資本支出反彈 明年TFT LCD設備業可望回春

?根據DisplaySearch針對面板供需與資本支出研究表示，由于2008年底發生全球性金融危機與液晶循環走到谷底，使得2009年TFT LCD設備支出金額跌至2004年以后最低點，整體支出金額僅為69億美元，較上一年大幅下滑50%。不過觀察整個供應鏈，2010年TFT LCD資本支出將會反彈，估計支出金額將較2009年上升51%，有機會超過100億美元。

　　? 對于未來市場走勢，DisplaySearch設備與制造研究副總Charles Annis表示，歷史上最糟糕的一波液晶產業循環已經過去了，2008年底到2009年初，面板價格快速下滑與更加嚴謹的庫存管理，已經有效地穩定面板價格并且刺激了市場需求。同時中國地區強勁的成長力量使得面板廠商更積極地擴張產能，以期能抓住2010年市場機會。

　　? 從DisplaySearch最近兩季的調查結果看來，幾乎所有指針都顯示平面顯示產業已經復蘇;例如面板供給與需求指針已落到10%以內供需相對吃緊的范圍(由于供給與需求存在不對稱情況，比如前置作業時間、淡旺季與安全庫存天數、某些廠商之間有供應量但不存在生意關系等等，因此通常假定10%為供需平衡點，而非0%是供需平衡點)。

　　? 整體產業產能利用率達到88%;第三季大多數TFT LCD廠商都是盈利的，某些廠商還能達到15%利潤率。不過由于第四季與明年第一季為季節性需求淡季，因此在明年市場回暖之前，面板行業仍是會依照液晶循環的模式呈現出供過于求及面板降價情況。

　　? 1999~2013年全球TFT LCD設備支出金額與年成長率

　　? Source: DisplaySearch Q3’09 Quarterly FPD Supply/Demand and Capital Spending Report

　　? 而對于中國TFT LCD產業，由于中國即將成為全世界最大LCD消費市場，對于TFT LCD投資者而言有足夠吸引力。雖然目前中國面板產能僅占全球3.7%比重，隨著中國廠商與外資競相投入高世代面板生產線，DisplaySearch估計到了2012年，中國產能有機會成長到7.4%甚至更高比重。

　　? 雖然對于TFT LCD產業前景樂觀，不過DisplaySearch強調市場仍充滿觀望氣息;Charles補充指出，今年第三季大多數材料與面板廠商都有很好的營收，不過任誰也不敢貿然擴充產能或者新增投資項目;目前多數廠商都謹慎看待景氣復蘇信號，對于全球經濟復蘇與中國市場機會大家更愿意多花點時間來做規劃與準備。