全球并購規模接近2萬億美元 科技行業表現活躍

來源：第一財經

作者： 錢童心

近日英偉達對ARM公司高達400億美元的收購，以及吉利德科學公司對生物醫藥公司Immunomedics高達210億美元的收購，將今年全球并購交易的規模推向新高。

Refinitiv數據顯示，今年迄今為止，全球并購交易額已經接近2萬億美元，達到了1.97萬億美元，其中科技領域并購占總交易額的五分之一，規模超過了3500萬美元。

疫情促使交易爆發式增長

貝恩公司全球合伙人、大中華區私募股權和并購業務主席周浩對第一財經記者表示：“下半年開始全球并購業務一飛沖天，買方賣方都很忙，忙投資、忙拆分。”

進入下半年以來，全球企業并購熱潮重啟，大型企業正在借勢擴張。Refinitiv的數據顯示，今年6月和7月的并購交易總規模都超過了3000億美元，而今年4月和5月兩個月的并購交易額分別僅為1000億美元和1300億美元。

這種爆發式的并購交易增長，一個重要的原因是今年的新冠肺炎疫情。受疫情影響嚴重的公司抱團取暖，為可能出現的衰退風險提前做好預案。

投行高盛全球并購部門聯合主管邁克爾·卡爾（Michael Carr）表示：“全球大手筆并購交易的反彈非常不尋常，一場新冠肺炎疫情令繁榮了長達6年的并購交易突然中止，但隨著股價的迅速回升，很多交易又回到了正軌。”

摩根士丹利首席歐洲資本策略師格雷厄姆·塞克（Graham Secker）表示：“從衰退中走出來，通常需要奮起直追，而這個時候資本市場的價格往往比較便宜。”

瑞銀并購業務全球聯席主管帕茨·加林多（Nestor Paz-Galindo）表示：“人們正在考慮如何建立規模化和具有彈性的業務，這是全球并購的主要驅動力。企業希望尋求能夠幫助他們應對疫情難關的交易。”

歷史數據顯示，在經濟低迷之后，并購浪潮是典型的特征。Refinitiv數據顯示，在2008年金融危機之后，2009年和2010年的并購交易總額分別超過了1.26萬億美元和1.6萬億美元。

科技公司交易額占五分之一

Refinitiv數據顯示，科技行業占據了并購交易的主導地位。從交易的數量來看，今年針對高科技的并購交易共有5966筆，總的并購交易數量超過3萬筆。

從交易額來看，科技公司的并購交易占總交易額的17.8％，達到3514億美元，創下了自2000年互聯網泡沫以來的最高水平，而金融服務領域的并購交易額也達到2838億美元，排名第二，占總交易額的14％。

富而德律師事務所（Freshfields Bruckhaus Deringer）全球并購業務聯席主管安偉斌（RobertAshworth）表示：“亞洲并購市場復蘇進程相對領先，某些從疫情當中受益的行業，如科技、游戲、電商、醫藥、生物科學、倉儲等將會出現并購熱潮。”

富而德的報告認為，并購交易重心將向亞洲轉移。第二季度亞太區并購交易價值為1520億美元，并購交易宗數為3380項。從并購價值來看，科技、媒體和電信領域排名第一，其次是金融、消費品。

交易規模大也是此輪并購交易的特征之一。今年7月至8月的前6周，全球就出現了8起百億美元以上的交易，創下2007年金融危機以來的同期大型并購交易之最。

英偉達本周一宣布從日本軟銀手中以400億美元的價格收購了英國芯片設計公司ARM。早些時候，美國亞德諾半導體（ADI）公司以200億美元的價格收購競爭對手Maxim Integrated Products公司；美國吉利德科學公司近日也宣布以210億美元收購生物技術公司Immunomedics；德國西門子健康集團也達成了對美國癌癥診斷設備廠商瓦里安醫療系統（Varian Medical Systems）價值164億美元的收購。

根據Refinitiv的數據，在過去兩個月里，大多數的大手筆交易涉及美國公司。在歐洲，來自生物醫療領域的并購交易尤其活躍。

疫情導致被困在家里的人們集體轉向使用互聯網驅動的平臺進行購物，工作、學習、醫療咨詢和交流也更加趨向于遠程化，一些轉變可能是永久性的。

花旗集團歐洲、中東和非洲并購業務主管哈丁-瓊斯（Alison Harding-Jones）表示：“我們預計會看到更多的大規模戰略型的收購交易，以及受疫情沖擊影響最為嚴重的企業之間的股權交易，并且私募股權競購也會持續增長。”

美國獨立咨詢公司Centerview Partners聯合創始人布萊爾·埃夫龍（Blair Effron）表示：“現在面臨的問題是，要在一個無法面對面的世界中，盡量做出讓各方都感到滿意的交易。但隨著疫情逐漸常態化，轉型交易也會隨之加快。”