自2020年年底，半導體行業缺芯危機初顯之時，汽車企業就開始大量囤貨以應對危機。

今年年初，晶圓代工廠出現了明顯的產能不足，在疫情緩解后，市場需求激增，芯片企業無奈之下只能延長交期。在今年一月，Microchip的交期已經由18周延至54周；高通的芯片交期也延長至 30 周以上，聯發科、瑞昱很多芯片的交期已達20-30周以上。

隨后出現的漲價潮也是意料之中，各大廠商紛紛發布漲價函。

在現在的形勢下，很多中小微企業有單不敢接，就怕被通知漲價，成本都收不回來。某品牌芯片代理商向電子發燒友表示：改訂單也是沒辦法的。如果客戶接受不了，那就只能給其他客戶了。有些客戶就是給計劃，一直不提貨。但我們不可能貼錢一直幫客戶保留庫存壓貨，萬一客戶不要了，這個損失只能自己承擔。

芯片短缺帶來的危機打破了全球半導體的供應平衡。這個影響開始從汽車企業蔓延到智能手機、智能家電等行業。

就在人們以為缺芯帶來的就是“漲價潮”的危機時，還有因為過激囤貨帶來的危機正在浮現。

是誰在囤貨？

手機廠商 “被動”囤貨

自915禁令公開以來，華為就開始著手準備應對方案，最重要的就是要解決貨源的問題，在有“余糧”應對危機的情況下，加大研發力度，保證產能。據了解，華為在2020年5月對臺積電追加7億美元訂單，主要采用5nm和7nm工藝。在禁令正式實施之后，轉向三星、聯發科等購買芯片。據騰訊新聞報道，截止到2020年上半年，華為在芯片庫存方面投入近1800億元，用以維持一年的產品銷售。

華為作為國內最大的手機廠商，在915禁令之后留下了一個巨大的市場空缺，OV、小米等手機廠商起了瓜分之意。受市場份額以及擔心禁令擴大等多方面原因的影響，據日美報道，自2020年9月以來，JDI、TDK等日本元件大廠就收到了來自OPPO、vivo和小米的大量訂單。

汽車廠商 保守囤貨

除了手機廠商“被動”囤貨外。2020年上半年，汽車企業受到疫情影響，在海外采購庫存緊張、運輸成本上漲、斷供以及變相漲價等壓力下，汽車企業提前儲備原材料。然而一波未平一波又起。疫情的影響逐步放緩，但到了下半年，芯片短缺的問題又開始在汽車行業顯現，由于上游晶圓代工產能緊缺，本田、上汽、一汽、大眾等車企相繼減產，甚至有車企停工。

在經歷了缺貨危機后，汽車廠商提高芯片庫存意識，開始了“囤貨潮”。為此，豐田提出建立業務連續性計劃（BCP），該計劃要求供應商為這家日本汽車制造商儲備價值2到6個月的芯片，具體取決于從訂貨到交貨的時間。

汽車行業缺芯囤貨是由于多種因素疊加的結果，首先是疫情的影響，原先汽車產生的代工廠，轉移生產紅外測溫等抗疫產品，以及攝像頭、PC等由于居家辦公而產生需求的領域。芯片代工廠手上原先消費電子類的訂單沒完成，在疫情好轉后，汽車行業需求增長超出預料，這就造成了芯片生產跟不上需求。另外，意法半導體三大工廠罷工也對半導體行業產生了一定的影響。

貿易商 大量囤貨

芯片短缺的恐慌引起了行業的連鎖反應，原廠在控制出貨量，設備商擔心供不應求而囤貨。為了賺取更多的利益，當價格達到30%的上浮時，大部分貿易商會傾向于囤貨不賣。這種現象不僅在電子行業盛行，在出現漲價潮的芯片領域尤為明顯，這讓芯片供應不足的半導體行業的“缺芯”危機看起來更加嚴重了。

電子發燒友發現，閑魚市場、相關的IC采購交流群上回收各類元器件的消息持續在更新。包括芯片、CPU、TF卡、液晶驅動IC、藍牙模塊IC等。

矛盾初顯，市場混亂

魔幻2020年，似乎把剩下的魔幻發散在2021年的半導體產業。在經歷了需求上漲，產能不足，漲價潮之后的芯片行業，也迎來了囤貨潮，由此產生的矛盾開始顯露。

由于對未來的不確定，大多數廠商因為恐慌心理而選擇備貨。大家都在囤貨，加劇了對產能資源的爭奪，壓貨不出導致大量庫存積壓。榮耀 CEO 趙明在接受媒體采訪時曾對手機廠商過度囤貨表示擔憂，“智能手機行業 20 多年，沒有餓死的，只有撐死的。未來幾個月恰恰是友商最危險的時候。”

而貿易商在囤貨之后，向下游整機廠商報高價。在閑魚以及其他交易平臺上，為了迎合整個市場趨勢，可以隨時報價賣方一般不會明碼標價。在代理商渠道，STM32F103RCT6的報價甚至接近150元。在這樣的形勢下，就算芯片價格有所下降，但整體的趨勢還是很貴。

高收益伴隨著高風險，這就是像是在賭一個市場趨勢，一旦市場沒有朝著原先預判的方向走，或者是產品的需求量下降，囤積的貨就會跌成“白菜價”，這個時候就不得不砸庫存了。近期，根據閃存市場信息表示，DRAM綜合價格指數呈現微跌趨勢，其中DDR4 8Gb (512Mbx16)、DDR4 16Gb (2048Mbx8)的跌幅曾達20%、25%。這或許與原廠對部分內存產品采取搭配銷售的供應策略或者調低報價有關。

DDR4 16Gb (2048Mbx8) 最近三月行情走勢圖（圖源閃存市場）

放任囤貨、炒貨顯然不利于市場的發展。

為了緩解芯片產能不足帶來的影響，不少企業紛紛尋找替代方案。實現國產替代是方案之一。目前，國產半導體企業正在大力投入研發，根據北京君正披露的第一季度財報顯示，公司在第一季度研發費用本為11,003.45萬元，同期增長685.21%，消費級Nor Flash第一顆產品也已經投片。近期，寧德時代也在2020年年度網上業績說明會表示將繼續發布更高能量密度的動力電池，CATL目前正推進包括全固態、鋰空、無重金屬電池、鈉離子等在內的新型技術布局。

近年來，我國半導體市場規模占全球份額不斷增長，同時我國在半導體國產化上取得一定突破，特別是在“缺芯潮”的倒逼下進展迅速。但行業者認為，真正實現國產替代還需 10-20 年的時間。這是因為芯片的生產周期長，如果國內產品要真正實現替代，先不說迭代升級，在技術上的突破更是需要耗費時間。

二手芯片制造設備成為半導體企業面對缺貨危機的另一條出路。此前，日媒曾報道，中國企業在日本市場大量采購二手芯片制造設備，導致二手設備漲價20%。在另一個回購市場：二手芯片回收也是非常熱鬧，二手市場沒有統一的價格標準，完全由買賣雙方談定，2019年的stm103ve在二手市場報價也由四月份的30元左右上漲到80元，高的報價100元。

結語：

缺貨、漲價、囤貨、漲價......就像是一個惡性循環充斥在現在的半導體行業里。上游廠商在極力應對因為缺芯帶來的影響，加大研發力度提高產能。即便下游廠商再怎么訴苦，沒貨還是沒貨，因為缺貨漲價帶來的成本只能含淚接受。

現在，業界已經“達成共識”：這波“缺芯潮”將持續到今年年底。至于什么時候能夠緩解，沒有人能說得準，普遍認為需要兩年的時間。

由于近期印度疫情的失控、馬來西亞實施實施“行動管制令”以及相關管控措施等方面，疫情給全球半導體行業帶來的不確定性再一次上升。在這之前，半導體市場的混亂局面什么時候能扭轉，恐怕還得等待時間來回答。