區塊鏈的熱潮，宏達國際電子股份有限公司（以下簡稱“HTC”）似乎唯恐錯失。

7月11日，HTC稱，全球首款區塊鏈手機Exodus將于第三季度正式開啟公測。

除了區塊鏈技術不明朗的應用前景、組合創新的技術門檻等行業通病亟待布局企業直面外，能源區塊鏈實驗室創始人曹寅直言， Exodus指涉的安全功能及虛擬貨幣進行冷存儲的通用錢包技術均有待推敲。不過，具品牌優勢的HTC選擇時下推出區塊鏈手機不失為維持手機業務現狀的明智之舉。

倚賴手機走上發展制高點的HTC也因受制于掉隊的手機業務，深陷虧損泥淖。但手機仍被HTC視為與VR并重的戰略性主業。HTC向《中國經營報》記者介紹，公司正致力推出手機移動設備與沉浸式體驗的無縫銜接產品。

老樹新花？

據悉，Exodus與全球首款區塊鏈不可替換代幣（以下簡稱“NFT”）游戲《謎戀貓》達成合作。開發者可通過平臺去分發區塊鏈游戲，收集體系及NFT內容。 Exodus也將逐步支持虛擬貨幣進行冷存儲的通用錢包技術。HTC首席區塊鏈技術官陳信生稱，公司旨在通過Exodus打造一個促進用戶之間的加密貨幣交易的區塊鏈資產市場。

自進入2018年，糖果、長虹、聯想紛紛推出區塊鏈手機。其中，糖果創世版區塊鏈手機、長虹R8麒麟手機均主打挖礦功能，聯想S5主打支付安全。從技術維度講，業內認為區塊鏈價值具有革命性的歷史意義。區塊鏈技術具有去中心化、多個節點透明同步等特點，基于云及分布式賬本技術，目前被主要應用于金融領域。

但曹寅直言， Exodus所涉足的加密游戲應用商店等指涉安全的功能與區塊鏈技術所立足的數據可追蹤、可驗證、不可篡改、保護數據的完整及信息安全并非一回事。同時，Exodus涵蓋的將虛擬貨幣進行冷存儲的通用錢包技術也并非新技術，手機普遍具備該功能。另外，區塊鏈分析人士何笑坦言，以比特幣為代表的區塊鏈資產行情瘋漲的背后，也帶來欺詐、操縱價格等質疑。同時，區塊鏈技術對于當前基于“委托信任”的交易場所、中介機構等中心化的產物勢必構成權力機構、制度框架的解構。區塊鏈技術的制度風險、應用場景存偽需求等落地風險甚至合法性風險等都有待厘清。

除了區塊鏈技術應用前景不甚明朗外，曹寅也表示，區塊鏈技術是多種技術的組合創新：時間順序的數據結構、共識算法的運行系統、智能合約的規則生成與執行、加密算法的點對點網絡。這遠非手機企業所能克服的。

珠三角的一家手機代工企業陳姓負責人直言，在膠著競爭狀態下，頭部的手機廠商出于控制風險，鮮少涉足區塊鏈技術。在第一手機界研究院院長孫燕飚看來，相較之下，小眾手機廠商及已脫離主賽道的手機廠商推出區塊鏈手機，頗有些與其坐以待斃不如放手一搏的味道。同時，相較于糖果、長虹而言，HTC的區塊鏈手機更具品牌優勢。

手機中國聯盟創始人王艷輝也表達了類似觀點。頭部效應顯著的手機市場，品牌起落變幻莫測。“HTC的手機業務搭乘區塊鏈技術的新概念，或許能夠讓其維持現狀。至于‘老樹’是否能夠開出‘新花’仍是未知數。”他坦言。

從主流到小眾的隕落

手機業務借勢區塊鏈技術被部分解讀為HTC的開源行為。7月2日，HTC宣布于9月底完成縮減1500名制造部門員工，占全球員工總數的1/4。

近年，HTC圍繞手機業務實施諸多節流行為。HTC曾于2016年在全球裁員15%。2017年3月，HTC以6.3億元出售上海制造工廠以精簡生產線。2017年9月，HTC以11美元將旗下曾參與谷歌Pixel手機業務的團隊打包出售給谷歌，一度引起業內對于HTC手機業務的擔憂。組合拳策略的出臺并未助力HTC扭轉頹勢。HTC的稅后利潤于2017財年錄得上市15年來的最低，凈虧損達169億新臺幣。公司股價新近報每股50新臺幣左右，相比2016年時的最高點已腰斬。市值目前僅維持于450億新臺幣上下，不及巔峰期市值的1/20。

如今的HTC曾以一騎絕塵的姿態引領手機行業。代工起家的HTC，通過Android系統異軍突起，于2010年前后比肩蘋果、三星。除了屢為業內詬病的宣傳營銷缺乏亮點、忽視布局社會化渠道和電商渠道外，因對中低端手機市場及中國內地市場重視度弱，產品定位模糊等，HTC業績于2013年迅速轉為虧損，進入漫長的下行周期。IDC數據顯示，HTC手機市場份額占比已由2012年的8.8%跌至2017年9月的0.68%。

不過，在手機市場的表現并未影響HTC堅持手機業務。除了借助區塊鏈技術以提振手機主業外，HTC還在2018年初實施了海外優化組織計劃，其中，手機仍被視為是與VR并行的兩大核心業務板塊。

值得注意的是，與HTC手機業務下行軌跡背道而馳的是研發費用的節節高升。HTC官方數據顯示，創新研發投資在2016財年上升至14%。盡管有分析稱，該部分資金極大可能是投注于VR板塊，但上述珠三角手機代工企業負責人透露：“內地躋身國際第一梯隊的手機廠商研發投入基本不過5%，臺資企業的技術沉淀和研發人才儲備整體高于內地科技企業。”

這在業內人士看來，給了HTC在手機市場反擊的底氣。

但孫燕飚指出，即便是具有垂直產業鏈優勢的三星、軟硬件一體化模式的蘋果，有全球品牌號召力背書也苦于維持既定市場份額的流失。同時，營銷路線的OV、性價比路線的小米、科技路線的華為等中系手機企業正在全球手機市場攻城拔寨。各個競爭維度都不具比較競爭優勢的HTC從小眾回歸主流，中間不可控的變量太多且可預見的對手太強勁。

雙主業強化VR愿景

外界認為HTC的手機業務之所以不容放棄的另一重要原因為，手機與VR兩大主業聯動是HTC的戰略需要。HTC介紹，公司正致力于推出移動設備與沉浸式體驗的無縫銜接產品。

據悉，LG、華為、小米等曾推出過類似產品。在VR觀察人士趙子明看來無縫銜接VR產品的熱度上升與移動VR的快速發展密切相關。

回望VR產業，在2014年后因受資本熱捧VR迅速升溫，但自2016年下半年以來，行業驟冷。移動VR卻在自此期間相較于PC VR獲得了倍數級的成長。GFK的中國VR零售市場數據顯示，移動VR占中國VR市場的比重近兩年達80%以上。三星GearVR近兩年以超400萬臺的銷量登頂VR市場便是最好的佐證。趙子明指出，受手機廠商買手機附送VR等推動，移動VR增速在中短期內超過PC VR是可預見的趨勢。

HTC自2014年進入VR市場，從Vive系列硬件產品、VR/AR加速器Vive X、應用商店Viveport以及專注內容開發與發行的Vive Studios等各個層面打造虛擬現實的生態系統，這也鞏固了HTC Vive在PC VR領域的第一梯隊地位。

HTC所推進的最新旗艦智能手機HTC U12+與VR產品Vive Focus的聯動，在蟻視科技創始人覃政看來，這有助于HTC補足移動VR產品的短板。

據拓墣研究院預估，2020年VR軟硬件產值將達224億美元，將是2017年產值的六倍有余。不過，談及VR未來的發展方向，受訪人士表現出了高度的一致：融合AR技術的VR，能為用戶帶來更自然的沉浸式技術交互模式。

這已然引起了HTC的注意。“加速VR及AR技術的規模化普及”被HTC董事長王雪紅視為在5G時代彎道超車的契機所在。

不過，受訪人士也指出VR硬件不成熟、缺乏精品內容支撐、性價比不高、用戶體驗差等老問題近兩年有加劇的態勢。這也導致VR的應用場景時至今日并未獲得突破性進展。“VR目前仍停留于游戲、電影等民用娛樂場景，在商用市場并未取得長足進展。”覃政表示。

早在兩年前就被業內視為處于爆發前夜的VR，現今仍未迎來黎明。這背后對應的是系統性難題。

“一方面，索尼等優質廠商基于擔憂革新失敗而造成既定優勢喪失，缺乏革新動力，而劣質廠商則缺乏資金、技術等去推動革新；另一方面，受PC硬件成本高、內容短缺等影響，PC VR即便是在娛樂垂直領域也突破進展不大。同時，手機、PC作為計算平臺的生態基礎穩固，VR并不具備挑戰的實力和時機。”趙子明稱，HTC持續押注VR不乏受沉沒成本牽制，在市場面前，HTC只能選擇邊布局邊觀望。