作為全球第四大智能手機供應商，周三下午18點06分小米集團公布了截至9月底的Q3季收益數據。盡管結果與分析師的預期基本吻合，但該公司增長的急劇下降凸顯了手機制造商在轉向服務以彌補全球智能手機購買量下降時所面臨的一些困難。

營收537億元

三大主要業務增長趨緩

財報數據顯示，小米集團第三季度收入為537億元，較第二季度報告的519.5億元增長3.3％，自2018年第三季度以來增長5.5％。

圖1：小米集團2019年第三季度營收情況。（數據未經審核）

根據Refinitiv的數據，這在很大程度上與分析師預計的537.4億元的收入相符，但增長速度正在放緩。相比之下，小米第二季度環比增長18.7％，同比增長14.8％。

小米表示，其在上述季度中的調整后利潤為35億元，高于去年同期的約25億元。期內毛利為82億元，同比增長25.2％。

該公司表示，第三季度智能手機業務收入為323億元，同比下降7.8％。該公司在此期間的智能手機出貨量為3210萬部，將其下滑歸咎于中國智能手機市場的“低迷”。

圖2：小米集團2019年第三季度三大主要業務營收情況。（數據未經審核）

市場研究公司Canalys本月報告稱，第三季度中國智能手機市場萎縮了3％。盡管增長放緩，小米表示其智能手機業務的毛利率已達到9％，高于上一季度的8.1％和3.3％。

根據研究公司Counterpoint的數據，除了領先于中國手機市場的華為外，其他所有智能手機廠商在中國的出貨量均下降了。

但是對于小米而言，從技術上來說這應該不是問題。在該公司去年公開上市之前，它就一直在吹噓自己的商業模式：如何從硬件中賺很少錢，如何從投放廣告和銷售互聯網服務中賺到更多。

但是，該公司互聯網服務業務的增長速度還不夠快，無法成為整個公司的引擎。它同比增長12.3％至53億元，較上季度增長15％。無論哪種方式，它僅占智能手機業務對利潤的貢獻的一小部分。

此外，該業務的一部分還面臨其他挑戰：該公司表示，廣告收入已經連續兩個季度下降。

小米兩年前說過，它只會從硬件中獲得5％的利潤。但是，緩慢的轉變是從互聯網服務中賺錢，而從互聯網中賺錢卻少了。出售硬件是該公司IPO表現不佳的主要原因之一。

同時，小米Android的用戶群基于MIUI軟件正在增長。截至今年9月，它的月活躍用戶為2.92億，高于6月的2.79億。

小米表示，其更令人鼓舞的跡象是，其智能電視和Mi Box平臺擁有超過320萬付費用戶，而金融科技業務（僅在最近幾個季度才進入該領域）的收入已達到10億元。

海外收入占比48.7%

印度、印度尼西亞及西歐成主要增長地區

就海外市場而言，小米的海外收入繼續同比增長，2019年第三季度的增長率為17.2％。截至目前，該公司的海外收入占總收入的48.7％。

例如，在印度，他們已連續9個季度保持在智能手機領域的領先地位。在2019年第三季度印度的智能手機市場份額仍然保持增長率27.1％。

小米在國際上的成功很大程度上可以歸功于小米在全球第二大智能手機市場印度的統治地位。在過去的連續九個季度中，小米一直是印度最大的智能手機廠商，這是手機需求持續增長的稀有市場之一。根據Counterpoint的數據，該公司第三季度出貨的3200萬部智能手機中，有超過1200萬部到達印度。

對小米來說，另一個重要的亮點是他們在西歐市場的增長。根據Canalys的數據，他們在2019年第三季度的西歐智能手機出貨量中排名第四，同比增長91％。西班牙智能手機市場份額已增長至64％，以22.9％的市場份額躍居該國第二。

但是，硬件仍繼續在其收入中占最大比例。該公司正越來越多地將其產品和服務轉移到中國以外的地區，該公司表示，其國際業務的收入在第三季度同比增長了17.2億，達到261億元（37億美元），占總收入的48.7％。

另外，在聲明中，小米創始人兼董事長雷軍表示，該公司希望在5G設備開始受到關注時能夠進一步增加收入。他說，該公司計劃明年推出至少10款支持5G的智能手機。