近日，有網(wǎng)友在用天眼查的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)了一家名叫凱樺康的半導(dǎo)體設(shè)備南京有限公司，其注冊(cè)資本21.5萬(wàn)美元，法定代表人為林建智，經(jīng)營(yíng)范圍包括：電子元器件制造；半導(dǎo)體器件專(zhuān)用設(shè)備銷(xiāo)售；半導(dǎo)體器件專(zhuān)用設(shè)備制造等。其中最讓人耐人尋味的一點(diǎn)是，公司股權(quán)關(guān)系中100%為海瀾之家。沒(méi)錯(cuò)，就是那個(gè)“男人的衣柜，一年365天都在海瀾之家”的海瀾之家。

消息一出一石激起千層浪，海瀾之家股價(jià)隨即上漲近4%，市場(chǎng)出現(xiàn)大量買(mǎi)入；然而就在網(wǎng)友們高呼“海瀾NB”的時(shí)候，9月21日，海瀾之家發(fā)布澄清聲明，稱(chēng)凱樺康公司與海瀾之家無(wú)任何關(guān)系，海瀾之家近期也沒(méi)有任何投資半導(dǎo)體行業(yè)的打算，著實(shí)給半導(dǎo)體人頭上潑了一盆冷水。

雖然這起“烏龍事件”只是鬧了個(gè)笑話，而且也沒(méi)有造成多大的影響；但小事件卻反映出了一個(gè)2020年國(guó)產(chǎn)芯片行業(yè)的趨勢(shì)——跨界投資。前有互聯(lián)網(wǎng)四大天王：小米、阿里、騰訊、華為等公司跑馬圈地；后有董大小姐為首的格力、長(zhǎng)虹等一票實(shí)業(yè)家緊隨其后；整個(gè)半導(dǎo)體圈只有一個(gè)主基調(diào)：你的錢(qián)要是不去投資芯片行業(yè)，那就是傻X。那么事實(shí)的情況到底是什么樣的呢？國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)面臨的問(wèn)題真的只是“錢(qián)不夠”的問(wèn)題嗎？我們今天就來(lái)講一下。

“ATXH”的跑馬圈地活動(dòng)

作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，早在前幾年，阿里、騰訊、小米、華為就已經(jīng)開(kāi)始聚焦芯片發(fā)展板塊了；華為海思轉(zhuǎn)正，自研芯片我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)很多次了；而同為自研達(dá)人的阿里，則是靠著一手“平頭哥”，來(lái)開(kāi)始了自己的漫漫芯路：2018年9月9日，馬云公開(kāi)宣布，公司將整合收購(gòu)的中天微半導(dǎo)體和達(dá)摩芯片研究院人才資源，共同創(chuàng)建一家名為“平頭哥”的半導(dǎo)體公司，該公司旨在開(kāi)發(fā)AI智能芯片，并在2019年7月，對(duì)外公布了首款產(chǎn)品——RISC-V 處理器玄鐵 910，被業(yè)界稱(chēng)為最強(qiáng)RISCV處理器之一。

同期的老對(duì)手騰訊，雖然有些后知后覺(jué)，但同樣也在奮力追趕：今年9月8日，騰訊投資成立了創(chuàng)海數(shù)碼有限公司。該公司注冊(cè)資本 1000 萬(wàn)元人民幣，由騰訊公司 100%持股。公司的經(jīng)營(yíng)范圍涉及較廣，除了信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)；計(jì)算機(jī)軟件、信息系統(tǒng)軟件的技術(shù)開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售；機(jī)械設(shè)備、五金產(chǎn)品、電子產(chǎn)品類(lèi)：計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備的銷(xiāo)售；信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)、集成、運(yùn)行維護(hù)；信息技術(shù)咨詢(xún)等業(yè)務(wù)之外，最受關(guān)注的便是集成電路設(shè)計(jì)、研發(fā)。

反觀小米，雖然澎湃系統(tǒng)頻頻遇冷，但雷軍在半導(dǎo)體投資領(lǐng)域可是實(shí)打?qū)嵉某蔀榱巳f(wàn)眾矚目的“天使投資人”，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，二季度以來(lái)，小米通過(guò)湖北小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金先后投資了云英谷科技、比亞迪半導(dǎo)體、燦芯半導(dǎo)體等8家芯片公司，并主要集中在戰(zhàn)略融資階段。從顯示芯片到集成電路（IC）及功率器件，從RISC-V架構(gòu)到ASIC芯片，小米無(wú)處不在。事實(shí)上，為了讓澎湃芯片更快地“重生”，小米一直賣(mài)力地在半導(dǎo)體投資市場(chǎng)砸錢(qián)圈地。

整個(gè)去年一年，互聯(lián)網(wǎng)四大巨頭“阿里騰訊華為小米”單在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資就已經(jīng)超過(guò)了50億，且預(yù)計(jì)在明年年底破百億；不過(guò)半導(dǎo)體行業(yè)投資，可不僅僅只有互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的小打小鬧；真正的實(shí)業(yè)大佬們又怎么可能錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。

董大小姐帶領(lǐng)的“實(shí)業(yè)軍團(tuán)”

就在本月初，國(guó)產(chǎn)水泥巨頭上峰水泥宣布將拿出5.5億人民幣進(jìn)行新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資，投資范圍主要面向以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和綠色高質(zhì)量發(fā)展為主導(dǎo)的，包括不限于半導(dǎo)體、芯片、高端制造、環(huán)保等行業(yè)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性項(xiàng)目，反觀上峰水泥的財(cái)報(bào)，毛利率高達(dá)82.04%，超過(guò)了同期99.9%的互聯(lián)網(wǎng)公司。

算上上峰水泥，目前已知有超過(guò)5家上市實(shí)業(yè)公司“下注”半導(dǎo)體了，它們分別是：格力、長(zhǎng)虹、上峰、翠微、晨鑫；格力董事長(zhǎng)董小姐更是放話，就算花500億，格力也要造出屬于自己的芯片；隨后格力斥資30億，間接投資了安世半導(dǎo)體，從去年至今年數(shù)據(jù)上來(lái)看，雖然適配格力的芯片產(chǎn)品還在研發(fā)中，但是保底算來(lái)，董小姐的投資已經(jīng)讓她賺了2倍。而根據(jù)企查查的數(shù)據(jù)，今年上半年半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)的注冊(cè)量迅猛增長(zhǎng)，二季度共注冊(cè)0.46萬(wàn)家，同增207%。你很難想象，那些對(duì)互聯(lián)網(wǎng)嗤之以鼻，總是喜歡每天把玩茶桌上金蟾蜍的實(shí)業(yè)家們，居然也對(duì)芯片產(chǎn)生了濃厚的興趣。

芯片投資火爆背后

事實(shí)上，芯片熱潮的背后，一切都是有跡可循：

十四五規(guī)劃，芯片提升到了戰(zhàn)略高度

此前有消息透露，國(guó)家計(jì)劃將大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)寫(xiě)入“十四五”規(guī)劃中，計(jì)劃在2021至2025年間，“舉全國(guó)之力”，在教育、科研、開(kāi)發(fā)、融資、應(yīng)用等各個(gè)方面，大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，以期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)獨(dú)立自主，從而不再受制于人。這也就意味著，2020年之后，半導(dǎo)體方向?qū)⑹侵袊?guó)科技重點(diǎn)發(fā)展方向；要想在新的一個(gè)技術(shù)周期內(nèi)拔得頭籌，爭(zhēng)先投資半導(dǎo)體行業(yè)，無(wú)論是對(duì)于國(guó)家科技戰(zhàn)略發(fā)展，或是自己的產(chǎn)品升級(jí)迭代，都是無(wú)可置疑的最優(yōu)選擇。而且半導(dǎo)體投資熱潮才剛剛開(kāi)始，再不濟(jì)，也能倒手賺回價(jià)值不菲的投資收益，無(wú)論如何都是穩(wěn)賺不賠的生意。

行業(yè)發(fā)展日趨成熟，商業(yè)模變現(xiàn)式清晰

目前半導(dǎo)體行業(yè)一般都是兩種生產(chǎn)模式，即IDM型和垂直分工型，IDM即芯片生產(chǎn)的整個(gè)流程都是由公司一手包辦，這種企業(yè)一般資歷比較雄厚且技術(shù)門(mén)檻較高，例如英特爾，德州儀器，三星、東芝等……而另外一些企業(yè)是采取分工合作的模式進(jìn)行共同研發(fā)的，例如Fabless（IC設(shè)計(jì)）企業(yè)：華為，ARM、英偉達(dá)等；除此之外還有我們熟悉的代工廠：臺(tái)積電、格羅方德、中芯國(guó)際、臺(tái)聯(lián)電等。而不管哪種生產(chǎn)模式，其都有一個(gè)完整的商業(yè)變現(xiàn)模式，且收益逐年穩(wěn)步上升；

根據(jù)智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2020年預(yù)計(jì)全年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到145億元，比2018年131億高出10.6%，比2019年113億高出了近30%，而且預(yù)計(jì)2021年后，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)在世界半導(dǎo)體市場(chǎng)中的占比將進(jìn)一步提升。同時(shí)，以韋爾股份、聞泰科技、中芯國(guó)際為代表的國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)市值均已破千億，市場(chǎng)平均市盈率更是超過(guò)了100倍。這種高收益，低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的投資，無(wú)論是任何資本，都是不可能錯(cuò)過(guò)的，所以也就造就了今天這種“跨界入局”的盛況。

中國(guó)半導(dǎo)體真的只是“缺錢(qián)”嗎？

資本大量涌入對(duì)行業(yè)沖擊有好處，同樣也有壞處；好處就是進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)活力迸發(fā)，吸引更多人才進(jìn)入；壞處就是資本過(guò)熱，容易吸引大量投機(jī)者，武漢弘芯的故事想必大家也都知道；事實(shí)上，中國(guó)芯片崛起，也絕對(duì)不僅僅是“投錢(qián)”就能輕易解決的。

首先技術(shù)差距與投入不足仍是硬傷，雖然我國(guó)半導(dǎo)體研發(fā)已經(jīng)在7nm的部分設(shè)備上有所突破，但主要集中于中低端設(shè)備，高端半導(dǎo)體設(shè)備仍然為外國(guó)所壟斷，究其原因是因?yàn)?a target="_blank">光刻機(jī)的專(zhuān)利權(quán)在美國(guó)，再加上半導(dǎo)體行業(yè)屬于“重資產(chǎn)”行業(yè)，前期研發(fā)的投入產(chǎn)出比極低，也就導(dǎo)致了大部分企業(yè)認(rèn)為：“研發(fā)不如買(mǎi)，買(mǎi)不如租”，而如何改善設(shè)備精密度，保障國(guó)產(chǎn)芯的自給自足，是我國(guó)要面臨的第一個(gè)難題。

其次，行業(yè)人才斷層問(wèn)題也是亟待解決的；據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，中國(guó)在2020年前后，集成電路行業(yè)人才需求規(guī)模將達(dá)到72萬(wàn)人左右，而現(xiàn)有人才存量?jī)H40萬(wàn)人，人才缺口比例將近45%，上游制造業(yè)人才需求在2021年將達(dá)到24.6萬(wàn)，比2019年多10.2萬(wàn)，這種巨大的人才缺口，不僅僅要培養(yǎng)高校應(yīng)屆生，更需要大力開(kāi)發(fā)國(guó)際人才資源。

最后，是上下游產(chǎn)業(yè)閉環(huán)問(wèn)題，非半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的企業(yè)想要切入半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也并非完全不可能，目前也存在極少數(shù)轉(zhuǎn)型成功的企業(yè)，在這些企業(yè)中TCL算是模范生之一，其本身在電視等終端顯示市場(chǎng)有很大的占比，依靠這些市場(chǎng)切入面板業(yè)務(wù)，隨后又進(jìn)行重組，以半導(dǎo)體顯示及材料為自己的核心方向，前段時(shí)間大手筆收購(gòu)中環(huán)股份進(jìn)一步拓寬了泛半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)，每一步都穩(wěn)扎穩(wěn)打，從一個(gè)單純的終端廠商進(jìn)化成為一個(gè)優(yōu)秀的半導(dǎo)體企業(yè)。像TCL這樣的企業(yè)，之所以能夠跨界成功，主要得益于其上下游協(xié)同效應(yīng)，而我國(guó)目前企業(yè)大多是只是資本涌入，如何跟自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)，以此帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)共贏，也是要亟待解決的問(wèn)題。

雖然我國(guó)在半導(dǎo)體發(fā)展這塊已經(jīng)找到了屬于自己的節(jié)奏，整個(gè)市場(chǎng)也正在向規(guī)模化，正規(guī)化發(fā)展，我們一方面希望更多資本涌入市場(chǎng)，以此來(lái)吸引更多專(zhuān)業(yè)人才；同時(shí)也希望各企業(yè)能審慎行之，避免武漢弘芯事件再次出現(xiàn)，相信未來(lái)中國(guó)芯片一定會(huì)發(fā)展的更好，

責(zé)任編輯：xj

原文標(biāo)題：海瀾之家辟謠：其實(shí)投資半導(dǎo)體的不僅僅只有賣(mài)衣服的……

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