“根據CINNO Research數據，2024年國內消費級XR市場在AR設備推動下實現四季度銷量環比增長21%，但全年銷量同比下降25%的表現，其中VR設備表現疲軟；AR設備憑借便攜性、輕量化及AI技術加持，同比增長25%，成為市場亮點。展望2025年，隨著政策支持、技術突破及內容生態不斷豐富，我們預計XR市場整體增長25%，AI+AR眼鏡及MR設備將引領行業創新，推動應用場景多元化，為全球XR市場注入新動能。”

CINNO Research 簡評

2024年中國消費級XR市場發展總結

1. 整體市場動態

在2024年第四季度，國內消費級XR市場受益于電商促銷活動和國家補貼政策的推動，迎來了以AR眼鏡為主的新品發布高峰，帶動銷量顯著增長。根據CINNO Research數據，該季度XR設備銷量達13.1萬臺，環比增長21%。然而，2024年全年國內XR消費級市場總銷量為56.7萬臺，同比下降25%。這一下滑主要歸因于VR設備在上游產業鏈支持不足及下游市場缺乏行業領導者的雙重挑戰，導致行業熱度下降，投融資重心逐漸轉向AI+AR領域。

2. 細分市場表現

2024年VR設備全年銷量為28.7萬臺，同比大幅下滑46%，其中第三季度銷量近乎腰斬。盡管第四季度頭部廠商新品迭代推動銷量環比增長4%，但整體表現疲軟。相比之下，AR設備市場表現強勁，全年銷量達28.3萬臺，同比增長25%。這一增長得益于AR設備在便攜性、輕量化和高效化方面的顯著提升，滿足了消費者需求。同時，AI多模態大模型的加持及Meta與雷朋聯名AI眼鏡的市場影響力，推動了AR眼鏡以更親民的形態重新進入大眾視野，為未來AR設備的進一步發展奠定了基礎。

3. 價格趨勢分析

在VR設備領域，蘋果Vision Pro的推出帶動了3D空間影像功能的競爭熱潮，PICO、玩出夢想、Meta等廠商紛紛推出具備MR功能的新品，推動了VR設備均價的上升。國家補貼政策將成為促進銷售的重要手段。而在AR設備領域，廠商通過產品形態與功能的創新，實現了價格段的多樣化，AR設備均價呈現小幅下降趨勢，未來仍有進一步下探空間。

4. AR設備品牌競爭格局

雷鳥創新以35%的市場份額連續三年穩居中國消費級AR市場榜首，其明星產品雷鳥Air 2及新品Air 3推動了市場的蓬勃發展。XREAL以29%的市場份額緊隨其后，年底憑借XREAL One眼鏡的自研X1空間計算芯片，提供了卓越的沉浸式體驗。Rokid以11%的市場份額位列第三，其與傳統眼鏡品牌暴龍合作的Glasses AI+AR眼鏡即將面世。頭部AR廠商與傳統眼鏡廠商的合作成為趨勢，通過共同研發、線下門店合作等方式，搶占市場份額。VITURE和星紀魅族在下半年表現亮眼，展現出強大的市場潛力。

5. VR設備品牌格局

小鳥看看（Pico）以54%的市場份額領跑國內消費級VR市場，其PICO 4 Ultra產品在國內市場帶動VR市場銷量回升。Meta憑借低價策略以3S產品覆蓋下沉市場，位列第二。大朋位居第三，計劃通過與百度合作發布AI眼鏡及VR一體機，進一步拓展消費端市場。

6. VR設備屏幕顯示與光學方案

2024年，Fast LCD+Pancake光學方案仍為主流，其中Fast LCD占比89%，Micro OLED占比10%。Micro OLED主要應用于小尺寸、高分辨率的MR設備或高端VR設備，目前仍處于小批量量產階段。京東方在Fast LCD市場中占據主導地位，而索尼在Micro OLED領域仍保持領先，但視涯的份額持續上升。Pancake光學方案滲透率不斷提升，全年份額達65%，而Meta新品3S為了進一步搶占市場份額，則采用菲涅爾透鏡方案以降低成本。

7. AR設備屏幕顯示與光學方案

在AR設備中，BB光學方案占據90%的市場份額，但分體式BB方案因創新感知不足，價格將成為未來競爭的關鍵。供應鏈和終端廠商積極推動國產化，如雷鳥Air 3的屏幕顯示由視涯提供，價格下探至1,699元。光學方案方面，鳳凰光學推出的BP模組、BM模組等成為可替代解決方案。電競硬件廠商雷神科技在CES 2025上首次推出的AR眼鏡、AI眼鏡及AI+AR眼鏡系列，標志著其向智能生態服務商的轉型。未來，一體式AR眼鏡將趨向于搭載AI大模型，集成多功能一體化，但目前技術尚未成熟。

8. 投融資動態

2024年全球VR/AR行業已披露總融資金額達188.9億元，其中國內融資金額為44.7億元，同比減少14.2億元。市場競爭加劇導致部分企業被淘汰，融資筆數減少。AR顯示領域融資數量減少但單筆金額增加，如熙泰融資10億元，鴻石智能融資4億元。AR硬件融資數量增加，國內從2023年的11筆增至2024年的15筆，主要由于上游核心器件向終端設備方向發展。Rokid、XREAL和雷鳥創新分別融資6億元、4.3億元和2億元，融資金額較去年有所下降。

2025年國內XR市場發展展望

1、隨著市場競爭的不斷深化，資本愈發青睞技術實力雄厚、市場前景廣闊的上游頭部企業。如熙泰融資10億元等重大項目的涌現。相比之下，AR下游硬件廠商的投融資活動則呈現出數量多但規模小的特點。2024年AR產業已然邁入成熟發展階段，展望2025年這一趨勢將得到持續鞏固。隨著國家補貼政策的持續加碼，以及海外XR內容的積極培育，國內消費級XR市場有望迎來25%的顯著增長，其應用場景也將愈發多元化。

2、展望2025年，硬件市場競爭將邁入更為激烈的淘汰賽階段。電競、手機等行業的巨頭紛紛涉足XR領域，使得內部品牌間的競爭愈發白熱化。價格戰和技術戰或將成為市場競爭的常態，這無疑將給中小企業帶來更為沉重的生存壓力。面對這一挑戰，小米、華為、vivo等手機廠商，電競廠商，以及XR領域的專業廠商都在積極規劃產品形態，力求發揮自身優勢，以期在激烈的市場競爭中脫穎而出，淘汰落后的競爭者。

3、XR產品形態正日益豐富多樣，其中AI智能眼鏡作為低門檻產品，有望成為主流趨勢。盡管VR/MR設備市場在2024年表現略顯疲軟，但隨著上游產業鏈的逐步完善和內容生態的持續豐富，我們有理由相信，2025年VR/MR設備市場將迎來強勁復蘇，特別是在教育、培訓和娛樂等領域的應用將實現顯著增長。與此同時，AR設備在便攜性、輕量化和價格方面也在不斷優化。在顯示等硬件技術尚未完全成熟之前，AI眼鏡作為AR眼鏡低門檻的過渡形態，為AI+AR設備的全面普及奠定堅實基礎。

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