隨著時(shí)間進(jìn)入金秋10月，在這個(gè)收獲的季節(jié)，三大運(yùn)營(yíng)商三季度財(cái)報(bào)相繼公布，從這次的財(cái)報(bào)可以看到，三大運(yùn)營(yíng)商累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1175.04億元，給圈外的感覺(jué)是，三大運(yùn)營(yíng)商平均日賺約4.3億元，表面看來(lái)賺錢能力很強(qiáng)。

但是要知道，三大運(yùn)營(yíng)商擁有上百萬(wàn)的員工，平均到每個(gè)人頭上，或是看利潤(rùn)率，實(shí)際上并沒(méi)有表面那樣有錢。相比互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)百分之二十多的利潤(rùn)率，其實(shí)運(yùn)營(yíng)商不算暴利行業(yè)，從股價(jià)上就可以看出資本市場(chǎng)的認(rèn)知。

在前三季度，中國(guó)移動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)排名居首，特別是在寬帶業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了上市公司用戶數(shù)對(duì)中國(guó)電信的反超，但中國(guó)移動(dòng)并沒(méi)有成為絕對(duì)的霸主。

接下來(lái)，筆者就帶大家看看，前三季度財(cái)報(bào)背后蘊(yùn)藏的巨大信息量，在市場(chǎng)越發(fā)激烈的情況下，三大運(yùn)營(yíng)商又有著怎樣的優(yōu)勢(shì)和挑戰(zhàn)。

移動(dòng)最強(qiáng)電信最穩(wěn)，

聯(lián)通增長(zhǎng)快、利潤(rùn)低

大家最為關(guān)心的便是三大運(yùn)營(yíng)商，到底誰(shuí)在今年賺的錢最多。從三大運(yùn)營(yíng)商公布的財(cái)報(bào)來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)前三季度營(yíng)運(yùn)收入5677億元人民幣，同比下降0.3%，凈利潤(rùn)為950億元。你沒(méi)有看錯(cuò)，中國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)收入首次出現(xiàn)下降，但是這依然動(dòng)搖不了中國(guó)移動(dòng)在三大運(yùn)營(yíng)商中最能賺錢這一事實(shí)。

中國(guó)電信前三季度營(yíng)運(yùn)收入為2849.71億元，比去年同期上升3.6%，凈利190.34億元。雖然中國(guó)電信收入沒(méi)有中國(guó)移動(dòng)高，但是在整體收入依然客觀。

中國(guó)聯(lián)通前三季度營(yíng)運(yùn)收入為2,000.13億元，比去年同期上升6.5%，凈利34.70億元。中國(guó)聯(lián)通在混改紅利以基本顯現(xiàn)，雖然在整體收入總量上最低，但是可以看到中國(guó)聯(lián)通同比收入增長(zhǎng)率最高。

從三大運(yùn)營(yíng)商稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)為16.73%，中國(guó)電信為6.68%，中國(guó)聯(lián)通為1.73%。

移動(dòng)通信業(yè)務(wù)：中國(guó)電信增長(zhǎng)最多

移動(dòng)業(yè)務(wù)是三大運(yùn)營(yíng)商支柱業(yè)務(wù)。截至9月底，中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)用戶數(shù)量累計(jì)為9.16億戶，累計(jì)增長(zhǎng)了2400多萬(wàn)戶（中國(guó)移動(dòng)沒(méi)有公布具體數(shù)值）；中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)用戶數(shù)量累計(jì)為3.02億戶，累計(jì)增長(zhǎng)了1786萬(wàn)戶；中國(guó)電信移動(dòng)用戶數(shù)量累計(jì)為2.94億戶，累計(jì)增長(zhǎng)4407萬(wàn)戶。

從移動(dòng)通信業(yè)務(wù)總量可以看出，中國(guó)移動(dòng)由于在4G初期積累的巨大優(yōu)勢(shì)，其市場(chǎng)地位依然無(wú)人撼動(dòng)，比中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信用戶的總和還高出3億多戶。但是中國(guó)電信在移動(dòng)用戶增長(zhǎng)率保持第一。

可以看出，中國(guó)電信已在移動(dòng)通信業(yè)務(wù)上向中國(guó)移動(dòng)發(fā)起挑戰(zhàn)，可以視為中國(guó)電信對(duì)中國(guó)移動(dòng)在有線寬帶業(yè)務(wù)上的回?fù)簟Ｖ袊?guó)聯(lián)通通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)卡發(fā)展了不少用戶，讓中國(guó)聯(lián)通移動(dòng)用戶數(shù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，但用戶量巨大增長(zhǎng)較少。

運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)用戶中4G用戶價(jià)值最高，可以說(shuō)在當(dāng)今市場(chǎng)格局下，誰(shuí)能擁有更多的4G用戶，誰(shuí)就擁有更大優(yōu)勢(shì)。中國(guó)移動(dòng)4G客戶總數(shù)達(dá)到6.95億戶，前三季度凈增4G客戶4578萬(wàn)戶；中國(guó)聯(lián)通4G客戶總數(shù)達(dá)到2.14億戶，前三季度凈增4G客戶3897萬(wàn)戶；中國(guó)電信4G客戶總數(shù)達(dá)到2.30億戶，前三季度凈增4G客戶4841萬(wàn)戶。

從4G用戶總量與移動(dòng)用戶總量比可以看出三大運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)用戶質(zhì)量的高低。其中，中國(guó)移動(dòng)為75.87%，中國(guó)聯(lián)通為70.86%，中國(guó)電信為78.23%。可以看出中國(guó)電信移動(dòng)用戶的質(zhì)量最高，這主要是中國(guó)電信在4G領(lǐng)域的投入。接著我們一起來(lái)看看今年1-9月4G用戶增長(zhǎng)情況。

從4G用戶凈增長(zhǎng)可以看出，中國(guó)移動(dòng)在中期出現(xiàn)了較為明顯的下跌，但是后續(xù)增長(zhǎng)量回到了第一的位置，可見(jiàn)中國(guó)移動(dòng)對(duì)4G用戶的吸引力依然存在，這主要得力于移動(dòng)也跟隨電信與聯(lián)通，推出更為優(yōu)惠的流量套餐。在年初中國(guó)聯(lián)通4G用戶增長(zhǎng)量高于中國(guó)電信，但是從4月開(kāi)始，中國(guó)電信4G用戶增長(zhǎng)量高于中國(guó)聯(lián)通。

值得指出的是，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商隨著提速降費(fèi)政策的進(jìn)一步實(shí)施，運(yùn)營(yíng)商ARPU值下降已經(jīng)成為難以逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。據(jù)工信部最新的數(shù)據(jù)顯示，前三季度移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)466億GB，同比增長(zhǎng)201.9%；9月當(dāng)月DOU(戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量)達(dá)到5.15GB，同比增長(zhǎng)162.6%，流量雖然增加但是流量?jī)r(jià)值卻在快速下降。

這種情況下，運(yùn)營(yíng)商一方面需要開(kāi)辟新的收入來(lái)源。為此，運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始在個(gè)人市場(chǎng)、家庭市場(chǎng)、政企市場(chǎng)、新業(yè)務(wù)市場(chǎng)上開(kāi)辟新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

有線寬帶業(yè)務(wù)：移動(dòng)實(shí)現(xiàn)“歷史首次”

過(guò)去，在中國(guó)提及寬帶業(yè)務(wù)，消費(fèi)者首先想到的是中國(guó)電信，因?yàn)橹袊?guó)電信在有線寬帶方面有著先天優(yōu)勢(shì)，鑄就了其寬帶業(yè)務(wù)的霸主地位。但是，近兩年來(lái)隨著中國(guó)移動(dòng)在寬帶業(yè)務(wù)的大舉進(jìn)攻，這一優(yōu)勢(shì)不那么明顯。

在公布的前三季度固話寬帶用戶數(shù)量上(上市公司部分)，中國(guó)移動(dòng)以1.47億戶，取得寬帶業(yè)務(wù)的第一地位，前三季度凈增長(zhǎng)3413萬(wàn)戶；中國(guó)電信以1.44億戶，排名第二，前三季度凈增長(zhǎng)1031萬(wàn)戶；中國(guó)聯(lián)通以8035萬(wàn)戶，排名第三，前三季度凈增長(zhǎng)381萬(wàn)戶。

從公布的數(shù)據(jù)可以看出，不論是有線寬帶業(yè)務(wù)用戶總量，還是用戶增長(zhǎng)量上，中國(guó)移動(dòng)都占據(jù)優(yōu)勢(shì)。但是值得指出的是，雖然從財(cái)報(bào)來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)以1.47億戶超越了中國(guó)電信的1.44億戶，但是1.44億戶并不是中國(guó)電信的真實(shí)實(shí)力，這僅僅是中國(guó)電信上市公司的有限寬帶用戶數(shù)。

在中國(guó)電信公布的9月份運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中，有這樣的一段表述，截至2018年9月底，本公司的母公司之有線寬帶用戶數(shù)（不包括中國(guó)境內(nèi)本公司有線寬帶業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的省份的用戶數(shù)）為0.25億戶，本公司及本公司的母公司之有線寬帶用戶總數(shù)合計(jì)為1.69億戶。也就是說(shuō)中國(guó)電信實(shí)際有限寬帶用戶總數(shù)為1.69億戶，依然占據(jù)有限寬帶業(yè)務(wù)的霸主地位。

不過(guò)我們一起來(lái)看看今年1-9月三大運(yùn)營(yíng)商有線寬帶用戶增長(zhǎng)情況。

從有線寬帶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可以看出，中國(guó)移動(dòng)具有明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)于國(guó)內(nèi)固網(wǎng)寬帶市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，此前一直是“電信、聯(lián)通”領(lǐng)跑的競(jìng)爭(zhēng)格局已不復(fù)存在。按照中國(guó)移動(dòng)有限寬帶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭可以推斷出，中國(guó)移動(dòng)在有線寬帶業(yè)務(wù)上的反超是遲早的事，筆者推斷至少要到明年才能實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)移動(dòng)之所以能夠在有線寬帶業(yè)務(wù)上取得如此快的增長(zhǎng)，主要是由于中國(guó)移動(dòng)在寬帶資費(fèi)上做出更大的降費(fèi)力度。并且，通過(guò)寬帶套餐和4G套餐的對(duì)應(yīng)，比如移動(dòng)手機(jī)用戶每月消費(fèi)達(dá)到一定檔次，可以免費(fèi)使用20M、50M、100M等速率的寬帶。由此，移動(dòng)寬帶在凈增用戶明顯高于電信、聯(lián)通。值得注意的是。因發(fā)展太快，中國(guó)移動(dòng)寬帶在質(zhì)量與服務(wù)方面，還有很大提升空間。

但是中國(guó)電信在寬帶市場(chǎng)上依然有其優(yōu)勢(shì)，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電信用戶的平均帶寬更大，高帶寬用戶占比更高，這也是中國(guó)電信寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)先于其他運(yùn)營(yíng)商差異化優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)還顯示，2018年上半年，中國(guó)電信固網(wǎng)寬帶用戶的平均帶寬達(dá)到85Mbps，比去年同期提升了37%，100Mbps寬帶及以上的寬帶用戶占比超過(guò)56%。

對(duì)于中國(guó)聯(lián)通而言，在有線寬帶基礎(chǔ)設(shè)施上的投入不足，導(dǎo)致其有線寬帶設(shè)施遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信，中國(guó)聯(lián)通的有線寬帶業(yè)務(wù)還需要更努力。

正如中國(guó)電信原總經(jīng)理劉愛(ài)力在2018年世界移動(dòng)大會(huì)上所說(shuō)的，運(yùn)營(yíng)商目前的競(jìng)爭(zhēng)方式是“一碗湯、湯一碗，倒過(guò)來(lái)叮當(dāng)響，倒過(guò)去響叮當(dāng)，倒過(guò)來(lái)倒過(guò)去，還是那碗湯。而且這碗湯每倒一次，行業(yè)價(jià)值就會(huì)下降一次。”

可以看出，三大運(yùn)營(yíng)商在提速降費(fèi)政策下，急需尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，如果只是單純依靠從別人碗里搶飯吃，或者是依靠低價(jià)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，對(duì)于運(yùn)營(yíng)商的健康發(fā)展非常不利。

運(yùn)營(yíng)商只有積極尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，用更強(qiáng)的執(zhí)行力和更多的投入，堅(jiān)決發(fā)力智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)，積極謀求轉(zhuǎn)型。比如我們看到中國(guó)電信成立了專門(mén)的智慧家庭公司。