電子發(fā)燒友網報道（文 / 吳子鵬）日前，有消息人士稱，蔚來計劃為其芯片業(yè)務引入戰(zhàn)略投資者，將旗下芯片相關業(yè)務整合為獨立項目實體。隨后，蔚來內部人士向媒體證實，上述消息屬實，該獨立項目實體目前已完成工商登記，項目名為安徽神璣技術有限公司。

蔚來在 2024 年 7 月宣布已成功流片的自研智駕芯片，定名為 “神璣 NX9031”，當時被定義為 “最強國產智駕芯片”。蔚來給出的描述是：全球首顆車規(guī) 5nm 高性能智駕芯片。如今，蔚來將智駕芯片項目獨立拆分為安徽神璣技術有限公司，這是其在智能汽車核心技術布局上的重要戰(zhàn)略調整。這一決策既是應對行業(yè)競爭與技術迭代的主動選擇，也是優(yōu)化資源配置、釋放業(yè)務價值的關鍵舉措。

“神璣 NX9031” 一鳴驚人

蔚來自研的智駕芯片 “神璣 NX9031” 是當前國產芯片的標桿產品。它基于 5nm 車規(guī)工藝打造，擁有超過 500 億顆晶體管，遠超英偉達 Orin X 的 170 億晶體管水平。“神璣 NX9031” 算力超過 1000TOPS，集成自研 ISP 和 NPU，性能對標英偉達 Thor-X 滿血版。

除了強大的算力，“神璣 NX9031” 還有諸多創(chuàng)新。該芯片采用異構計算架構，32 核 CPU 集群每秒可執(zhí)行 6 萬億指令，超行業(yè)標桿 2.5 倍；自研 NPU 實測顯示，在典型 BEVtransformer 任務中，其單瓦處理效率較英偉達 OrinX 的 8 核 CortexA78AE 架構提升 4.3 倍；采用 LPDDR5x 8533Mbps 內存，支持超 30 路傳感器數據實時吞吐，延時低于 5ms。

李斌曾表示，無論是綜合能力還是執(zhí)行效率，一顆自研的 “神璣 NX9031” 芯片即可達到四顆業(yè)界旗艦芯片的性能水平，這展現了蔚來在智能駕駛芯片領域的深厚技術積累和創(chuàng)新能力。目前，“神璣 NX9031” 芯片已量產上車，搭載于蔚來 ET9 及后續(xù)新車型。

然而，高水平的 “神璣 NX9031” 也給蔚來帶來了巨大的資金壓力。據統(tǒng)計，蔚來芯片業(yè)務歷經 4 年研發(fā)投入，這些投入相當于可建設 1000 座換電站的資金，最終打造出量產的最高算力智駕芯片神璣 NX9031。粗略估計，這一研發(fā)投入在數十億元級別，遠超傳統(tǒng)整車研發(fā)成本。

芯片從設計、流片到量產需經歷工藝驗證、車規(guī)級認證、算法適配等復雜流程。“神璣 NX9031” 采用 5nm 工藝，而臺積電的 5nm 平臺單次流片的成本就高達 8000 萬美元，其中 5nm 光罩的費用約為 3 億元人民幣。

神璣技術為新的主體

實際上，李斌多次表態(tài) “芯片和操作系統(tǒng)對全行業(yè)開放”，神璣未來不僅服務于蔚來車型，還將承接外部車廠訂單。在今年的中國汽車百人會年會上，李斌曾提到，ET9 上量產搭載全球首顆車規(guī)級 5 納米高階智駕芯片神璣 NX9031 芯片，和滿血版整車全域操作系統(tǒng) Sky?OS 天樞，投入非常大，同時表示對行業(yè)開放，“如果想用我們的芯片用我們的操作系統(tǒng)的，熱烈歡迎，直接找我們就行了。”?

如今有了獨立主體，更有利于蔚來的芯片業(yè)務承接外部訂單。安徽神璣技術有限公司是蔚來汽車旗下專注于智能駕駛芯片研發(fā)的獨立實體，于 2025 年 6 月 17 日在合肥市經濟技術開發(fā)區(qū)完成工商注冊，法定代表人為蔚來高級副總裁、智能硬件負責人白劍，白劍也是蔚來芯片業(yè)務的主要負責人。

神璣技術的成立是蔚來將重資產、高投入的智駕芯片業(yè)務獨立運營的關鍵舉措。通過獨立實體運作，神璣技術可以更靈活地引入外部資本，集中資源推進自研智駕芯片神璣 NX9031 的持續(xù)迭代。引入戰(zhàn)略投資者能夠分攤研發(fā)投入，并通過員工持股計劃（ESOP）激活團隊活力。同時，芯片業(yè)務的研發(fā)費用從蔚來財報剝離，有助于優(yōu)化集團毛利率，支撐其 2025 年四季度盈利目標。

成立神璣技術還有一個關鍵意義在于更開放的生態(tài)建設。作為獨立供應商，神璣技術能夠向第三方車企、Robotaxi 運營商及 Tier 1 供應商開放芯片及配套工具鏈。還能執(zhí)行更加自主的生態(tài)協同策略，比如與 Momenta、圖森未來等算法公司聯合優(yōu)化芯片，進行算法適配，降低第三方開發(fā)者的技術門檻；推動神璣架構納入中國智能網聯汽車產業(yè)標準，爭奪行業(yè)話語權，類似地平線通過征程系列芯片建立自己的生態(tài)壁壘。

從目前情況來看，神璣技術計劃引入戰(zhàn)略投資者并保留控股權，未來不排除獨立上市。

蔚來自己的難處

神璣技術的成立，標志著蔚來芯片從 “垂直整合” 向 “開放生態(tài)” 轉型的關鍵一步。然而，推動這一舉措的背后也有蔚來自身的財務問題。

根據蔚來汽車發(fā)布的 2025 年第一季度財報，同期蔚來汽車總營收超過了 120.35 億元，同比增長 21.5%；2025 年第一季度汽車交付量達到 42,094 輛，同比增長 40.1%；但蔚來汽車的凈虧損卻高達 67.5 億元，同比擴大 30.2%。

從財報還能看出，一季度蔚來的現金及現金等價物、受限現金以及短期投資合計已不足 260 億元，按照目前的虧損程度，蔚來的現金儲備只能支撐 4 個季度。從具體投入來看，蔚來的研發(fā)確實是一大資金投入項，去年四季度和今年一季度，蔚來的研發(fā)費用分別為 36.36 億元和 31.81 億元。不過，更大的資金支出在于運營費用，去年四季度和今年一季度的營銷費用分別為 48.78 億元和 44.01 億元。

因此，蔚來在 2025 年第四季度實現盈利目標的核心邏輯，是通過規(guī)模化銷量突破、毛利率結構性改善、費用精準管控三大維度協同發(fā)力，配合戰(zhàn)略資源的動態(tài)調配與組織效率的系統(tǒng)性提升。芯片業(yè)務獨立是其中一個舉措，但更為關鍵的是接下來兩個季度的銷量爬坡。二季度交付指引的交付量在 7.2 萬 - 7.5 萬臺，同比增長 25.5% 至 30.7%，環(huán)比大增 71% - 78%。目前，在 4 月和 5 月合計賣出 47131 輛車，已經超過了一季度，其中樂道品牌在 5 月份回升至 6281 輛，環(huán)比大漲 42.75%。如果下半年樂道 L90 和 L80 及時推出，那么蔚來有望通過多措并舉實現扭虧為盈。

結語

蔚來拆分智駕芯片業(yè)務成立神璣技術，既是技術突圍的主動破局，也是應對產業(yè)變革的戰(zhàn)略重構。這場從 “閉門造車” 到 “開門迎客” 的轉型，既是蔚來在盈虧線上的關鍵博弈，更是中國汽車芯片產業(yè)突破供應鏈壁壘、爭奪全球標準話語權的縮影。未來，神璣技術能否在支撐蔚來盈利目標的同時，成為撬動智能汽車產業(yè)生態(tài)的新支點，仍需在技術落地、商業(yè)拓展與行業(yè)協同中交出持續(xù)答卷。不過，蔚來面臨的問題不僅僅是自研芯片的高額投入，長期銷量不溫不火以及運營的高投入才是問題根源，能否高效解決這兩大問題才是蔚來四季度能否盈利的關鍵。