兩個不到40歲的中國青年，5年內打造出一間營收逾新臺幣700億元的公司，這是半導體產業數十年來不曾有過的傳奇。

一月中旬，臺積電董事長張忠謀退休前最后一次出席法人說明會，各家外資分析師最興致勃勃的熱門關鍵字，不是iPhone，也不是人工智能（AI），而是“加密貨幣”（cryptocurrency，如比特幣、萊特幣等虛擬貨幣）。

他們做的虛擬幣挖礦芯片

與手機芯片并列臺積電動能

“近來，我們觀察到來自加密貨幣挖礦的需求，急遽上升，”法說會開場，臺積電共同執行長劉德音，將加密貨幣與過去驅動半導體產業成長的CPU（中央處理器）、GPU（繪圖芯片）、智能型手機芯片等重要動能相提并論。

使加密貨幣成為臺積電近兩季法說會焦點、并上調今年營收預測的，是2013年才成立的中國企業——比特大陸（Bitmain）。

它是一間自行設計芯片，生產銷售比特幣挖礦機，并有“礦池”、“云端挖礦平臺”及AI解決方案的企業（詳見第62頁圖）。其發展速度如乘火箭一般，去年初約300名員工，至今年1月已擴張至1500人。

“從營收看，我們已經是大陸IC設計公司第2大，”比特大陸共同創辦人暨共同執行長詹克團接受《商業周刊》專訪時，首度對外透露其2017年營收約25億美元（約合新臺幣733億元），超越中國手機芯片廠展訊。

不僅如此，比特大陸自去年下半年起，已成為臺積電中國第2大客戶，今年更可能躋身全球前5大客戶。里昂證券半導體產業分析師侯明孝估計，加密貨幣挖礦芯片，今年占臺積電營收上看7%，其中，約8成訂單來自比特大陸，“它今年對臺積電的營收貢獻，甚至可能超過（華為旗下）海思。”

雖然其與傳統IC設計公司不同，非直接銷售芯片，而是將芯片搭載在礦機上出售，并有比特幣挖礦收益，但保守估計，光是其今年在臺積電下單金額，就已超越***第二大IC設計公司聯詠去年全年營收。

他被傳為中國比特幣首富

推比特幣分裂，降交易成本

傳奇的序章，由今年僅32歲的比特大陸共同創辦人暨共同執行長吳忌寒寫下。他提出比特大陸的創業構想，主掌業務與財務，更是傳說中的中國比特幣首富，市場推估其個人持有的比特幣價值超過新臺幣13億元，但比特大陸否認此說法。

這位比特幣大亨形象兩極，有人視他為比特幣在中國的“布道者”。原任職創投業的他，在比特幣兌美元匯率首次達到1：1的7年前，和兩位朋友成立中國最大的區塊鏈論壇“巴比特”，試圖扭轉大眾對比特幣是騙局的疑慮。他也是中國第一位翻譯比特幣發明者中本聰之論文的譯者。

不過，加密貨幣媒體Coindesk將吳忌寒選入2017年區塊鏈10大人物，他的肖像畫卻是漫威電影《雷神索爾》中亦正亦邪的“邪神洛基”。

爭議緣于去年，吳忌寒大力支持比特幣分裂，以降低交易成本、促進流通，讓比特幣更近于流通貨幣，因此誕生稱為“比特幣現金”（Bitcoin Cash）的比特幣分支。但反對者認為，支持分裂的多為經營比特幣生意之廠商，若話語權落入少數商人手中，將違背比特幣的“去中心化”思想。此爭議尚未有定論。

他筑起帝國護城河

看好比特幣能解通膨亂象

若說吳忌寒擘劃出比特大陸的骨干，在他背后為這座王國填起血肉、筑起護城河的，則是技術背景出身的詹克團。

今年39歲的詹克團，喜愛思考哲學，閱讀歷史書籍及科幻小說。受訪時，常常經過數秒思考，才悠悠的回答問題，句子精短，有時僅答一個“是”字。專訪結束后他自嘲的說：“我可能是你采訪過最安靜的CEO。”

2013年，吳忌寒找上詹克團，希望他協助研發挖礦芯片，隔天，詹克團只花了兩小時閱讀比特幣相關資料，便毅然決定加入比特大陸。

“我發現這（比特幣）是個偉大的東西，這就是我一直要找的！”詹克團表示，他自10年前開始思考通貨膨脹對人類生活的影響，“為什么現在的人們都要不停的跑，才不至于被通貨膨脹給甩出去？當我看到比特幣馬上就明白，這可能是解藥。”

當時，比特幣雖處于戰國時代，業內有約五十家廠商投入礦機芯片開發，但對臺積電而言，這仍是未知的領域，“它看到兩個年輕人來找我做芯片，感覺我們是不是騙子？”詹克團笑著回憶。

詹克團向臺積電的北京業務團隊做了比特幣的簡報，并以預先付款方式取得信任，從相對成熟的55奈米制程開始投片，再進展到28、16奈米等先進制程，“他們有個北京的業務女孩，還因為這事（指理解比特幣、接下比特大陸訂單）在內部得到很多獎勵，被稱為臺積電的『比特幣女王』。”

比特大陸能在5年內營收從零成長到逾700億元，固然跟比特幣近年暴漲的行情有關，但其能成為礦機產業少數坐大的贏家，在于兩項關鍵。

首先是詹克團的中庸哲學。比特大陸的核心競爭力，在于能設計出單位耗電量內，運算效率最高的挖礦芯片。初期，挖礦芯片有大、小尺寸之爭，大尺寸芯片運算效能強，但耗電量高，散熱問題難解決，設計時程長，拖累產品上市速度，小型芯片特性則相反。

“從哲學層面考慮，大和小之間，中國人講求中庸之道，”喜愛思辨的詹克團選擇設計中型芯片，試圖在能耗比與產品開發時程取得平衡，“一開始想說我會不會做錯了？但幾年下來，跟我不一樣的都掛了，應該還是我對了。”他笑了起來。

其次，則是在高峰時就預備過冬。2014年，比特幣匯率從最高1：950美元，一路跌到約1：309美元。當時比特大陸因現金水位較高，幸運存活，并且相較多數對手資金斷鏈倒閉、或縮減研發資源，其在低谷時沒停止研發，隔年推出新一代芯片與礦機后，就此橫掃市場，如今品牌市占率逾8成5。

“對傳統公司來說，今年生意這么大，明年生意這么小，他們肯定受不了3對我們來說，大的時候，就要想好明年會這么小，要準備更多現金，未來即使幣價低迷三年，公司還是要能很好的活著。”詹克團表示。

分散風險，做起AI芯片

研發人力超過挖礦芯片團隊

有鑒于公司若將所有業務壓在比特幣上，不利于長期發展，加上挖礦芯片市場若持續做大，其他IC設計大廠很可能加入競爭。兩位比特幣界的霸主，如今也已啟動轉型。

前年起，詹克團開始研發AI芯片，希望能打破IC設計界“一代拳王”魔咒。目前以影像辨識為方向，并套用其在比特幣礦機經驗，不是只賣芯片，而是將芯片連同軟件、演算法都包裹在伺服器內，整機銷售，提高附加價值。

為了招聘適合人選，降低進入AI領域的門檻，詹克團和吳忌寒兩人時常親自出馬，登門挖角，“一代拳王是很真實的狀況，我們是抱著二次創業的心態進入AI市場，重點是要夠謙虛，確實不懂，就多跟人學習。”詹克團表示，AI芯片研發人力現已有300人，超過比特幣挖礦芯片的研發團隊規模。

同時，眼前更要解決員工數在一年內變為5倍，很現實的管理議題，“現在我們努力建設，公司的文化、制度，到IT系統，這些基本的東西，要迅速表現出來。”詹克團透露，自己正在閱讀美國創業圈的暢銷書《精實創業》（The Lean Startup），加強管理能力。

未來，比特大陸將持續跟臺積電密切合作，預計采用7奈米等更先進制程，同時也已不須預先付款。此外，它也與***的封測、被動元件及主機板廠合作，并在臺招聘工程師，采訪的這個星期天一早，詹克團就約了應征者面談，他一季至少來***一次。

一間成立5年的公司，能迅速成為今年預計貢獻臺積電逾六百億營收的大客戶，吳忌寒與詹克團當年“敢賭”的眼光，決定了一半的成功。但未來，當比特幣熱潮冷卻，甚至所有礦藏挖完的那一天，AI二次創業能否成功？兩人的名字能否繼續留在半導體業的名人榜上？考驗著兩位比特幣帝國的霸主，能否將勇氣與野心，轉化為管理和執行。