日本車企在中國的激烈競爭下，是日漸被唱衰的。但是汽車是個全球化市場，也是在不同市場有差異化的打法，我們在芝能科技上會對每個國內外車企的經營和投資情況做單獨的分析，請大家期待。本文將針對日本車企的經營情況來做一個分析。

總體來看，日本車企在全球采用融入當地的策略，日本本土生產的車輛并不多，Q3大約657.2萬臺，營業利潤大約2.43萬億日元（1168億人名幣）；2023年全年預估2448萬臺，營業利潤預估7.6萬億日元（3661億人民幣）。

在電氣化轉型中，日本車企也感受到了危機，但是從豐田開始，有2000萬的這么大的盤子，轉型不是一蹴而就，電車的需求和利潤的平衡也不是一下子就能都滿足的。

Part 1

Q3季度的情況

日本6家主要的車企季度銷售657.2萬臺，營業利潤約在2.43萬億日元

●豐田汽車實現營收11.43萬億日元（約合人民幣5560億元），同比增長24%；營業利潤1.44萬億日元（約合人民幣700億元），同比增長155.6%；營業利潤率從去年同期的6.1%翻番至12.6%。

●本田汽車實現營收4.98萬億日元（約合人民幣2396億元），同比增長17%；營業利潤為3021.3億日元（約合人民幣145億元），同比增長31%；凈利潤為2532億日元（約合人民幣122億元），同比增長34%。

●日產汽車實現營收為3.1457萬億日元，營業利潤為2081億日元，營業利潤率為6.6%。

●斯巴魯實現營收2萬2,135億日元，同比增長26.4%；營業利潤同比增長68.3%達1,858億日元； 凈利潤同比增長93.9%達1,509億日元。

●馬自達實現營收1.2萬億日元,凈利潤大幅增長33%，達到996億日元

●鈴木營收2.56萬億日元，營業利潤2294億日元，凈利潤1293億日元。

從2023財年來看，日本車企預計銷售2448萬臺車，營業利潤大約在7.6萬億日元，下面是整個銷售數字。其中豐田的營業利潤為4.5萬億日元，本田1.395萬億，剩下幾家車企在2500-6200億日元。

Part 2

不是說不行了嗎？

從幾家車企的情況來看，北美（美國+加拿大）是日本車企的銷售核心區域，甚至比日本的銷售量還大了很多。預計2023年會銷售近700萬臺車，日本本土銷售440+萬的銷量。亞洲（除了中國和日本）之外，銷售417萬臺車。日本車企在歐洲只有200萬+的份額，其實不算多。中國汽車市場，日本目前還有預估400萬的市場，主要是豐田+本田和日產三家貢獻的，已經被不斷壓縮了，鈴木、馬自達和斯巴魯都已經沒把中國市場作為繼續努力的對象了。在動力總成來看，日本的混合動力也銷售了500萬臺，這方面豐田、本田和日產都挺積極的，但是大量的產品還是圍繞內燃機來打造的。

芝能評論：日本汽車行業在中國的競爭，一直是被人詬病保守，但是在經濟周期波動的時候，需要考慮投入產出比，也就是說在沒有各種補貼的條件下，你過往歷史賺的錢，能否在未來賺錢，是靠大量的融資和負債經營還是考慮在合適的市場挖掘。本身汽車行業就是重資產投入，國外直接從內燃機切換到純電，采用這種策略的大眾集團已經開始感受到了巨大的壓力。

對中國汽車企業來說，目前日本車企值得學習的地方在于：

●多元化：亞洲市場如何經營，考慮東南亞和中亞地區的經營，考慮南美的經營策略，這是最重要的學習地方。這里我們有一定的價格優勢，但是需要把組裝和供應鏈搬過去

●慢下來：在經濟下行周期，持續打價格戰的結果，在2023年已經看出來了，爽是很爽也很痛快淋漓，但是并不不賺錢（從資產收益率來看，簡直是……）。這種內殘式打法會造成中國整車和零部件企業大量的動蕩，慢下來可能效果好一些

中國汽車產業在新能源汽車賽道上實現了彎道超車，是不是還需要繼續全速前進，目前需要的是對汽車產業中企業的經營狀況進行全面評估。

小結

我們會對全球主要的車企、零部件和科技企業做一些深度的解讀，希望對大家有參考。