電子發燒友網報道（文/李彎彎）2025年6月13日，深圳市廣道數字技術股份有限公司（以下簡稱“廣道數字”）披露收到中國證監會深圳監管局下發的《行政處罰事先告知書》，揭開了這家北交所上市公司長達7年系統性財務造假的黑幕。根據深圳證監局調查，廣道數字自2018年至2024年上半年通過制作虛假購銷合同、發票、銀行回單等方式虛構業務，累計虛增營業收入高達14.65億元，最高時期虛增比例竟達99.39%，幾乎是一家“純紙面公司”。



從“城市治理引領者”到財務造假深淵

廣道數字成立于2003年，總部位于深圳，曾以數據采集及分析類軟件產品的研究、開發和銷售為主要業務，自稱是城市公共安全領域的數據感知及分析嵌入式軟硬件設備提供商。公司長期深耕城市公共安全領域，與中科院、清華大學等多所高校建立產學研合作關系，聚焦公共安全治理數字化和企業數字化，致力于為目標客戶提供大數據解決方案。

2021年11月15日，廣道數字作為北交所首批新上市公司之一，正式登陸資本市場，并在上市時被冠以“城市治理引領者”的名號。

然而，好景不長。隨著監管機構的深入調查，廣道數字的真實財務狀況逐漸浮出水面。據《行政處罰事先告知書》披露，廣道數字在2018年至2024年上半年期間，通過虛構銷售和采購業務，虛增營業收入及營業成本，導致當期財報存在嚴重虛假記載。

具體而言，廣道數字在這七年間分別虛增營業收入1.43億元、1.92億元、2.23億元、2.49億元、3.04億元、2.83億元和0.72億元，虛增比例分別占當期報告記載金額的87.34%、95.39%、98.96%、85.87%、99.39%、98.14%和88.11%。與此同時，廣道數字還大幅虛增營業成本，虛增比例占當期報告記載金額的84.53%至99.13%不等。




廣道數字的財務造假手段堪稱“高度組織化”。公司不僅偽造合同、發票及“函證攔截”（偽造客戶回函）形成閉環，規避審計核查，還通過技術手段系統性突破了審計程序的防范。更為惡劣的是，廣道數字在年審期間，安排工作人員對會計師事務所提供虛假收件電話，快遞寄出后，由公司派人線下攔截詢證函，私自加蓋假公章后，再寄回給會計師事務所，由此完成造假閉環。

面對如此嚴重的財務造假行為，監管部門迅速出手。深圳證監局擬對廣道數字責令改正，給予警告，并處以1000萬元罰款；對董事長、總經理金文明給予警告，并處以1500萬元罰款（其中作為直接負責的主管人員罰款500萬元，作為控股股東、實際控制人罰款1000萬元），并擬對其采取終身證券市場禁入措施。此外，多名董監高也被處以不同額度的罰款，包括500萬元、250萬元、150萬元不等。



面對投資者巨大損失，保薦機構五礦證券已兩次發布聲明，正牽頭開展先行賠付方案研究，擬設立專項基金賠付投資者損失。參照紫晶存儲案例，賠付范圍可能涵蓋2020年11月上市以來至2024年12月立案調查前的所有受損投資者，預估涉賠金額超2億元。

廣道數字事件凸顯出的問題和挑戰

廣道數字事件不僅讓廣道數字自身陷入了困境，也讓北交所的上市審核機制與監管能力受到了考驗。作為北交所設立以來首家可能因重大違法被強制退市的公司，廣道數字事件無疑凸顯了北交所在上市審核機制與監管方面存在的問題與挑戰。

北京證券交易所（簡稱“北交所”），于2021年9月3日注冊成立，是中國第一家公司制證券交易所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司的全資子公司，受中國證監會監督管理。經營范圍為依法為證券集中交易提供場所和設施、組織和監督證券交易以及證券市場管理服務等業務。

作為服務創新型中小企業的主陣地，北交所自成立以來，始終致力于為專精特新“小巨人”企業提供融資和發展平臺。北交所更加注重企業的創新潛力和成長潛力，為這些企業提供了更多的融資機會。

北交所一直致力于構建一個公開、公平、公正的市場環境。為此，北交所于2024年4月30日正式發布了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票并上市審核規則》《北京證券交易所股票上市規則（試行）》等5件業務規則，覆蓋公開發行并上市、退市、上市委員會和并購重組委員會、重大資產重組、分紅等制度。其中，上市審核機制作為資本市場的重要基礎制度之一，對于篩選優質企業、提升資源配置效率具有重要意義。

然而，從廣道數字來看，北交所在上市審核機制與監管方面仍存在不足。一方面，上市審核標準與程序需要進一步完善與明確。雖然北交所已經建立了較為完善的上市審核機制，但在實際操作中仍存在一些模糊地帶與爭議點。例如，在財務數據的真實性與準確性審核方面，需要進一步強化與細化審核標準與程序，以防范類似廣道數字這樣的財務造假行為通過審核。

另一方面，監管能力與效率需要進一步提升。從廣道數字來看，監管部門在發現與查處財務造假行為方面仍存在一定滯后性與不足。這既與監管資源與手段有限有關，也與監管制度與機制不完善有關。因此，未來北交所需要進一步加強監管能力與效率建設，包括提升監管技術水平、完善監管制度與機制、加強監管協同與合作等。特別是在上市審核環節，應加強對企業財務數據的真實性、準確性和完整性的審查。

寫在最后

廣道數字作為北交所設立以來首家可能因重大違法被強制退市的公司事件，不僅讓公司自身陷入了困境與危機之中，也讓北交所的上市審核機制與監管能力受到了嚴峻考驗。然而，從另一方面來看，這一事件也為北交所提供了一個反思與改進的契機。未來北交所需要進一步完善上市審核標準與程序，確保只有符合上市標準的企業才能進入市場，從源頭上防范財務造假等違法行為的發生。同時，北交所還應加強監管能力與效率建設，提升監管技術水平與手段，完善監管制度與機制，以更加有效地發現和查處違法行為。