都說現在企業融資難，事實上在某些行業，錢太多了也是“病”。2016年開始，工業機器人行業的資本熱潮一直燒到現在，危機四伏。

“現在是最黑暗的時候。工業機器人行業本身很枯燥乏味，一直不受資本關注。直到2016年開始，行業集中涌入大量熱錢。兩年多時間過去了，現在越來越危險。”一位長期關注工業機器人領域的投資人告訴投資界。

在這個圈子里，很多投資人在“博傻”。這些投資人之前可能根本就沒有看過工業機器人的項目，就是看行業有機會一股腦兒扎進來，用大量資本砸開企業大門。工業機器人行業投資周期較長，需要更多耐心，但這些資本則希望“快進快出”，導致企業不惜采用低價策略自耗來搶占市場，吸引下一輪接盤者。這種資本亂象，對于正處于謀求技術積累重要階段的中國機器人行業，有百害而無一利。

很多人在用投互聯網的思維來投機器人

中國已經成為全球最大的工業機器人市場，增速快，且仍有巨大市場空間，2020年工業機器人密度可能會從16年的68臺/萬人提升至150臺/萬人。從2016年開始這一現狀有所改變：國家把機器人作為戰略新興行業重點扶持，機器人產業迅速吸引了大量關注，資本對機器人產業的投資熱情開始不斷高漲。

“2015年‘2025中國制造’提出以后，整個市場就有點瘋狂了。”上述投資人表示。特別是在過去的2017年，機器人概念展現了一場資本的狂歡。延續2016年機器人行業的并購熱潮，據統計，2017年我國有158個機器人項目獲得投資，獲得投資總金額超200億元人民幣，融資規模在四年來增長了近30倍。

在政策東風和資本追捧之下，整個行業生態體系被顛覆。原本的工業機器行業自有一套發展邏輯，由于屬于基礎制造業范疇，公司成長緩慢，需要長時間的技術積累，在資本大量進入之前，這個行業一直在自我摸索不斷成長。通過市場競爭規律的淘汰，一些真正有實力的企業最終得以成長起來。

資本這把雙刃劍，它在推動機器人行業規模迅速擴張的同時，也帶來了一地雞毛。有些投資人看到了政策補貼和資本的紅利，不惜轉行從互聯網行業直接殺入機器人行業。在北極光創投合伙人黃河看來，某些資本帶有非常強的互聯網思維邏輯印記，他們更看重團隊是否光鮮，故事邏輯是否合理，公司能否爆發性增長。“最好是兩三年就能上市，估值高低是其次的。”

在這些投資人眼中，機器人產業成了一只可能會下金蛋的“母雞”，像他們此前投的互聯網一樣，快速成長從而快速得到回報。但事實卻并非如此。

整個行業都在“博傻”

從本質上看，這種投資邏輯是和機器人行業本身發展規律相悖的，造成的結果就是這個行業的從業者都在“博傻”。投資機構不斷加碼，在后續接盤者進入之后完成套利，把投資周期縮減至最短。

這會導致資本和企業嚴重錯配。在工業機器人領域，很多企業由于行業本身特性，對資本缺乏了解，更沒有和投資人打過交道。而那些善于講故事，熟悉資本市場門道的團隊，可能并不具備真正的技術勢力，只是善于把自己包裝成資本喜歡的樣子。

資本可能更喜歡后者，甚至一些所謂的“網紅”企業在既沒技術也沒市場的情況下依然可以拿到巨額融資。拿到錢之后，這些企業為了追求快速發展，不惜通過低價惡性競爭來搶奪市場。

有機器人零部件廠商透露了一個很經典的例子，“最狠的一家賣1臺虧1萬8 ”。這種殺敵一千自傷八百的做法最終導致全行業的惡性競爭不斷蔓延。“沒有底線的采取低價策略搶占市場，這種做法最后可能會毀滅整個行業。”黃河認為。

機器人行業降價從去年開始就初見端倪，只不過今年降價幅度格外大。德聯資本高級副總裁樊雪松認為，現在很多勞動密集型產業都需要機器人來降低人工成本，一般制造業場景對機器人技術要求不高，主要是這些場景在不斷降價；而在一些高端領域，機器人的價格還是非常高的。

這種低價策略在資本的推波助瀾導致行業出現劣幣驅逐良幣的現象，一些優秀的公司在惡性競爭中只能無奈出局。

由于工業機器人行業本身屬于資本密集型行業，對資本需求巨大，所以資本產生的影響無論好的壞的都會被放大。如今這個行業已經出現了大量資本泡沫，有行業人士預測稱，一旦泡沫破裂，行業將大面積受損，整個行業的發展至少會滯后3到5年。

今年機器人行業已經相繼爆發了公司倒閉、高管離職時間，其中影響最大的是棠寶機器人倒閉事件。棠寶機器人是中國第一個獲得“中國機器人認證”的機器人產品，但是今年7月，棠寶機器人公司被傳出由于資金鏈斷裂深陷倒閉風波，創始人王明高債臺高筑現已出走美國。

據悉，棠寶的倒閉一方面是由于產品剛需不足，另一方面則是資金全部依托于投資方，過于受制于資本，資本變動對其影響過大。在資本收縮之后，棠寶機器人抵御不住外來風險，公司迅速走向滅亡。

明年行業增長率會趨近于0

雖然資本燒的很旺，但是國內供應機器人仍然存在頑疾難治：核心零部件的缺失始終是橫在工業機器人國產化道路上的一塊大石。在核心零部件領域，以ABB集團為首的工業機器人“四大家族”占據了60%的市場份額，而國內自主品牌占比不到10%，產品還主要集中在價值鏈的中低端。

以最為關鍵的減速機、伺服電機、控制器三大零部件為例，國內掌握核心技術的企業寥寥無幾。有人說，如今的工業機器人就像2005年的手機行業，山寨機一片一片的，而機器人不屬于消費品，未來幾年將會倒閉70-80%的企業。

單從數據上來看，國內機器人行業發展似乎一片大好。2017年，國內工業機器人生產超過13萬臺，較上年增長68.1%，但是在上述投資人看來，今年和明年增長率可能會趨近于0。樊雪松認為，這種觀點有點過于悲觀。他表示，明年工業機器人發展速度可能會和今年持平。