近日，聞泰科技發布《關于發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項獲得中國證監會核準批文》的公告，公司收購安世半導體方案收到證監會核準批文。

獲準向格力電器等10個交易對象發行4.03億股

根據證監會批復文件顯示，核準聞泰科技向無錫國聯集成電路投資（有限合伙）、珠海融林股權投資合資企業（有限合伙）、珠海格力電器股份有限公司、上海鵬欣智澎投資中心（有限合伙）等10個交易對象共計發行403,400,589股股份，募集配套資金不超過70億元。

對于本次重組的戰略意義，聞泰科技董事長張學政表示，安世半導體在邏輯芯片、分立器件和功率半導體等上游核心元器件方面全球領先，聞泰科技在下游智能終端的系統設計方面具有全球領先技術，本次資產整合完成后，雙方將在業務、技術以及客戶等多個層面產生協同效應。

盈利能力可超額覆蓋借款，多家券商發表看好觀點

記者發現，該方案自亮相以來，市場對其收購規模及償債能力均保持了較高關注。自6月5日該方案通過證監會審核后，為更全面的向市場解答投資者關注的問題，聞泰科技于6月10日對本次重組所產生的境內外債務的償債資金來源、償還能力以及對上市公司改善財務狀況、增強持續盈利能力的影響進行了詳細說明。公告顯示，剔除資產剝離等非經常性收益影響后，經保守測算可知，根據上市公司及安世集團歷史經營情況，預計2019年及2020年上市公司及安世集團正常經營、投資及籌資活動產生的盈余資金能完全覆蓋境內51.6億元借款、境外56.32億元借款于2019年及2020年的本金及利息償還，上述境內外借款的償還對上市公司及安世集團的經營情況影響較小。

除此之外，隨著5G商用化大規模推進及上市公司與安世集團協同效應的逐漸釋放，未來上市公司整體盈利規模有望大幅提升，加之隨著安世集團盈利規模擴大，在資金充裕的情況下可向上市公司進行分紅，支持上市公司償還境內借款，上述因素均為聞泰科技境內外債務償還提供了多重保障。

自公司重組事項過會后，包括西南證券、中信證券等多家機構針對公司重組事項出具研究報告并給予“買入”評級。其中，中信證券研究認為，聞泰科技加速切入海內外知名客戶供應鏈，終端產品逐步出貨，維持公司2019/2020/2021年EPS預測0.80/1.19/1.44元，假設2019年安世收購完成并表，維持2019/2020/2021年備考EPS預測1.34/1.68/1.94元。根據備考EPS預測進行估值，給予聞泰科技2019年32倍PE，對應目標價42.88元，維持“買入”評級。

成功收入世界級半導體公司，產品及產能均處全球領先地位

作為世界級的半導體公司，安世半導體擁有“半導體設計+晶圓制造+封裝測試+集成電路設備+銷售部門”完成的產業鏈。根據西南證券研報顯示，2018年安世半導體全球市占率14%，二極管全球第一，邏輯器件全球第二，汽車MOS管全球第二，小信號MOS管全球第三。其2018年全年生產總量超過1000億顆穩居全球第一。

與此同時，安世半導體近兩年每年新增700多種新產品，創新能力全球領先。2019年，安世半導體還在全球率先開始批量交付氮化鎵GaN的功率半導體產品GaN FET，成為行業內唯一量產交付客戶的化合物功率半導體公司。

氮化鎵（GaN）是新一代的寬禁帶半導體材料，其禁帶寬度幾乎是Si的3 倍、砷化鎵（GaAs）的2倍，臨界擊穿電場比 Si、GaAs 大一個數量級，并具有更高的飽和電子遷移率和良好的耐溫特性。隨著Si材料達到物理極限，在摩爾定律驅動下尋求下一個替代者刻不容緩，氮化鎵因各方面優異的電學性能被認為是未來半導體材料的首選。傳統半導體廠商關于氮化鎵器件的收購和合作、許可協議不斷發生，氮化鎵功率半導體已經成了各家必爭之地。

據著名市場研究機構Yole預測，2019～2020年，5G網絡的實施將接棒推動氮化鎵市場增長。預計到未來10年，氮化鎵市場將有望超過30億美元。在此背景下，安世半導體作為全球率先量產的企業將擁有絕對先發優勢。

作為領航成員簽下“2019長三角G60”唯一5G項目

作為全球手機出貨量最大的ODM龍頭公司，同時也是全行業唯一擁有自建模具廠和完善的智能化生產線的公司，聞泰科技自成立以來不斷突破市場技術，從單芯片雙卡雙待技術到目前的柔性折疊屏手機，公司通過領先的技術研發優勢不斷為市場提供創新和便利，引領行業技術更迭。更值一提的是，作為高通的戰略合作伙伴和5G Alpha關鍵合作伙伴，聞泰已經率先啟動5G產品的研發工作，并將在全球發布高通驍龍855芯片平臺5G智能終端產品！

作為高通5G領航計劃成員，聞泰科技早已陸續與中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商達成5G智能終端的戰略合作。同時以前瞻性視角率先將5G引入工業制造領域，與中國最大的鋼鐵企業中國寶武旗下寶信軟件共同探索5G技術與工業領域的深度融合。而就在領取批文的前一天，在6月24日2019長三角G60科創走廊聯席會議上，現場所有簽約重大項目中唯一的5G項目則由聞泰與民生銀行達成。根據協議，民生銀行將通過產融合作支持聞泰通訊5G智能終端研發制造項目，該項目總投資50億元，主要包括5G手機、5G IoT、5G PC等各類創新產品的研發和制造。

未來，聞泰科技將借勢安世半導體以及多個戰略伙伴的集群優勢，逐步向橫縱向延伸自身產業鏈，形成從芯片設計、晶圓制造、半導體封裝測試到產業物聯網、邊緣計算、通訊終端、筆記本電腦、IoT、汽車電子產品研發制造于一體，5G和半導體雙翼齊飛發展格局。