昨天行業內外很熱鬧，大家都在中午的時候看Model Y的發布

晚上特斯拉在美股的表現跌了5%，我們簡單的探討下這個事。

1）Model Y發布之前的壓力

在特斯拉的一系列降價和漲價的措施之后，華爾街的分析師以高盛為代表開始了對特斯拉的唱衰，主要的理由是因為估算特斯拉的電動汽車需求弱于預期，公司管理層應對產能和需求的不平衡，在削減成本和銷售策略上開始做了一些魯莽決定，反復之下使得大家都很迷茫。這里主要預期對Q1的交付數量的預估評，高盛評估將Model S和Model X 2019年第一季度的交付量預期從20700輛下調至17300輛，Model 3車型57500輛的交付量預期不變，盡管我們估計整個2月只有大約21000輛。

如下圖所示，預估Model3的Q1的交付不變，主要是依靠往歐洲和中國（因為2020年預期的國產化，現在買的數量是有限的）。Model S和X低配版本的停產使得特斯拉Q1比前兩個季度的車型交付都要萎縮一些。

2）Model Y

知乎的朋友weakleilei在評論了貼了這個圖，Model Y大了10%的優化版本Model 3，根據目前這個平臺上盡力去開拓客戶。Model Y無論在續航、性能還是價格上，這些特性都是在Model3進行延展，說實話都沒能讓人眼前一亮，這其實是傳統車企的水平延申的策略

下面這個圖，把Model 3和Model Y的加速性能、續航里程加在一起，代表售價的氣泡來看，動力方面Model Y就是稍低的一個版本。賣點從整車上就是高一些、能選7座，去滿足大家對于非典型的SUV的期待。目前我們看到的特性來說，沒有超越Model 3很多的東西，高出來的價格和折損的性能拿來置換了空間，這個賣點很傳統車企了。我想后續特斯拉肯定要在Autopilot上面，內部的一些功能上做挖掘，否則增加了Model Y所能帶來的銷售量并不是很高，這也成了Model 3的一個變種，戰略意義很不像特斯拉之前的那樣勾勒出來能震動產業發展的拳頭產品。

備注：從開發的角度，我們很能理解這種盡可能復用開發好的Model 3的動力總成平臺，就是這套系統和MEB相比，在大規模應用的時候優缺點都有

其實這里有個本質問題，在電動汽車目前滲透率有限，市場容量收到限制的情況下，這樣的策略不同于燃油車的細分市場擴展，大一些、高一些能生出很多的細分市場出來去滿足要求。但是最近Model 3的使勁折騰一會降價一會削減Model S/X 75D的低配，都告訴我們其實消費者在選擇電動汽車的時候還是注重續航等關鍵特性多一些，在需求量還沒到這個階段的時候，做一款稍大的期貨對現實沒有太多的支撐，tesla明顯今年的變化是存在一些困難的。

小結：我們行業內對特斯拉的期待還是比較多的，就像開始對Apple的期待，覺得理當應該會有黑科技，可是車輛上能挖掘的點是需要時間一點點來兌現的，Model Y短期內已經讓Elon Musk都不知在上面有什么可以吹的新特點（性能、造型、價格），這個也是汽車技術的迭代速度使然。隨著投資者和信仰者慢慢把特斯拉往傳統車企屬性上靠，Tesla也沒辦法依靠上量BEV支撐其475億美金的市值