“進入8月，部分品牌商啟動四季度旺季備貨，同時國補資金逐步到位、疊加美對華及墨西哥關稅政策90天緩沖期，對終端需求回暖帶來一定的積極影響。面板廠或延續供應寬松格局，預計8月面板價格跌幅將有所收窄。”

CINNO Research 簡評

01據CINNO Research數據顯示，今年二季度國內市場TV銷售量同比下滑10%，多省市6月國補政策暫停或成為其下滑主要原因。進入三季度7月，終端需求轉弱導致面板價格跌幅擴大。今年8月隨著國補資金全部到位，國補政策將持續發揮效能，疊加品牌廠或提前為旺季備貨，終端需求有望溫和復蘇。此外，面板廠或策略性上調稼動率以響應訂單回暖，部分面板價格在兩端支撐的情況下或減小跌幅。

02從需求端來看：今年7月因618大促結束及各省市“以舊換新”補貼處于資金空窗期，終端需求轉弱。進入8月，傳統備貨旺季臨近，疊加品牌廠經二季度訂單下修及銷售后庫存顯著去化，備貨動能增強。政策層面：第三批690億元“以舊換新”超長期特別國債已于8月1日下達完畢（第四批690億元擬10月落地），各省市國補重啟有望提振下半年需求。此外，美對華及墨西哥關稅延長90天（7月31日達成）亦緩解了海外需求壓力。綜合來看，需求端初現企穩信號，雖8月面板價格仍承壓，但跌勢放緩預期增強。

03從面板供給側來看，今年7月，在LCD TV面板價格普跌下，高世代線平均稼動率約為78%，環比僅下調2個百分點，整體供應相對寬松，控產力度不足難以阻止面板價格下行態勢，其中，G8.6產線作為控產主力，環比下調約5個百分點，或將對85”及以上超大尺寸面板價格穩定形成支撐。進入8月，各品牌備貨需求或開始恢復，預計8月稼動率環比提升至80%左右，面板出貨量或將同比增長7%。在市場供需關系逐漸調整的情況下，面板價格跌勢有望收斂。

04CINNO Research統計數據表明，今年8月面板整體需求預計仍偏弱，價格延續下行但呈現分化，預計32”主流面板價格止跌至32美元，中大尺寸面板價格跌幅收窄，43”至85”主流面板價格較今年7月價格或存在1~4美元下行空間，分別為63美元、87美元、113美元、165美元、220美元、295美元。

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