工業機器人為譽為“制造業皇冠上的明珠”。2022年中國工業機器人市場規模609億元，全球占比45%，為第一大市場。2022年國內工業機器人銷量28 萬臺，2011-2022年CAGR26%，十年間銷量擴增十倍。

1、從經濟性看，人口老齡化加劇導致人力成本提升，機器替人為大勢所趨。

2、從政策導向看，2023年1月工信部發布《“機器人+”應用行動實施方案》，目標2025年我國制造業機器人密度較2020年實現翻番，受益機器替人及機器人政策導向。

工業機器人國產化提速，關注大六軸、焊接等低國產化率環節

2022年我國工業機器人國產化率僅35%，國產化仍有較大提升空間。國產化率較低的環節成長空間大、壁壘高、盈利能力較好，是行業阿爾法來源之一，國產化率較低的環節總結為三點：

1、大六軸：2022 年國產化率僅17%，國產龍頭埃斯頓份額8%，引領國產替代。

2、汽車 3C：2022年汽車及3C行業機器人銷量占比達47%，市場大、國產化率低，在鋰電與汽車融合趨勢下，國產品牌由光伏、鋰電拓展至傳統3C、汽車行業。

3、焊接：2021年焊接機器人國產化率僅34%，凱爾達專注于焊接機器人業務，埃斯頓通過收購CLOOS補齊國內厚板焊接短板，未來有望在焊接領域取得突破。

工業機器人下一個風口：AI 自然語言及具身智能

工業機器人痛點在于開發交付門檻較高，需要專業工程師手動編寫代碼、反復調試后，才能匹配產線特有的任務需求，高昂成本極大阻礙了工業機器人的普及。在AI大模型趨勢下，工程師可通過大模型自動生成代碼指令完成機器人功能的開發與調試，用日常對話的方式來指揮機器人。

2023年年初，谷歌推出視覺語言模型PaLM-E，并運用到工業機器人上，根據環境變化尋找行動方案，無需任何人類引導。2023年阿里巴巴將千問大模型接入工業機器人，成功用對話操控機器人工作。在工業領域內，機器人能夠與人類直接對話，加速應用實現及潛在應用領域滲透率飛躍，是未來十年最重要的機會之一。

工業機器人產業鏈強阿爾法

工業機器人產業鏈中優選強阿爾法，主要有三個思路：1、上下游全產業鏈布局，應對可能到來的行業格局分化；2、國產化率低、壁壘較高的環節：大六軸、汽車3C、焊接；3、規模持續擴大，有望迎來盈利能力上行。相關公司：埃斯頓、匯川技術、華中數控等。