近日，蘋果公司對外發布了2021財年第三財季（截至 2021 年 6 月 26 日）的財報。財報顯示，第三財季蘋果總營收為 814.1 億美元，較去年同期的 596.9 億美元增長了 36%；凈利潤為217.44億美元，與去年同期的112.53億美元相比增長93%。

全區域、全產品線上漲

仔細閱讀蘋果公司財報，高營收和高利潤背后是蘋果公司在全球各個區域，以及各條產品線上面的強勢表現。

財報數據顯示，按地區劃分蘋果公司第三財季在美洲地區的凈營收為358.70億美元，去年同期為270.18億美元，同比增幅為32.76%；歐洲地區凈營收為189.43億美元，去年同期為141.73億美元，同比增幅為33.66%；大中華區凈營收為147.62億美元，去年同期為93.29億美元，同比增幅為58%；日本地區凈營收為64.64億美元，去年同期為49.66億美元，同比增幅為30.17%；亞太其他地區凈營收為53.95億美元，去年同期為41.99億美元，同比增幅為28.48%。

從同比增幅來看，大中華區和歐洲地區是業績增長最迅猛的兩個地區。

然后是產品線方面的情況。財報顯示，第三財季iPhone業務的凈營收為395.70億美元，去年同期為264.18億美元，同比增幅為49.78%；Mac業務的凈營收為82.35億美元，去年同期為70.79億美元，同比增幅為16.33%；iPad業務的凈營收為73.68億美元，去年同期為65.82億美元，同比增幅為11.94%；可穿戴設備、家居產品和配件業務的凈營收為87.75億美元，去年同期為64.50億美元，同比增幅為36.04%；服務業務的凈營收為174.86億美元，去年同期為131.56億美元，同比增幅為32.91%。

不難看出，蘋果公司的iPhone業務近來增速迅猛，也帶動了零部件和服務業務的高速發展。

蘋果賺了誰的錢？

我們對數據做進一步的深入分析，能夠發現蘋果公司今年第三財季的凈利潤率明顯高于去年同期水平，從18.9%提升到了26.7%。這樣的利潤率也明顯優于手機行業平均水平——10%左右。

首先這要歸功于蘋果公司自身已經非常完善的生態系統，以iCloud和Apple ID打造的生態系統貫穿了蘋果的所有硬件，極大地增加了蘋果用戶的粘性。其次是蘋果的定價策略，除了偶爾幾款產品是瞄準中端市場的，比如iPhone SE。絕大多數的蘋果產品都是定位于高端，有著非常高的品牌溢價。

但在這個特殊的時期，蘋果公司能夠實現利潤率增長更多是要歸因于美政府對華為的禁令。也就是說，蘋果最近幾個財季的高營收和高利潤中很大一部分是從華為手中繼承的。

我們看一下統計機構的數據。根據國際數據公司IDC發布的《2020年全球手機市場份額報告》，三星以20.6%的市場份額位居第一，同比下滑9.8%；蘋果第二，市場份額為15.9%；華為第三，市場份額為14.6%，同比下滑21.5%。

此時，華為的大幅下滑已經開始，也就是說美政府對華為的制裁在手機市場已經開始起作用了。要知道，即便全球手機市場2020年持續性的不景氣，但同比下滑也只有5.9%，遠遠小于華為的下滑幅度。

我們再看一下Counterpoint Research統計的5月份全球市場的情況。數據顯示，OPPO系（包括OPPO、一加、realme）在全球智能手機市場以16%的市場份額位居第二名，蘋果以15%占據第三。此時，榜單上已經看不到華為的身影。

那么，在高端手機市場，蘋果實際上只剩下三星一個對手，但我們都知道三星的S和note系列旗艦機在全球范圍并不是走量的機型，因此市場占比一直維持在22%左右的水平。而華為P和mate系列沒有上量時，蘋果一度占據高端手機市場達到58%的市場份額，這是2017年的統計數據，2019年已經下降到了51%，全部到了華為的手中。

如今，華為在高端市場已經很難起量，蘋果則重新奪回了市場份額，因此近兩個財季的數據表現都很亮眼。

蘋果自己的危機

按照Counterpoint Research的統計口徑，蘋果較2月份17%的全球市場份額已經有所下滑，因此蘋果雖然短期內吃到了華為被制裁的“紅利”，但國內其他手機廠商同樣對此虎視眈眈。

我們剛剛也提到了，OPPO系已經開始在量上占據了全球第二的位置，如果要繼續發展，勢必將嘗試去高端市場分一杯羹。這個財季蘋果93%的利潤同比增長，確實很高，但是相較于第二財季的110%還是有所回落了。

一方面是國產手機廠商帶來的競爭壓力，另一方面蘋果內部也出現了一些問題。蘋果公司北京時間周二時對外表示，全球芯片短缺已影響其銷售Mac和iPad的能力，如今這一短缺將開始影響iPhone生產，預計iPhone銷售增長將放緩。受此消息影響，包括立訊精密、東山精密等蘋果產業鏈概念股都在周三A股開盤后出現不同程度的股價下跌。