“中美貿易戰”未見分曉，“日韓貿易戰”硝煙又起！7月1日，日本經濟產業省在其網站上發布《關于對大韓民國出口管制運作的審查》，宣布從即日起將韓國從外匯法案出口管制法令白名單中刪除，并將從7月4日起對氟化聚酰亞胺、光刻膠和氟化氫3種產品實行出口限制，日本公司在向韓國出口上述物品時需要獲得日本政府相關部門的許可。據了解，這是日本對韓國最高法院關于向韓國二戰勞工進行賠償的終審判決的反制措施之一。日韓之間的“城門失火”，難免會殃及產業日益全球化后的“池魚”。下面讓我們來了解一下這場爭端。

一、日本對于韓國

進行限制的底氣何來？

根據規定，日本廠商向韓國客戶供應這些材料需要向日本政府提出申請，獲得批準之后才可以供貨，日本媒體預計審批程序需要花費三個月時間。這三種產品主要用于制造半導體和顯示面板產品。

（1）氟化聚酰亞胺

聚酰亞胺具有耐高溫、高絕緣、高穩定、優良機械性能等特點，可廣泛應用于柔性顯示器、平板顯示（FPD）、柔性太陽能電池、半導體器件等領域。氟化聚酰亞胺是聚酰亞胺的一種，在FPD領域中主要有兩類應用：一類是用于柔性屏基板的氟化聚酰亞胺膜，另一類無色聚酰亞胺是折疊OLED蓋板的必要材料。

根據Digitimes Research 的預測數據，OLED 面板滲透率將由2017年的17.7%提升至2021 年的40.9%。生產OLED 面板的國家與地區主要集中于韓國與中國大陸，從對比來看韓國無論是出貨面積還是市場規模都占據了絕對的優勢地位（如圖1、圖2所示）。

圖1:全球各地OLED出貨面積(單位:千平方米)

數據來源:《我國OLED顯示配套關鍵材料技術及產業發展挑戰》,德邦研究;北京市電子科技情報研究所整理

圖2:全球各地OLED市場規模(單位:百萬美元)

數據來源:《我國OLED顯示配套關鍵材料技術及產業發展挑戰》,德邦研究;北京市電子科技情報研究所整理

根據相關產業信息，目前全球90%以上的氟化聚酰亞胺來自日本供應商，如住友化學等日本企業。日本采取出口管制措施后，韓國面板廠商從日本供應商獲取氟化聚酰亞胺的進貨周期將被拉長，生產效率受到影響，這種限制無異于“釜底抽薪”。

（2）光刻膠

光刻膠是半導體光刻工藝實現選擇性刻蝕的關鍵材料。隨著集成電路線寬越來越窄，光刻膠曝光波長逐步縮短，由紫外寬譜向g線（436nm）、i線（365nm）、KrF（248nm）、ArF（193nm）、F2（157nm）的方向轉移。其中g線可用于6英寸晶圓，i線和KrF用于8英寸晶圓，ArF用于12英寸晶圓工藝。

根據SEMI的數據，2018年全球半導體材料市場達519億美元，其中晶圓制造材料322億美元，封裝材料197億美元。在晶圓制造總成本中，光刻膠占比在6%～7%，對應2018年市場大約為20億美元。從市場競爭態勢來看，g、i線光刻膠技術國內外廠商已基本掌握，KrF和ArF則主要被日、美企業所壟斷，包括日本JSR、日本TOK、美國羅門哈斯、日本信越化學、日本富士電子在內的前五大廠商市占率達到87%。其中日本企業合計市場份額高達72%，占據絕對優勢地位，在高端KrF和ArF領域更是形成壟斷的局面。

圖3:全球光刻膠市場份額

數據來源:中國產業信息網,中信證券,北京市電子科技情報研究所整理

（2）氟化氫

氟化氫(HF)也稱為氫氟酸。電子級氫氟酸是集成電路行業中的關鍵輔助材料之一，在集成電路制造過程中用于晶圓表面清洗、芯片加工過程的清洗和腐蝕等。根據富士經濟預測數據，2019年全球高純氫氟酸銷量為11.2萬噸，銷售額約14億元（如圖4、圖5）。

圖4:全球高純氫氟酸銷量(單位:噸)

數據來源:富士經濟,中信證券,北京市電子科技情報研究所整理

圖5:全球高純氫氟酸銷售額(單位:百萬元)

數據來源:富士經濟,中信證券,北京市電子科技情報研究所整理

從應用領域來看，高純氫氟酸的70%用于清洗，30%用于蝕刻。在全球高純氫氟酸市場中日本企業居于絕對主導地位，瑞星化工、大金、森田化學三家日本企業合計市場份額超過93%（如圖6所示），其市場話語權可見一斑。

圖6:全球高純氫氟酸市場份額

數據來源:富士經濟,中信證券,北京市電子科技情報研究所整理

綜上所述，我們認為日本正是在情報精準分析的基礎上，憑借其產品供應在全球范圍內的絕對話語權奠定了對韓國限制出口的底氣。根據企業生產經營的經驗分析，限制出口對于韓國企業短期影響有限，但是超過物料儲備周期后其生產經營必定會受到影響，另外由于企業之間關聯度逐步加強，其產業鏈下游的應用端也必將受到影響。我們預測，若日韓爭端久而未決，其影響范圍勢必進一步擴大到日韓之外的“池魚”。

二、韓國的反制與應對舉措

韓國是全球半導體和顯示面板重鎮。三星、SK海力士、LG等是全球舉足輕重的存儲器、顯示面板供應商。這些韓國廠商使用的含氟聚酰亞胺和高純氟化氫大多從日本進口。根據韓國政府及其相關部門的公開信息來看，應對舉措主要是基于以下幾個方面：

（1）通過官方途徑訴諸世界貿易組織的申訴。韓國認為對于日本限制對韓國出口相關材料是不合理、違背常識的報復性舉措，因此有必要在世界貿易組織的框架中來解決爭端。

（2）韓國重金投入推動國產化。韓國產業通商資源部長官成允模表示，政府每年將投入1萬億韓元（約合8.5億美元），來積極推進支柱產業所需材料進口渠道的多元化，提高國產零部件和材料的競爭力。政府以重金投入，可見其扶持力度非同一般。這也從側面反映出政府對于日本態度的強硬和不滿，或將使“去日本化”的進程進一步加速。

（3）政府出面協商解決。韓國青瓦臺政策室室長金商祖7月3日表示，已經與三星、LG等多家企業接觸，商談應對舉措。

綜上分析，韓國的顯示和半導體支柱產業受到了嚴重的威脅和挑戰，因此其重視程度非同一般。而韓國以國內材料來替代，在短時間解決的難度比較大，其影響范圍和程度值得持續關注。另外，通過日韓貿易“城門失火”，我們推測日韓的不信任感將進一步提升，二者之間的爭端還將持續發酵。同時我們也應該認識到“貿易戰”畢竟是雙刃劍，限制出口韓國的同時，日本企業的生產經營如何持續？我們拭目以待。

啟 示

結合當前中美貿易爭端來看，貿易爭端的開始不是偶然的，是各種因素長期積累的結果。在美、日、韓三邊關系中，雖然有著三角同盟關系，但是美日、日韓、美韓又是三對雙邊關系。日韓關系的不確定性源于歷史矛盾以及領土爭端等諸多難題，而雙方又都在謀求更大國際影響力，日韓貿易爭端也就有了存在的土壤。

日韓貿易爭端對于我國半導體顯示及集成電路產業來說，由于供需關系變化，則可能是個發展機會。限制對韓國出口后，日本企業要消化轉移出來的產能勢必會將出口轉向中國，這或許有利于國內企業。

盡管如此，日韓爭端也必須引起國內廠商重視，國內企業使用的不少原材料也是由國外廠商提供的，日后若因某種原因，外界對中國在顯示或半導體領域采取限制措施，同樣也會對國內相關產業造成非常大的影響。因此，我們應該意識到夯實產業鏈重要環節的必要性，充分認識自給率、市場話語權的重要性。對于任何產業而言，只有堅持“走好自己的路，做好自己的事”的原則，發展才能風雨無阻、砥礪前行！