3G時代到來，手機支付也必將成為潮流。中國移動的2.4GHz標準與銀聯的13.6MHz標準兩者之間，誰最終將成為主導國內手機支付的標準仍未有定論。而這卻關系到國民技術未來的走向。

支付標準預留兩套方案

今年以來，中國銀聯宣布在山東、湖南、四川、上海、深圳、寧波等6省市大規模試點移動支付業務。5 月初，中國銀聯與中國電信簽署合作協議，共同成立移動支付產業聯盟。與此同時，中國移動也不甘示弱。上半年，中國移動為了大力發展手機支付業務，斥巨資認購了浦東發展銀行20%的股權，表明了中國移動欲在手機支付市場占領地盤的野心。

時代周報記者了解到，中國聯通與中國電信在技術上已經選擇與銀聯合作推進，只有中國移動堅持其自有的2.4GHz標準。可前不久，中國移動新任總經理李躍上任后，中移動的手機支付策略悄然生變。“中國移動將暫停其主推的2.4GHz手機支付標準，倒向銀聯的13.56MHz標準”的消息不脛而走。這一消息也得到中國移動內部人士的確認。

宏源證券通信行業研究員胡穎在一份調研簡報中透露，中國移動在支付標準上，早就留著兩套方案。中國移動對于手機支付采取了新的定位：兩種標準2.4G和13.56M可能并行，其中現場支付采用13.56M的模式，2.4G會做行業拓展，往移動商務的企業級平臺方向發展。胡穎認為，中國移動策略轉變的主要原因是考慮到2.4G和目前電子支付的大環境不一致，行業應用的推廣有限，而13.56M的模式有可能得到較快推廣。但是，如果采用2.4G模式，中國移動可以通過空中充值的方式，更多地切入到手機支付市場。

叫停2.4G方案可能性不大

中國移動手機支付標準的轉變，使得主要為中國 2.4GHZ技術提供產品及服務的創業板上市公司國民技術股份有限公司（國民技術.300077）面臨著巨大的考驗。

據2009年國民技術財務報表顯示，去年該公司來自手機支付業務的營業收入約為5165.84萬元，占公司全年營業收入的11.09%。與此同時，為 2.4GRFID-SIM移動支付芯片及解決方案也是國民技術上市募集資金所投的重點項目之一。如果中國移動一旦放棄2.4G方案，國民技術將受到較大影響。

國民技術證券事務代表7月12日對時代周報記者表示，目前公司與中國移動的相關技術合作一切都在正常進行中，“就現在的情況來看，移動方面不會停止2.4G標準。”他向記者強調，國民技術與中移動之間的合作協議期限是從2009年7 月到2011年7月，而在此期間中國移動全面叫停2.4G標準“可能性基本不存在”。

西南證券行業研究員蘇曉芳在接受時代周報記者采訪時表示，中國移動沒有在任何公開場合明確表示將完全放棄2.4G標準。事實上，中國移動在各個地方的分公司，策略也都不一樣，上海就在繼續推行原來的2.4G方案。7月初，中國移動上海分公司與正大集團在上海舉辦了戰略合作簽約儀式暨手機錢包開通儀式上透露，其所開通的“手機錢包”業務是基于現行2.4G標準RF—SIM手機支付方案完成的。

成也中移動 敗也中移動

國民技術公告稱，預計公司2011年1~6月實現凈利潤約5200萬元~6300萬元，同比下降40%~50%；基本每股收益約為0.19元~0.23元，較去年同期下降50%~60%。

消息傳出，投資者爭相拋售該公司股票。當日，國民技術股價大幅下跌6.49%。自2010年4月30日上市以來，截至2011年6月30日，公司股價已累計跌去24.2%。曾經的A股第一高價股淪落到如此田地，未免讓人感到唏噓。“當初上市時，市場對國民技術的預期非常高，因為公司掌握了移動支付芯片的核心技術，并且與中移動簽訂了合作框架協議。”北京某券商分析師告訴新金融記者。

國民技術上市之時，恰逢中國移動和中國銀聯爭奪手機支付主導權。前者力推2.4GHz 射頻技術的手機支付標準（又稱2.4G技術），后者則支持另外一種基于13.56MHz頻段的近距離無線通訊方案（NFC）。而國民技術憑借移動支付芯片及整體解決方案，獲得中國移動手機支付獨家RFID-SIM（一種新的手機SIM卡，能解決手機現場支付和身份認證，用于2.4G技術支付標準）技術供應商資格。并且不是所有人都能夠靠上中移動這樣的“大樹”，因此，國民技術難免被市場高看幾眼。據悉，當年公司在上海舉行路演時，各路機構趕來捧場，場面異常熱烈。現場，某基金甚至開出了130元的價碼。作為該公司保薦人的安信證券，認為國民技術的合理價值區間為47.7元~52.2元。新財富電子行業最佳分析師、國泰君安的魏興耘建議詢價區間也不過42.87元~50.02元。最終，國民技術的發行價格敲定為87.5元/股，發行市盈率（攤薄）為98.33倍。194家機構參與該股的網下申購并獲配。由于投資者認購熱情高漲，公司最后籌集到23.8億元，超募率達586%。

不過，成也蕭何敗也蕭何！與中移動的合作，成就了國民技術的輝煌；然而，2010年下半年移動支付政策突然轉向，銀聯主導的標準即將勝出。

這對國民技術來說無疑是當頭一棒。根據公司去年中報數據，2010年1-6月，移動支付芯片及其整體解決方案實現營業收入12521.84 萬元，占營業收入比例的32.61%。而近三分之一的營收占比寄托著市場對公司的厚望，這也是機構們愿意接受公司將近百倍市盈率的關鍵所在。“去年只是傳言，現在移動支付標準基本已明確，以銀聯的13.6MHz標準為主導，這意味著中移動主張的2.45GHz方案淪為次選。”前述分析人士稱，“在招股說明書中，公司也提到了這方面的風險，只是詢價機構被熱情蒙蔽，不為所動而已。”

事實上，在網上路演中，也有投資者問到類似的問題。國民技術總經理孫迎彤也認為，REID-SIM技術雖有鮮明的創新性，但確實有創新失敗的較大風險。然而，沉浸在移動互聯美好圖景中的機構們，卻選擇無視這一風險。“事情變化挺不可思議的！”前述分析人士稱，“大家本以為像中移動這樣的大型央企客戶應該比較有信譽，不會像小客戶那樣不“靠譜”，無奈政策風向卻發生變化。”

當預期化為泡影，國民技術也被“打回原形”，之前力捧的機構紛紛敗走。根據公司2011年一季報，公司前十大流通股東名單上，僅剩下華商動態阿爾法和諾德價值優選2只基金以及另外兩只券商集合理財產品。值得一提的是，公司的二股東中興通訊也在大幅拋售國民技術的籌碼。數據顯示，截至2011年6月22日，中興通訊已經累計拋售了該公司1520.6萬股。