Faraday Future Intelligent Electric Inc.（FF）近日宣布成功交付首輛極智科技頂奢FF 91 2.0 Futurist Alliance給首位塔尖用戶，并于8月12日隆重舉行了新車首位塔尖用戶交付儀式。這一里程碑的成就標志著FF首次進入營收階段，正式進入完整經營閉環階段。

FF 91自2017年1月首次發布，回顧過去幾年，從首次亮相到量產交付，歷經五年時間。期間公司創始人賈躍亭曾多次發表聲明，表示交付即將在即，但這些承諾并未兌現。總算在今年8月交付出第一臺車。這一長時間的等待背后，凸顯出了一系列復雜因素：

●財務壓力

FF從亮相到投產時隔五年，經歷了多次交付時間的推遲，涉及多個原因，但最終的共同點是缺少資金。FF 91的量產推遲主要源自公司的財務問題。盡管FF曾多次獲得投資，但這些融資未能解決長期資金需求。公司的財務數據存在疑點，包括訂單數虛報和不合理的支出。

●投資者關系

FF曾獲得來自多個投資者的支持，包括中國恒大集團等。然而，與恒大的合作終告破裂，其他投資也未能穩定公司的財務狀況。公司市值在短時間內大幅下滑，資本市場失去信心。

● 管理層紛爭

公司內部存在管理層紛爭，包括曾試圖削弱賈躍亭在公司內的控制權。不過，賈躍亭團隊最終恢復了對公司的控制。

●產能問題

位于漢福德的FF工廠產能有限，且建設進度曾多次被推遲，導致公司無法按時量產交付。制造一輛車需要團隊合作和供應鏈管理，這都需要巨大努力。

●市場競爭

隨著FF 91不斷推遲交付，中國的電動車市場快速發展，全球車企推出競爭產品，FF的先發優勢已逐漸消失。

綜合來看，FF面臨諸多挑戰，涉及財務、管理和市場競爭等多個方面。盡管賈躍亭依然充滿信心，但實現其造車夢想仍需解決多個問題，特別是資金問題。雖然這次交付標志著重要突破，但我們保持對FF的持續發展持謹慎態度。

FF將FF 91的交付分為三類、三個階段：

◎首先是“行業專家”/FF合作者的車輛交付；

◎隨后是一般類型的FF預購合作者交付；

◎而一般訂單則需要等待FF實現產能爬坡后進行交付。

我們將繼續密切關注FF的發展進程，拭目以待！