增加生產設備，包括相應的產品檢測、插件生產、產品裝配和包裝生產線等，擴大安防視頻監控系列產品的產能，提升公司整體盈利水平。

值得關注的是，本次募集資金補充營運資金后，短期內可能不會直接產生經濟效益，但有助于安聯銳視整體經營規模的擴大和運營效率的提升，并進一步提升安聯銳視的盈利能力。