電子發燒友網報道（文/劉靜）近日，聯綱光電在完成今年上半年的財務資料更新后，深交所恢復了聯綱光電創業板IPO的發行上市審核。

聯綱光電科技股份有限公司（以下簡稱：聯綱光電）成立于2008年，聚焦信號傳輸連接產品、電聲產品及3C配套產品的研發、生產和銷售。雖然聯綱光電已成立16年有余，但其目前僅完成過一起融資，即為2019年博普資產獨家投資完成的A輪融資。

聯綱光電表示，公司融資渠道單一，當前的資金實力限制了公司業務進一步發展，沒有充足的資金投入新產品、新技術的研究開發。本次聯綱光電公開發行新股不超過3872.04萬股，募集5.41億元資金，用于智能制造中心建設項目等。


業績增長較緩慢，營收大頭電聲配件及成品，上半年多重業務收入出現下滑

聯綱光電為全球知名消費電子品牌及專用設備品牌提供定制化的音視頻信號、數據傳輸解決方案，系業內領先的兼具產品定制開發和跨領域應用能力的廠商。目前，聯綱光電主要產品類型包括光通訊產品、電聲配件及成品、顯示器類配件及消費類電子配套產品四大類，產品在超高清顯示、VR、智能無人機、汽車電子、生物醫療、鋰電池等細分領域具有一定的先發優勢。

在光通訊領域，聯綱光電有為三星電子定制開發OCM系列接口4K/8K AOC、CWDM（Filter）AOC產品。招股書顯示，三星電子連續四年為聯綱光電的第一大客戶，今年上半年聯綱光電銷售給三星電子獲得的收入為8210.94萬元，占主營業務收入的比例為22.67%。

聯綱光電還獲得了海信、創維等國內超高清顯示領域頭部企業的開發機會和產品認證。近年數字傳輸技術、移動終端技術快速發展，聯綱光電也在積極布局AR新市場，并已成功在VR領域獲得了PICO的開發機會和產品認證，成為PICO指定配件供應商。同時，聯綱光電所生產的光跳線產品也成功與全球服務器龍頭企業惠普集團在數據中心服務器領域達成了戰略合作。

在電聲領域，由聯綱光電主導開發并生產的高可靠性電聲配件系GN（Jabra）、BOSE、SENA、POLY、拜亞動力、鐵三角、森海塞爾等全球知名的電聲領域龍頭品牌指定的聲學整機核心配件。

除此之外，聯綱光電在智能無人機、3C配套、鋰電池等領域與業內知名品牌大疆創新、綠聯科技、HAMA、ELECOM、珠海冠宇等開展了深入合作。

招股書顯示，2021年聯綱光電營業收入為8.38億元，同比增長23.62%；歸母凈利潤0.54億元，出現首次下滑，同比減少11.62%。2022年下半年以來，電子終端產品領域相關行業受到了一定的宏觀經濟波動沖擊，行業需求有所下降，導致聯綱光電2022年第四季度營業收入相應同比下滑17.77%。2023年上半年聯綱光電營業收入同比下滑19.73%，歸母凈利潤同比下滑23.99%。


總體來看，近三四年聯綱光電的業績增長較為緩慢，且主營業務毛利率也出現一定的波動。

電聲配件及成品是聯綱光電的營收大頭，2020年-2023上半年該產品取得的收入分別為2.69億元、3.22億元、3.54億元、1.43億元，占主營業務收入的比例分別為39.81%、38.58%、41.06%、39.47%。電聲配件及成品核心業務收入在2022年也實現了正增長，而其他業務光通訊產品、消費類電子配套產品收入均出現不同程度的下滑，造成聯綱光電2022年整體的營收增速下滑。

2023上半年，消費電子疲軟的影響仍持續，聯綱光電的主營業務收入出現同比下降20.11%，其中光通訊產品下降20.25%，電聲配件及成品下降18.23%，消費類電子配套產品下降17.52%，顯示器類配件下降25.99%。

在地區方面，聯綱光電境外銷售收入占比保持較高水平，2023年上半年占比高至68.67%，境外為聯綱光電營業收入和利潤的主要來源。據了解，聯綱光電的產品主要銷往境外的亞洲、北美、歐洲等國家和地區。

三年投入1.02億研發，募資5.41億擴大生產規模及研發新品

在消費類光通訊產品中，美國Cosemi Technologies,Inc、臺灣BKS Tec Corp、長芯盛（武漢）科技有限公司以及同行業可比上市公司立訊精密、海能實業等境內外企業均有涉及AOC產品。其中，聯綱光電和長芯盛目前在市場上具備較強的技術實力，能夠在保證產品質量的同時維持較低的生產成本，占據較大市場份額。

在營收大頭的電聲配件及成品話務耳機細分領域，POLY（繽特力）、GN（Jabra）合計市場份額超過90%。在消費類耳機細分領域，產品從傳統的后掛式耳機、耳塞式耳機向頭戴式耳機、耳掛式（非入耳式）耳機等更加時尚的品類發展。其中耳掛式（非入耳式）耳機是近年各大TWS耳機品牌爭相研發最火的一類產品，特別是骨傳導式耳機。

為鞏固核心競爭力，聯綱光電不斷加大研發投入，提升技術水平，最近三年累計研發投入達10213.70萬元，占營業收入的比重為4.29%。聯綱光電已獲得VESA認證、HDMI認證、USB認證、MFi認證、Qi認證、UL認證、RoHS認證等多項具有代表性的行業認證。

其他同行企業近三年的研發投入情況如下：

經過多年的發展，聯綱光電的研發團隊規模從十幾人已經增加到166人，擁有的授權專利數量已達170項。同行企業立訊精密的研發團隊規模已經上萬人。

此次聯綱光電募集5.41億元資金，投入以下三大項目：

智能制造中心建設項目，聯綱光電擬投入3.69億元，購置相應的硬件設備及軟件系統以擴大生產規模，項目建成達產后，可實現年產AOC 400萬件、電聲配件5381萬件、聲學整機233萬件及顯示器類配件2439萬件的生產能力。

此外，聯綱光電擬投入0.72億元建設研發中心，研發新產品并擴展核心技術。并確立了研究方向為圍繞光電信號傳輸技術升級，穿戴設備和專用設備連接產品的定制，重點開發4K/8K及更高分辨率的消費類AOC產品、400G-800G銅纜高速傳輸產品、自適應ANC降噪及可穿戴式的OWS開放式真無線耳機。