比特大陸競爭對手，全球第二大比特幣礦機制造商嘉楠科技在納斯達克公開發售股票。

11月21日22點30分，比特幣礦機制造商嘉楠科技（Canaan）股票正式在納斯達克上市，股票代碼為“CAN”，定價9美元；公司共發行1000萬股ADS，籌集資金9000萬美元。

交易日第一天，該公司股價最高達11.23美元，隨后30分鐘內跌回了9美元以下，當日跌幅0.11%，收盤價8.99美元。

公司聯席董事長孔劍平表示，可能因為上市的周期拉長了幾年，所以沒有前幾年那樣感到興奮，但還是很高興主流資本市場和投資人終于和區塊鏈行業連接了。

嘉楠是如何進入比特幣礦機市場的？

嘉楠科技成立于2013年，最初致力于以阿瓦隆（Avalon）礦機品牌開發用于比特幣采礦的ASIC應用，此后通過Kendryte K210芯片擴展了其產品組合。

管理團隊由創始人兼首席執行官張楠賡領導，他曾是北京遙感與通信技術研究所的助理研究員。

根據Frost＆Sullivan的數據，就2019年上半年的總計算能力而言，該公司是全球第二大比特幣采礦硬件的設計商和制造商，占全球出售的所有比特幣采礦機的總計算能力的21.9％。

Kendryte K210，也稱為“Kendryte AI”，是一種基于Risk-V開源硬件指令集架構的人工智能（AI）邊緣計算芯片，該芯片得到了阿里巴巴，谷歌等公司的支持。嘉楠科技的投資者包括暾瀾投資，南京抱樸資產等。

嘉楠目前擁有11名主要成員，由聯合創始人，董事長兼首席執行官張楠賡領導。張董事長在電子設備設計，工程，制造，質量控制和研發方面擁有11年的經驗。其他董事包括擔任董事兼聯席主席的孔建平，其次是另外兩名董事李家璇和孫啟峰。

董事和高級管理人員的完整清單如下：

資料來源：嘉楠科技

嘉楠公司的比特幣采礦機系列

資料來源：嘉楠科技

根據嘉楠科技的資料顯示，管理層透露，自2013年成立以來，該公司一直在營銷Avalon 礦機品牌的比特幣采礦機，這些機器與自己采購的組件集成在一起，包括電路板PMU（電源管理）單元板，冷卻風扇，熱傳感器，并用鋁外殼封閉。

此外，嘉楠通常每年都會引入一系列新的比特幣采礦機，其中融合了ASIC設計和處理技術方面的最新技術發展。嘉楠所攜帶的其他產品線包括比特幣機器零件，主要是電池組，國內外客戶與比特幣采礦機器一起購買。

其Avalon 礦機比特幣采礦機的技術規格如下：

資料來源：嘉楠科技

嘉楠科技的商業模式如何？

嘉楠科技是一家無晶圓廠IC設計公司，這意味著它會與第三方供應商緊密合作，以制造，測試和封裝其設計的IC產品。對于其Avalon 礦機產品線，該公司通過集成自己生產的IC及其所采購的相關組件來組裝最終的比特幣采礦機。它使用基于現場可編程門陣列（FPGA）的原型設計和仿真來確保其Avalon 礦機的功能和性能與設計意圖相一致。

下圖顯示了嘉楠的整體芯片制造過程：

產品價格和銷量如何？

嘉楠公司出售其“A”系列Avalon 礦機系列，包括A7，A8，A9和A10。例如，Avalon 礦機的“A7''系列表示2016年11月至2017年12月發布的比特幣采礦機，如A721，A741和A761系列。

截至2019年9月30日止的2019財年第三季度，當前銷售的Avalon 礦機系列包括從2018年1月至2019年7月發布的A8，A9和A10系列。

資料來源：嘉楠科技

根據該公司2019財年第三季度財報數據顯示，銷售最高的Avalon 礦機是A10系列，包括A1047和A1066系列的Avalon 礦機。這些比特幣機器具有運行在16納米上的ASIC規格，計算能力為每秒37,000至50,000千兆赫茲（GH/s）以及0.06w/GHs（瓦特/千兆小時）的功耗。

管理層在披露文件中補充說，比特幣價格仍然高度波動，并且剛剛從2019財年第二季度開始恢復，其比特幣采礦機的計算能力在2019財年第二季度開始恢復，如下圖所示。

資料來源：嘉楠科技

“Thash”是對比特幣采礦機等硬件組件中使用的計算能力的度量。隨著比特幣采礦機每單位計算能力的平均售價（ASP）開始下降，再加上比特幣礦工對ASP下降的預期，嘉楠經歷了比特幣采礦機銷量的急劇下降。盡管以下所示的零售價低得多，但是從2018財年第四季度到2019財年第一季度的計算能力而言。

資料來源：嘉楠科技

盡管總體而言，比特幣價格已在2019財年第二季度開始回升，同時比特幣采礦機的銷量增加，但由于比特幣礦工的需求不斷增長，嘉楠仍無法提高其Avalon 礦機的平均售價。

另外公開資料顯示，這是嘉楠在香港和中國大陸上市計劃失敗之后的第三次嘗試公開發行股票。10月28日，該公司申請在美國進行首次公開募股，并設定了4億美元的目標，銀河數碼，花旗集團和其他四家公司為其承銷商。最初被列為承銷商之一的瑞士信貸最近選擇了退出。

根據該公司的IPO文件，其總部位于杭州，是僅次于比特大陸的第二大ASIC制造商。該文件顯示，該公司在2018財年的收入為3.94億美元，凈收入為830萬美元。2019年前兩個季度凈虧損4500萬美元，第三季度凈利潤1300萬美元。

嘉楠科技（Canaan），比特大陸（Bitmain）和其他領先的礦工制造商的銷售增長部分歸因于今年比特幣的價格飆升以及對比特幣采礦設備需求的增長。據報道，由于監管機構對該公司可持續性的懷疑，該公司的競爭對手比特大陸也在試圖在美國公開發行股票。