?半導體業重組頻繁

在半導體產業增速不斷放緩的近幾年中，特別是在國際金融危機的大背景下，國際著名半導體公司展開了一系列的結構調整動作，以期在新的市場環境中更好地生存。

近日，恩智浦與電視芯片企業泰鼎微電子(Trident)宣布，合并雙方數字電視和機頂盒事業部。泰鼎將并購恩智浦旗下的機頂盒(STB)、電視芯片產品線及IP業務；恩智浦則通過合并該項業務加3000萬美元獲得泰鼎公司60%的股份。在半導體產業增速不斷放緩的近幾年中，特別是在國際金融危機的大背景下，國際著名半導體公司展開了一系列的結構調整，以期在新的市場環境中更好地生存。其中，最為引人注目的要數恩智浦和意法半導體等公司。

低增速下企業重組頻繁

恩智浦自去年開始展開了一系列較大規模的結構調整，而且其調整步伐在于今年初剛上任并被業界稱為“M&A(并購)”運作高手的首席執行官RickClemmer的帶領下正在提速。例如，在宣布與泰鼎戰略結盟的同時，恩智浦還宣布同意把部分先進的CMOS技術IP、相關部門160名員工以及特定資產等，以換股方式出售給VirageLogic公司。在此之前，恩智浦與意法半導體(ST)在2008年宣布整合手機芯片業務，成立合資公司。后來，該合資公司又與愛立信移動平臺(EMP)整合，成立了今天的ST-Ericsson。而在此過程中，通過變革，恩智浦徹底脫離了手機芯片業務領域并獲得大量現金。RickClemmer在最近接受《中國電子報》記者獨家專訪時表示，一系列的結構調整可以使恩智浦更加專注于發展高性能混合信號業務。

除了恩智浦，意法半導體也在其首席執行官CarloBozotti的帶領下，開展了大規模的重組和整合。該公司先與英特爾剝離了各自的閃存業務，與私募公司一起合資創立了新的閃存半導體公司Numonyx，專注于閃存解決方案。與此同時，其還收購了電視后處理芯片公司Genesis，增強其數字電視業務實力。之后，意法半導體剝離了其無線業務，先后與恩智浦及愛立信移動平臺成立合資公司。CarloBozotti對《中國電子報》記者表示，在一系列重組和整合之后，意法半導體把業務專注于多媒體融合和功率應用領域。

此外，飛思卡爾、德州儀器等企業也都開展了不同程度的業務調整和重組。2008年上任的飛思卡爾首席執行官RichBeyer明確表示，要出售其無線芯片業務，把業務集中在汽車電子、工業和通信網絡等優勢項目上。今年，其與摩托羅拉一起，將有關3G基帶芯片等技術以及摩托羅拉的協議棧技術轉讓給京芯半導體，這可能是其無線業務調整的一個前奏。德州儀器也計劃出售其經營低成本手機平臺的商用手機基帶部門。同時，其還收購了一些小型模擬公司和基于ARM核心的MCU企業Luminary，意欲加強公司的模擬和控制器業務。

專注優勢業務改善現金流

上述著名公司的業務調整都體現出幾個類似的規律：

首先，業務調整和重組使其業務更專注。如今半導體企業重組都是將自己在市場上已不占絕對優勢的業務調整出企業主營實體，并使投資更專注于自己的優勢業務或高增長業務。例如，通過業務調整，恩智浦更專注于射頻、照明、功率、汽車電子以及微控制器等既有增長潛力又有一定技術專長的高性能混合信號業務。而意法半導體的一系列調整和重組使其更專注于包括工業電源、電源轉換和汽車電源在內的電源應用領域以及消費電子融合業務領域。這些業務基本上都是意法半導體在全球排名第一或第二的業務。

其次，調整出企業主營實體的業務尋求整合，以獲得一定的市場領導力。例如，在合并之前，無論是恩智浦還是泰鼎，他們都不是數字電視或機頂盒業務領域的前三名。而兩家的相關業務合并在一起之后，新公司將躋身于全球前三大數字電視芯片供貨商之列。“恩智浦與泰鼎在技術上的結合使我們與全球主要的電視制造商都有了合作關系。”恩智浦首席執行官RickClemmer對《中國電子報》記者表示。而意法半導體、愛立信移動平臺以及恩智浦手機芯片業務的整合，使該公司也躋身手機無線業務前三名。“有了這些合作之后，我們就可以為世界上前5大手機供應商提供產品和服務了。”意法半導體 CEO CarloBozotti對《中國電子報》記者如是說。

再次，這些調整和重組的一個重要目的是優化企業目前的現金流。在半導體產業增速放緩以及國際金融危機的背景下，優化現金流是企業生存得更好的關鍵。英特爾和意法半導體剝離并合并閃存業務，不僅為閃存產品提供了更適合其運營的管理架構，也減少了業務虧損對兩家公司的影響。

在目前重組越來越困難的經濟環境下，為了更快地實現調整與重組，把一些業務“送”出去發展，重組的模式也變得多樣化，而且一些業務重組現在可以被稱為戰略結盟。例如，對于恩智浦與泰鼎的戰略合作，恩智浦CEORickClemmer向記者解釋說：“我們并不是真把這項業務完全剝離出去，而是創建一個獨立的法律基礎架構，為的是讓其能夠在數字家庭市場上獲得成功。我們仍然擁有60%的合資公司股份，因此我們與泰鼎公司有經濟利益關系。我們希望在這個過程中確保為客戶提供強有力的支持。”

規模效應神話被打破

在著名半導體企業更專注于特定業務的調整中，企業的規模似乎都在“縮水”。例如，恩智浦在歷史上曾是一家年營收達到60億美元的公司。但隨著業務的重組，從今年前三季度的財報我們可以推算，經過業務的重組之后，其營收規模將縮減至40億美元左右。意法半導體對其閃存業務的剝離直接使其營收減少了15億美元。這些都與過去半導體業倡導的依靠規模經濟勝出的發展思路出現了偏差。“過去，半導體企業要想做強，就要先把自己的規模做大。因此，大家拼命投資，只有達到一定的規模才能使企業在競爭中獲勝。”Spasion公司企業營銷總監JohnNation不久前對《中國電子報》記者說，“但現在，半導體業已經走過了這種依靠規模效應來發展的時期。要上規模就需要大量的投資，但這并不一定能使企業變強，還容易使企業因缺乏運轉資金而破產。因此現在大家的思路發生了改變，要做規模小一點、業務集中度更高但利潤率更好的公司，只有這類企業才能適應今天的市場環境。”Spasion公司在今年初宣布進入破產保護程序，近一年來該公司進行了戰略調整，關閉了號稱業內最先進的研發實驗室，重新考慮其12英寸晶圓廠業務并將原來的閃存產品專注于無線和移動業務領域。經過這一系列調整，2009年第一季度該公司營運成本控制在9900萬美元以內，同比降低了50%；第二季度營運成本比第一季度再降低了20%。公司的現金流也由負變正，公司預計將在年底前脫離破產保護。

業內專家莫大康對《中國電子報》記者表示，半導體業已經走過了上世紀90年代年復合增長率達到17%的高速發展階段。例如，最近5年半導體業的同比增長率已經滑落到個位數甚至負增長。因此，那種依靠規模效應的做法已經不能讓企業贏利，而做更專注、贏利更高的公司已經成為業界的共識。恩智浦就是一個明證。在其最新出爐的第三季度財務報告中，其凈利潤率已經接近40%。因此，半導體業界規模效應的神話已被打破。“做更專注、更賺錢的公司”才是目前產業發展階段的新規則，也是一個務實的做法。

在被問及恩智浦未來會變得多小時，RickClemmer說：“我同意規模很重要的觀點。但我要考慮的是如何在所選擇參與的半導體市場上獲得領導地位。因為我們的利潤來自于我們的領導力，這也允許我們比競爭對手投入更多，并持續成長。”