“市場的這一波漲幅超乎了包括我在內很多從業者的想象，之前我們預估要年底才能達到現在的價格。”深圳市時創意電子有限公司董事長倪黃忠日前向財聯社記者感嘆道。

近期，在晶圓廠大力控產、手機等下游需求超預期增加等多重因素影響下，存儲市場一改此前的低迷，威剛等產業鏈廠商近期業績環比好轉明顯，機構亦不斷上修存儲產品出貨情況預測。

在近日舉辦的2024集邦咨詢存儲產業趨勢研討會上，美光亞太區業務拓展總監謝天表示，在今年年底，存儲廠商的庫存水平將開始趨向正常化。

展望后市，集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷樂觀預計，明年DRAM產值將增加超40%，NAND產值預計增超25%。不過，吳雅婷還是提醒，產業復蘇雖是進行式，但與以往周期動因有所不同，還需密切關注買賣方庫存壓力情況、AI相關訂單的持續性、稼動率恢復時機等。

存儲復蘇勢頭猛

近兩年來，全球存儲產業經歷了“過山車”行情。根據集邦咨詢，今年Q1存儲廠商的庫存壓力處于史上最高，且今年整年DRAM市場營收預計同比衰退41%。倪黃忠表示，上半年整個市場處于晶圓、顆粒供給充足，產能過剩，庫存積壓需求乏力，產品供多于求，價格探底的狀態之中，存儲廠商面臨生存挑戰。

不堪忍受巨幅虧損，去庫存接近尾聲的三星電子、SK海力士等頭部存儲原廠通過控產強勢漲價。

進入11月，產業鏈持續傳來正面消息。

據悉，在本季度將NAND Flash芯片報價調漲10%至20%之后，近期三星決定將明年一季度與二季度逐季調漲報價20%；NAND Flash控制IC廠商群聯CEO潘健成在7日表示，NAND市況開始走強、報價上漲，近期客戶拉貨更趨積極；集邦咨詢研究顯示，Q4，Mobile DRAM合約價季漲幅預估將擴大至13%-18%，NAND Flash中eMMC、UFS第四季合約價漲幅約10%-15%。

目前，不少產業鏈廠商的最新財報環比改善明顯。存儲模組廠威剛最新財報顯示，公司10月合并營收37.91億新臺幣，環比增13.43%，同比增39.59%；三星電子Q3凈利潤5.50萬億韓元，終于轉正；國產存儲商江波龍Q3營收28.72億元，環比增長29.03%。

集邦咨詢分析師吳雅婷告訴財聯社記者，本次漲價主要是因為原廠控產，以三星為例，公司鮮少對DRAM進行減產，但是今年Q4其DRAM的稼動率已低于70%，可見其改變行業生態之決心。吳雅婷進一步表示，盡管廠商需要承受機器折舊帶來的巨額支出，但必須通過減產才能消除產業過高的庫存。

這一觀點與部分A股頭部廠商一致。兆易創新近日在電話會議中表示，存儲經歷了約6-7個季度的下跌周期，在今年第三季度公司認為已經達到了價格的底部區間，隨著主要廠商的持續減產，達到了供需基本平衡的狀態；江波龍10月中旬在機構調研中表示，在原廠減產效應的影響下，晶圓價格上漲的趨勢已經形成，產業鏈上下游對于本輪價格調整基本達成一致。

此外，下游消費電子的復蘇也加快此次“拐點”的到來。倪黃忠告訴記者，產業鏈的回暖并非單一原因事件，華為Mate 60的推出帶來的國產手機熱潮也是爆發點之一。中國海關總署公布9月進出口數據。主要出口商品中，9月手機出口了8354.5萬臺，而8月該數據僅為6456.7萬臺,出口金額更是環比大漲123.37%。

預計明年產業產值大幅增長

從C端市場來看，盡管此前有服務器廠商曾向財聯社記者透露有因存儲漲價帶來的漲價意愿，但暫未見到明確漲價信息；根據慢慢買APP，三星、金士頓、朗科等海內外知名消費級存儲器大廠于京東、淘寶官方旗艦店的產品價格亦未見明顯漲價。

倪黃忠告訴財聯社記者，晶圓廠漲價傳導至不同C端的時間不同。“雙十一”過后，受促銷活動影響而保持低價的存儲硬盤等產品預計就會見明顯提價，傳導至手機、電腦等產品則可能需等到明年一季度或二季度。

展望后市，吳雅婷預估，隨著控產的持續進行，疊加下游的逐漸恢復，2024年存儲產業有望持續好轉。

該觀點與大多廠商相似。威剛預期，2024年年后就能見到存儲產業好轉，NAND Flash與DRAM價格仍將持續上漲，整體產業正向趨勢至少將維持到第三季，2024年下半上游原廠將可望由虧轉盈；兆易創新方面表示，明年公司認為大體上隨著減產效應的體現，供需會達到平衡的狀態，大存儲的價格有望延續反彈的走勢，但也不太會出現暴漲暴跌的情況。

吳雅婷進一步表示，在服務器、手機、筆電市場分別預計同比增長2.3%、2.9%、2.1%的情況下，DRAM在上述三方面需求分別預計增長17.3%、11.3%、12.4%，價格預計增長20%-40%，總產值預計增長41%；NAND2024年在服務器、手機、筆電需求分別預計增加11.5%、9.8%、10.8%，價格預計增長40%-45%，產值預計增長25.3%。

不過需求未見爆發式增長的情況下，吳雅婷認為，市場將有下列三個關注事項，首先是減產后原廠庫存水位已開始下降，但仍需觀望庫存能否持續往買方轉移；其次，預期原廠產能將緩慢增加，倘若因市況回溫而提早恢復稼動率，將使得供需再次失衡；此外，各終端需求能否符合預期回溫，其中AI相關訂單的持續將是重心。