最近比亞迪火到不行，銷量情況一騎絕塵，銷售終端一車難求，股票更是三個月漲了50%，和朋友談起此事感到十分驚奇，仔細研究一下看究竟怎么回事。

一、1-10月國內新能源汽車銷量情況

從新能源乘用車銷量數據看（上險數），1-10月比亞迪的市場份額已經占到24%，比北汽和上汽之和還多，確實夠夸張的。

主要新能源車企業銷量情況

對比看各個企業銷量中非限購城市占比（限購城市統計為北上廣深天杭六大城市），比亞迪為36%，直接競爭對手上汽則是15%，相比較而言比亞迪對限購城市市場的依賴相對來說更低點；從私人用車領域情況看，比亞迪私有購車的占比高達71%，上汽則高達89%，比較極端的如吉利，私人購車只占到55%，幾乎一半銷量都是來自于做租賃市場。

各企業銷量性質分析

目前國內新能源車領域四個主要玩家主要是比亞迪、北汽、上汽、吉利，其他企業無論是產品本身還是企業實力都稍遜一籌。從1-10月份這四家企業的銷量看，我們首先可以看到北汽的銷售質量是較差的，仍然沒有擺脫政策市的運用思路，其中5月份為了在補貼政策切換前將老產品清庫存，單月銷量達到2.5萬輛，而后銷量規模迅速萎縮，最終在5k上下徘徊；反觀比亞迪則是穩扎穩打，自2月份以來銷量一直增長，10月份已經上升到2萬輛左右；上汽的情況看起來像是在刻意的控制銷量，自4月份以來就一直保持在7-8k的區間，10月份甚至降至6k；吉利則是在9-10月表現搶眼，月銷量已經超過了上汽老大哥，成為僅次于比亞迪的國內第二，后續發展情況值得繼續關注（吉利統計包括博瑞GE）。

二、四大新能源企業產品結構

（1）比亞迪產品布局較為均衡。比亞迪銷量結構中插電和純電基本上是1:1，兩類車型基本上基本也是35-40%的銷量是從非限購城市走的，其中最近非常火的唐和元居然都有50%以上是賣到非限購城市，要知道這兩款車可不是5萬的A00車，元的價格稍微低一點8-10萬元，而唐可是賣到了23萬以上的，最高要到30萬，還能取得這么好的銷量真是難以置信，值得我們思考。

比亞迪車型產品結構

（2）上汽乘用車偏科嚴重。再看上汽的車型銷量情況，2018年銷量結構基本已經由ei6、eRX5、Ei5、ERX5四大金剛占據，很明顯上汽走的是PHEV路線，PHEV占比達到77%，而ERX5份額居然只有7%，真是讓人大跌眼鏡，而且同平臺的eRX5居然也只占29%，遠低于ei6的40%，只能說上汽這兩個SUV實在是太貴了，而且產品力也沒達到消費者的期待，畢竟連ES8今年都賣了5k輛，榮威ERX5居然只賣了4k多，真是不應該。從銷售市場分布看，限購城市市場占比高達85%，上汽的銷量嚴重依賴上海和深圳市場，兩地加起來銷量達到約4萬輛，占比60%。

上汽車型產品結構

（3）北汽新能源堅定純電路線。其中EC系列市場份額高達61%，在非限購城市賣了3萬輛，6-7萬的指導價，沒啥好評價的，受制于技術、產品等各方面限制，北汽的路子一直是走廉價路線，未來也難有改善。

北汽車型產品結構

（4）吉利汽車是后起之秀。之前發現吉利銷量統計錯了，之前把博瑞GE這個48V微混也搞到新能源銷量里了，去掉這個車后吉利的銷量僅為3萬輛，低于奇瑞和江淮了，我們發現吉利產品結構里面，電動車占比高達97%以上，其中帝豪占比到81%，其中有1.6萬輛是做曹操專車的，這么看吉利的新能源跟前面三大巨頭還是有明顯差距的，但是看上去后勁十足。

吉利車型銷量情況

三、比亞迪市場特征

最近比亞迪銷量風風火火，在資本市場更是逆勢猛漲，但是比亞迪的產品究竟如何，現在強勢的市場銷量走勢是否可持續，個人認為還是要進一步觀察。

首先比亞迪銷售市場還是過于集中。銷量前十的城市占比達到了70%，而深圳、北京、上海、廣州、杭州這五個限購城市占比達到60%，實際上還是圍繞著限購城市做文章，并沒有在非限購城市也體現出產品競爭力。

而如廈門、南京等新能源政策較為中性的城市，實際上銷量結構中大部分都是做出租租賃的，私人消費者實際購買量非常少。比亞迪整個銷量結構中，私人消費者購買占比約為70%，而純電動車中更是有一半都是做租賃用，私人消費者更加偏愛PHEV的實用性。

比亞迪重點城市銷量情況

如何理解比亞迪在私人消費新能源市場上的強勢表現呢，我認為是因為比亞迪精準把握了現階段新能源市場三大主流消費人群，新能源消費者主要有以下三類。

（1）限購城市中的實用主義者。這些人消費能力較高，但更多也是從實際使用出發，更愿意買不用充電也可以行駛的PHEV車型，由此對應的比亞迪秦和宋非常明顯，限購城市銷量占比明顯高于非限購城市。而部分限購城市對PHEV進行進一步限制，故價格較為適中的純電動車型在限購城市也能取得不錯銷量，比如E5、秦等。

（2）非限購城市中的科技愛好者。會是有一定經濟實力、增購/換購的新技術熱衷者，不怎么缺錢和燃油車，不會有出遠門的焦慮，買唐就是為了嘗鮮或者信仰。這些人想買個動力強勁的新能源車，除了特斯拉、ES8這種遠遠超過預算的車型，比亞迪成為了唯一的選擇，唐相對于上汽等企業的競爭車型，在動力性方面有著得天獨厚的優勢，也是唐得以收割這類消費者的重要原因。

（3）非限購城市中的實用主義者。以城市新青年居多，但同樣是偏愛新技術，對新能源有充分了解和認知，但是預算相對較低。平時買車就是上下班代步，預期也就是用個3-5年后可以回本，然后再換購。這樣一來10萬以下的比亞迪元成為了最佳選擇，這個價位買不到合資的A級車，卻能買到一個動力強勁，使用成本低的純電車型，獲得消費者的青睞也是理所當然的。

從比亞迪私人購買的車型銷量分布中也能明顯看到這些特征。

私人消費者購買銷量情況

四、尾聲

（1）合理的產品思路助力比亞迪切下最大的份額。正是比亞迪合理的產品策略，以及不錯的產品力，恰如其分的迎合了三大消費群體，才有其在2018年下半年銷量的爆發。但是個人認為比亞迪只是在現有的新能源市場中，下手更狠、更快，切到了那塊最大的蛋糕，而沒有樹立新的消費理念，推動新能源車在非限購城市真正實現市場化競爭，后續當蛋糕逐漸分完了之后，仍然將面臨銷量增長的壓力，無論是轉化燃油車消費者，還是攻進三四線城市主流市場，都會面臨重重困難。

（2）競爭對手們都在打盹。上汽和吉利這兩家在車型定位上與比亞迪重合度較高的企業，后續可能將對比亞迪的產品造成一定沖擊（北汽新能源自動忽略。。）。但新能源市場對于上汽而言短期來說并不指望創造營收，對于吉利而言更是無足輕重，手握領克、沃爾沃等資源的吉利當下有著更重要的事情要做，而一眾合資企業還在為了政策合規而焦頭爛額，根本沒想到去爭奪這個市場。

（3）短期比亞迪無礙，長期看空。在2020年以前，應該難有企業能真正在新能源市場上對比亞迪造成威脅，這既是因為新能源這塊蛋糕還太小，沒有引起巨頭們的足夠重視，也是因為比亞迪自身深耕三電這么多年，打下的良好基礎仍然能撐住其市場地位。但我們也應該認識到，當推廣新能源車的外部條件逐漸成熟，競爭對手導入更加優秀的新能源產品，且下決心要走量時，比亞迪很有可能重蹈創業初期的覆轍，眼睜睜的看著更好的品牌和產品來搶奪市場份額卻無能為力。

（4）新能源車賺錢么。這才是我們更應該思考的問題，比亞迪賣的這些車真的能賺到錢么，還是只落下賬上對應國家補貼的一堆應收賬款？畢竟上汽和吉利這種有的選（燃油車業務占大頭）的企業都選擇了不想走量，諸如北汽、比亞迪這樣以新能源為主營業務的企業，是不是為了股價在強行維持銷量呢？