今年9月，彭博社援引知情人士稱，中國最高領導層正在審議一項合并中國聯通集團和中國電信集團的計劃。受此消息影響，港股中國聯通股價快速拉升，漲近8%，中國電信漲逾5%。中國聯通和中國電信即將合并一說甚囂塵上。

昨日高盛恢復追蹤中國電信股，認為預期中的所有制改革將是催化劑之一。高盛估計，內地會出現更多的混合所有制改革，但相信中電信和聯通潛在合并機會不大。

如果說，人口紅利消失、提速降費等市場壓力還可以通過降本增效，挖掘市場潛力等方式進行化解的話，那么，5G建網的急迫與巨額的投資讓運營商面臨著巨大挑戰。

按照2019年試商用，2020年正式商用的規劃，明年運營商便需要開始進行大規模的網絡建設。而據相關機構預測，運營商5G建網主體投資可能達到1.23萬億元，較4G時期投資增長68%。

如果中國電信和中國聯通實現合并，兩家公司擁有的資源就可以進行有效整合，可以避免在5G網絡建設過程中的重復投資，降低投資壓力。

其實，5G巨額投資壓力導致運營商合并已經不是新鮮事。今年，美國運營商T-Mobile便和Sprint合并，而雙方合并的主要原因便是應對5G網絡建設資金壓力，并希望建設一張覆蓋全美的5G網絡。

不過對于中國聯通與中國電信的合并傳聞，有業內人士認為，兩家合并并不現實，而最有可能出現的情況是，中國聯通與中國電信合建一張5G網絡。

就在今年10月份的北京通信展上，某運營商有關5G頻段做了展示，：移動獲得2.6G頻段（160M），電信和聯通各獲得3.5G頻段（100M）！移動還額外獲得了4.8G頻段（100M）！

資深電信分析師尚曉蒲預測分析認為：電信與聯通不會簡單合并，而是從兩家分成三家。原因有：

1、兩家劃歸鐵塔公司的部分：電信聯通的干線資產、建設部門的人員劃歸鐵塔公司，以后兩家向鐵塔公司租用干線、設備和鐵塔基站等。

2、維護公司：固網末梢維護人員和無線基站維護人員劃歸鐵塔公司，以后維護向中通服、中通建或鐵塔公司購買服務。鐵塔公司與中通服大多數員工為外包臨時工身份。

3、電信與聯通母公司：

剝離上述1、2人員，保留市場部、渠道部、政企大客戶部、網絡規劃部等部門。這幾個部門的員工大多是AB類體制內正式員工，也有少數C類員工。

兩家前端業務銷售與社區服務人員，基本都是體制外CD類臨時人員，這些劃小外包人員劃歸運營公司管理。

尚曉蒲預測分析認為，鐵塔公司或在6G時代升級為正部級。電信移動聯通廣電網絡的所有通信基站機房長途光纜全部歸該公司管理，產權歸國家所有。包括電力公司鐵塔，城建局的路燈鐵塔，加油站的充電設施，中通服，中通建，中移鐵通，包括全國各地各類私營通信建設服務公司全部歸中國通信建設維護股份有限公司管理。