4月25日，國產傳感器&模擬芯片龍頭企業蘇州納芯微電子股份有限公司（下文簡稱“納芯微”），正式向香港聯交所遞交IPO申請，本次IPO聯席保推機構包括中金公司、中信證券、建銀國際。

我們是中國領先的模擬芯片提供商。作為一家fabless公司，我們圍繞汽車電子、泛能源及消費電子等應用領域，提供豐富、高性能、高可靠性的產品及解決方案。我們的傳感器產品、信號鏈芯片和電源管理芯片三大品類構成了從感知、信號處理到系統供電及功率驅動的完整系統鏈路，在真實世界與數字世界的連接和交互中發揮著關鍵作用。

根據弗若斯特沙利文的資料：

? 以2024年模擬芯片收入計，我們在中國模擬芯片市場位列中國廠商第五名；

? 截至2024年12月31日，在2024年以模擬芯片收入計的中國模擬芯片廠商前十名中，我們是唯一重點佈局傳感器產品、信號鏈芯片、電源管理芯片三大產品的公司；

? 以2024年汽車模擬芯片收入計，在中國汽車模擬芯片市場中，我們分別位列中國廠商第一名及全部fabless廠商第二名；

? 以2024年數字隔離類芯片收入計，我們在中國數字隔離類芯片市場位列中國廠商第一名及全部廠商第二名，市場佔有率為15.6%。數字隔離芯片是保證信號在高低電壓間能夠安全傳輸的一種安規芯片；

?以2024年磁傳感器收入計，我們在中國磁傳感器市場位列中國廠商第一名，市場佔有率為7.1%。得益于汽車和工業控制等領域的需求的快速增長，磁傳感器已成為傳感器產品中銷量增速最快的品類之一。

我們的產品實現了真實世界和數字世界的連接和交互：

?傳感器產品是“真實世界 – 數字世界”這條鏈路的源頭。通過感知真實世界中的物理量或環境變化（如溫度、壓力、電流等），傳感器產品將這些信息轉化為電子信號，供電子設備系統的后端處理；

? 信號鏈芯片用于電子信號從輸入到輸出路徑中的收集、放大、傳輸及處理，確保電子信號的準確性和完整性，以滿足電子設備系統的功能需求；及

? 電源管理芯片主要用于電子設備系統中的供電和功率驅動，保障電子設備系統的穩定供電和高效運行。

我們的競爭優勢

我們認為以下優勢使我們能夠把握未來良機及實現持續增長：(i)中國模擬芯片龍頭企業，圍繞關鍵下游應用場景構筑豐富產品矩陣；(ii)中國汽車芯片領域領跑者，在高壁壘賽道中佔據領先地位；(iii)以豐富的技術儲備實現卓越的產品性能，具備業內領先的產品能力；(iv)嚴格的質量管控體系，保證產品可靠性及(v)富有前瞻性及行業經驗的管理層，高素質的人才梯隊。

我們的增長策略

我們計劃採取以下策略：(i)增加研發投資，推動各領域的技術創新，并保持領先的技術能力；(ii)持續進行產品開發，重點擴展車規級產品組合，以鞏固我們的行業領導地位；(iii)擴大全球市場營運，加速國際佈局；(iv)維持產業聚焦策略，深化與主要客戶的合作；及(v)追求產業整合，以擴大產品類別和市場覆蓋范圍。

2022年、2023年、2024年，納芯微的營收分別為16.70億元、13.11億元、19.60億元，凈利潤分別為2.50億元、-3.05億元、-4.03億元，研發開支分別為4.04億元、5.22億元、5.40億元。

于往績記錄期，我們的客戶主要包括經銷商及直接客戶。于2022年、2023年及2024年，我們的前五大客戶合共產生收入分別為人民幣730.8百萬元、人民幣563.5百萬元及人民幣722.5百萬元，分別佔我們總收入的43.8%、43.0%及36.9%。此外，于2022年、2023年及2024年，我們的最大客戶所產生的收入分別佔我們總收入的13.0%、16.6%及9.7%。

于往績記錄期，我們的供應商主要包括(i)晶圓廠；及(ii)提供芯片封裝測試服務的廠商。我們通常委聘信譽良好的供應商以確保我們的產品質量。于2022年、2023年及2024年，我們向前五大供應商採購的金額分別為人民幣1,049.0百萬元、人民幣854.9百萬元及人民幣952.5百萬元，分別佔我們採購總額的90.5%、86.8%及82.3%。此外，我們向最大供應商採購的金額分別佔我們于2022年、2023年及2024年的採購總額的40.1%、39.9%及32.8%。

麥歌恩財務資料

我們于2024年10月完成收購麥歌恩。以下為麥歌恩于所示年度╱期間營運業績的討論。

麥歌恩的收入由2022年的人民幣268.6百萬元增加至2023年的人民幣289.9百萬元，并由截至2023年10月18日止期間的人民幣229.6百萬元增加至截至2024年10月18日止期間的人民幣335.9百萬元，主要由于(i)麥歌恩磁傳感器市場競爭力強；(ii)同時國產替代的背景下，市場對磁傳感器的需求不斷增長。

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審核編輯 黃宇