北京時間1月28日凌晨、美股收盤后，蘋果公布了 2021 財年第一財季（截至 2020 年 12 月 26 日）財報。財報顯示，蘋果第一財季營收為1114.39億美元，比去年同期的918.19億美元增長21%，超過華爾街一致預期1031.15億美元，創(chuàng)歷史新高。其中，國際銷售額所占比例為64%。

凈利潤達到287.55億美元，比去年同期的222.36億美元增長29%；每股攤薄收益為1.68美元，比去年同期的1.25美元增長35%。

Iphone仍然是增長的主力，其余每個產(chǎn)品類別的營收，都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。

財報顯示，第一財季iPhone營收為655.97億美元，同比增長17％；Mac營收為86.8億美元，同比增長21％；iPad營收為84.4億美元，同比增長41％；服務營收157.6億美元，同比增長24％；其他產(chǎn)品營收129.7億美元，同比增長29％。

雖然自今年1月15日以來，蘋果股價累計上漲了近12%，市值突破2.4萬億美元大關(guān)。財報發(fā)出當天，蘋果美股盤后收跌3.5％，報137.09美元/股。

Iphone：營收之王

財報業(yè)績耀眼，市場普遍分析，5G iPhone帶領(lǐng)蘋果走出了此前長達幾個季度的業(yè)績顛簸。觀察蘋果發(fā)布的歷年財報，貢獻率最大的無一不是iPhone。第一財季iPhone銷售收入為655.97億美元，占總營收的58.9%。如此看來，假設(shè)以蘋果平均定價1000美元計算，655.97億美元意味著，不到三個月內(nèi)，蘋果在全球賣出了至少6500萬臺iPhone。根據(jù)財報，截至第一財季結(jié)束，蘋果全球范圍內(nèi)有超過16.5億臺活躍設(shè)備。其中最主要的是iPhone，活躍設(shè)備超過10億臺。

據(jù)《商業(yè)內(nèi)幕》報道，華爾街普遍預計，2021年蘋果將交付2.2億臺iPhone。

Synovus Trust Company的高級投資組合經(jīng)理丹·摩根說：“iPhone12的大賣意味著另一個iPhone的超級周期可能到來（指iPhone12換機潮）。此前最后一個超級周期是2014年的iPhone 6。”

新的海藍色IPhone12，你為蘋果的財報添磚加瓦了嗎？

對于iPhone銷量的不斷增長，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆 · 庫克在財報電話會議上指出，這得益于對 iPhone 12 等新機型的強勁需求，即使考慮到新冠肺炎疫情對零售店的持續(xù)影響，新款 iPhone 12 受到了消費者的歡迎。

但他強調(diào)，其他產(chǎn)品也有同樣表現(xiàn)。蘋果并非只有 iPhone 這樣一款設(shè)備，iPad 的表現(xiàn)也非常出色，遠遠超出了市場平均水平。Mac 的表現(xiàn)和市場平均水平差不多，可穿戴設(shè)備、家居和配件設(shè)備均高于平均水平。

首席財務官盧卡 · 馬埃斯特里毫不吝嗇對iPhone機型的夸贊，“我們的 iPhone 活躍用戶數(shù)量創(chuàng)歷史新高，這要歸功于客戶群的非凡忠誠度和生態(tài)系統(tǒng)的強大。事實上，在美國，451 Research 對消費者的最新調(diào)查顯示，iPhone 12 機型的用戶滿意度高達 98%?！?/p>

全線增長

第一財季，蘋果實現(xiàn)了全線增長。除去每個類別的產(chǎn)品都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長外，在全球5個地區(qū)的絕大多數(shù)國家，營收額都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。全球齊頭并進的趨勢創(chuàng)下新的歷史記錄。

其中，大中華區(qū)的表現(xiàn)最為突出，營收額增長了57％，達到213億美元；日本營收為82.85億美元，同比增長33%，增幅僅次于中國；美洲部門營收為463.10億美元，同比增長近12%；歐洲部門營收為273.06億美元，增長逾17%；亞太其他地區(qū)營收為82.25億美元，增幅為11%。

在其他品類上，蘋果的付費訂閱服務為第一季的財報貢獻了158億美元的營收。應用商店、云服務、音樂、廣告、AppleCare 和支付服務都創(chuàng)下了增長新高。財報顯示，蘋果在 2020 年底之前實現(xiàn)了 6 億付費訂閱量的目標。在蘋果第一財季，付費訂閱環(huán)比增加了 3500 萬以上，平臺上所有服務的付費訂閱量超過 6.2 億，比一年前增加了 1.4 億。

可穿戴設(shè)備、家居和配件類別營收同比增長 30%，達到 130 億美元。光是這一項，蘋果就已經(jīng)實現(xiàn)了一家“財富120強”公司的單季營收。其中主要貢獻者為AirPods，無論是中國地區(qū)的“雙11”、“雙12”，還是北美地區(qū)的“黑五”，AirPods大賣都是重要的營收增長點。同時，Apple Watch 繼續(xù)擴大其覆蓋范圍，在本季度購買 Apple Watch 的客戶中，近 75% 是新用戶。

年輕人的社交利器，蘋果的財報支撐

iPad 和 Mac 的銷售額分別增長了 41% 和 21%。新冠肺炎疫情期間，這兩款設(shè)備在生活中發(fā)揮了更重要的作用。此外，上個季度，新 iPad Air 和第一代 Mac 都開始配備自主研發(fā)的 M1 芯片，外界對此相當期待。

未來增長空間幾何

財報發(fā)布后，蒂姆 · 庫克和盧卡 · 馬埃斯特里回答部分分析師提問。在被問及蘋果未來五年的收入增長率會是多少時，庫克持有保守估算，只提及蘋果目前擁有的各種產(chǎn)品和服務，以及擁有有史以來最強大的硬件產(chǎn)品組合，在產(chǎn)品和服務方面都有很好的未來產(chǎn)品路線圖，吸引了相當數(shù)量的手機轉(zhuǎn)換者和升級者。他為蘋果的表現(xiàn)感到自豪，認為市場還有更大的增長空間。

“我們剛剛創(chuàng)下了服務業(yè)務收入的歷史最高紀錄，我們將擁有的用戶數(shù)量與過去一年新增的服務組合在一起，隨著這些服務的成長和成熟，將對服務收入做出更大貢獻?！睅炜藦娬{(diào)，服務收入的逆勢新高，是蘋果在2020年所做的最值得稱贊的一件事。

“供應鏈之王”庫克在全球半導體缺貨的情況下，仍然保證iPhone的平穩(wěn)供應

盧卡 · 馬埃斯特里透露，蘋果第一財季的毛利率達到 39.8%，環(huán)比上升 160 個基點。其中，產(chǎn)品毛利率為 35.1%，環(huán)比增長 530 個基點。服務業(yè)務毛利率為 68.4%，環(huán)比上升 150 個基點?！盁o論是產(chǎn)品內(nèi)部的組合，還是服務的組合，都很強勁，”盧卡強調(diào)。

他同時提到，如果美元繼續(xù)疲軟或走弱，蘋果第二財季的收益水平將繼續(xù)提高60至70個基點。由于蘋果產(chǎn)線普遍設(shè)在美國之外，美元走弱有助于壓低成本。

在市場飽和度問題上，蘋果在審慎考慮欠發(fā)達地區(qū)。庫克尤其提到了蘋果在印度市場的份額。他透露，下一步將會在印度鋪設(shè)網(wǎng)店和零售店?！拔覀兿Ｍ@是另一個偉大的舉措，我們也將繼續(xù)發(fā)展這個渠道。”此外，庫克認為，即使是在發(fā)達市場，也不是每個人都擁有 iPhone，所以蘋果在未來還有增長的余地。

雖然增長強勁，但很多投資人都在重新思考蘋果的估值。由于蘋果對iPhone的強烈依賴，蘋果股票的市盈率時常低于其競爭對手，財報后的股價變動就是證明。
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