本站原創，作者：章鷹，電子發燒友執行副主編。

10月16日，華為發布2019年三季度經營業績。截至2019年第三季度，公司實現銷售收入6,108億人民幣，同比增長24.4%；凈利潤率8.7%。在業界關心的華為5G、云、終端以及終端生態方面，華為交出一張漂亮的成績單。

5月份，美國實體名單出來的時候，美國特朗普政府對華為采取全面遏制的態度，華為創始人任正非曾明確表示：第一、特朗普決定軟化針對美國公司向華為銷售芯片和軟件的禁令，對其業務不會產生“太大影響”，公司正在適應美國對其敵視的新時代；第二、華為終端業務“油箱”被打爆（芯片是發動機，生態是油箱），還來不及建立起生態，可能會遭遇艱難的“長征”；第三、在最新公布的美聯社專訪報道中，任正非表示，當（特朗普政府的）實體清單出來時，希望華為死掉，結果華為不僅不死，還活得更好。

10月16日，財富中文網發布了《2019年最受贊賞的中國公司》排行榜，華為投資控股有限公司蟬聯第一。華為在泥濘道路上艱難前行，活下去就是勝利。顯然，2019年三季度業績報告顯示了華為長期戰略上的一個小勝利。筆者從客戶、運營和業務增長三個方面來分析華為增長背后的驅動力。

驅動一、盡管美國施加了越來越多的限制，但華為的5G業務仍在快速增長。華為在全球5G網絡合同訂單上升到60多個，還向全球市場運送了超過40萬個5G天線單元。分布覆蓋更多地區?？蛻粼龆嗍侨A為業務驅動一大利器。

據行業內最新統計，5G在過去一年時間，就進入了規模商用期，目前，已經有20多個國家發布了40個5G商用網絡，預計到2019年年低，全球5G商用網絡將超過60個。

10月15日，華為5G產品線總裁楊超斌在第十屆全球移動寬帶論壇（MBBF 2019）期間表示，截至到目前，華為公司在全球已簽署了60多份5G商用合同，發貨5G Massive MIMO AAU模塊超過40萬個。60多份5G商用合同中，32份來自歐洲、11份來自中東、10份來自亞太、7份來自美洲、1份來自非洲。

來源：<電子發燒友>整理

在今年，華為被列入美國實體清單后，美國又在大力游說歐洲國家、東南亞國家棄用華為5G設備。但是歐洲依然對華為敞開了大門。截至到2019年9月底，華為5G合同簽訂達到61個，基站發貨量超過40萬個。諾基亞在2019年6月5日宣布，簽訂5G商用合同45個，愛立信在2019年6月23日宣布，5G商用合同簽訂22個。

驅動二、提高華為內部的運營效率，把主要精力投入到重要產品線。

“過去由于我們控制不住基層對預算的分配，做了一些小產品，現在決心砍掉。”在上述美聯社專訪時，任正非透露，在研發組織的改革過程中，華為砍掉了46%的部門，把這些部門的優秀員工都轉到主產品線去了，所以華為的主產品會做得更好，而不是更差。

在受到美國實體名單影響后，華為在供應鏈的替代策略上積極采取行動，招商證券研究發展中心電子行業分析師方競表示，華為四大策略有效。第一、通過提前備貨，華為確保6到12個月的庫存電子元器件，應對短期5G產品的供貨問題；第二、對內加大海思研發投入力度，手機領域已經達到70%的芯片自給率，麒麟芯片全面取代高通驍龍芯片；第三、去美國化策略，尋找潛在供應商，要求部分供應商轉移產地；第四、自主開發操作系統，必要時予以使用。8月9日，華為消費者業務在其全球開發者大會上正式向全球發布其全新的基于微內核的面向全場景的分布式操作系統——鴻蒙OS。

任正非在接受美聯社采訪時表示：“從5G到核心網一系列產品，華為完全可以不依賴美國就能生存很好。昨天大家也看到了這些不依賴美國器件的全套產品，修改設計后的電路板需要短時間的切換磨合，磨合完成以后，產能就會大幅度提升。” 過去幾個月已經證明實體清單不可能讓華為死掉，華為公司肯定能繼續活下來，而且越活越好。

日本媒體的總結是，中國企業克服了通信方式和半導體兩個技術弱點，依托巨大的國內市場銷售獲得的資金用于研發，最終在5G等尖端技術上實現了領先。任正非認為未來的新興技術應該是智能計算，從智能計算走向人工智能。而在下一代通信技術6G上，華為也已經開始預研，目前處于領先地位。

驅動三、業績逆勢增長，三大業務群中除了運營商業務持續增長外，華為終端業務獲得高速增長，企業業務獲得更多客戶和發展空間。

通過對華為2018年到2019年前三季度業績對比，華為在保持持續增長。華為2018年年度銷售收入（7212億元人民幣）同比增長是19.5%；2019年上半年銷售收入同比增長是23.2%。而到了2019年第三季度同比增長則上升到24.4%。這意味著華為在一定程度上走出了美國實體清單的陰影，甚至在特朗普巨大廣告的效應下，形成了加速增長的趨勢。

華為智能手機業務保持穩健增長，前三季度發貨量超過1.85億臺，同比增長26%；PC、平板、智能穿戴、智能音頻等新業務獲得高速增長。在企業業務領域，業績報告顯示，華為面向整體企業市場正式發布“沃土數字平臺”，截至三季度，已有逾700個城市，228家世界500強、58家世界100強企業選擇華為作為數字化轉型的合作伙伴。

9月3日，天風國際給出的一份研究報告顯示，受益于5G換機需求，2020年華為手機出貨量有望達到3.4億部，國內市占率將由2019年的35–40%提升至2020年的45–50%。華為自身對2020年智能手機的出貨量預測定在了2.2億-2.5億部之間。

筆者發現，華為在2019年第三季度的銷售收入為2095億元，理論上，只要華為在第四季度的銷售收入與第三季度持平，華為在整個2019年的銷售收入也將“輕松”超過2018年，再度突破1000億美元的大關。

小結：

華為已經被美國拉入實體名單半年，華為從被鎖定，到實現業績的持續增長，華為在建立替代供應鏈，脫離美系供應鏈的進程中，打了漂亮的反擊戰?？萍甲粤?，關鍵是技術自立和供應鏈自立，華為都在長達10年的時間內逐步建立，未來將不斷擴大自己的優勢，這樣，面對美國的實體名單或其他制裁，將有更大的回旋余地。

最近有國外研究機構分析師表示華為購買的賽靈思的FPGA只夠維持到11月，因此預測華為在使用完這些庫存后，將換用自己的產品。該分析師憂慮的認為，這可能降低華為5G設備對全球買家的吸引力。但是，華為5G產品線總裁楊超斌在全球移動寬帶論壇上表示，目前華為5G商用合同60多個，Masssiv MiMO目前發貨超過40萬個，其中30萬模塊是在美國實體清單后發向全球的。他特別提到，這些5G設備中有一部分模塊是含有美國公司的元器件，有一部分則不包含美國公司的元器件。