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2014年9月26日，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司即“大基金一期”注冊成立，注冊資本987.2億元。五年過去，集成電路產(chǎn)業(yè)中的哪類企業(yè)、全國集成電路版圖中的哪些地區(qū)得到了大基金的資金扶持呢？大基金一期的資金流向何方？隨著二期的推進，一期的錢花完了嗎？<電子發(fā)燒友>通過深度（四級）挖掘大基金一期的資金流向，為大家梳理出投資軌跡。

直接入股兼基金投資

從項目類型來看，據(jù)公開資料顯示，大基金一期共對外投資了71個項目，其中對43家集成電路相關(guān)企業(yè)進行股權(quán)投資、對28家投資公司進行入股。

從直接入股的集成電路相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)類型來看，設(shè)計企業(yè)占比最大，為37%；其次是集成電路材料企業(yè)，占18%；制造、封測、IDM均為12%。從投資方式來看，以風(fēng)險投資為主，以購買上市公司的定向增發(fā)為輔。

圖：大基金直接入股的企業(yè)業(yè)務(wù)類型分布

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友

從大基金一期入股的投資公司業(yè)務(wù)類型來看，有27個投資機構(gòu)以集成電路為主要投資標(biāo)的，另有一家上海萬業(yè)企業(yè)股份有限公司不僅投資集成電路等半導(dǎo)體行業(yè)，對房地產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境也有投入。

從大基金直接入股的項目地區(qū)分布來看，上海有8家集成電路相關(guān)企業(yè)、10家投資機構(gòu)獲得大基金一期入股，數(shù)量處于首位；其次是江蘇，有11家集成電路相關(guān)企業(yè)、4家投資機構(gòu)獲得大基金一期股權(quán)投資；項目數(shù)量排名第三的是北京，有9家集成電路相關(guān)企業(yè)、4家投資機構(gòu)獲得入股。總體來看，大基金直接入股的項目主要分布在有一定集成電路產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的地區(qū)及科技金融投資相對活躍的省市。

圖：大基金直接入股項目地區(qū)分布

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友

大基金二級投資機構(gòu)擴大輻射范圍

從項目類型來看，大基金一期二級投資機構(gòu)共對外投資了168個項目，所涉資金約440億元，其中對137家集成電路相關(guān)企業(yè)進行股權(quán)投資，對31家投資公司進行入股。

從直接入股的集成電路相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)類型來看，設(shè)計企業(yè)占53%；集成電路材料企業(yè)占9%；設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)占8%；集成電路制造企業(yè)占7%；提供融資租賃等業(yè)務(wù)服務(wù)的占18%。

圖：大基金二級投資機構(gòu)入股的企業(yè)業(yè)務(wù)類型分布

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友

從大基金一期二級機構(gòu)入股的投資公司來看，均以集成電路相關(guān)基金為主要投資方向，且平均股權(quán)占比約為38%。

從大基金一期二級投資機構(gòu)入股的項目地區(qū)分布來看，上海、江蘇、廣東、北京獲得投資的集成電路相關(guān)企業(yè)數(shù)量較多，分別為39家、20家、20家、18家；上海、湖北獲得資金投入的投資機構(gòu)數(shù)量相對較多，分別為14家、6家。相較于一級大基金投資，二級投資機構(gòu)輻射省市范圍更廣，并惠及部分中部地區(qū)。

圖：大基金一期二級投資機構(gòu)直接入股的項目地區(qū)分布

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友

大基金三級投資有所收縮

從項目類型來看，大基金一期三級投資機構(gòu)共對外投資了34個項目，所涉資金約295億元，其中對15家集成電路相關(guān)企業(yè)進行股權(quán)投資，對19家投資公司進行入股。

從直接入股的集成電路相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)類型來看，設(shè)計企業(yè)有8家、IDM和集成電路設(shè)備企業(yè)均有2家、集成電路材料企業(yè)有1家，提供其他服務(wù)的企業(yè)有2家。

從大基金一期三級投資機構(gòu)入股的投資公司來看，有14家主要進行集成電路相關(guān)的投資，另有5家進行混合業(yè)務(wù)的投資。

從大基金一期三級投資機構(gòu)入股的項目地區(qū)分布來看，上海獲得投資的集成電路相關(guān)企業(yè)數(shù)量較多，為5家；上海、浙江獲得資金投入的投資機構(gòu)數(shù)量相對較多，分別為7家、6家。相較于大基金二級投資，三級投資的項目數(shù)量及輻射范圍有收縮的趨勢。

圖：大基金一期三級投資機構(gòu)直接入股的項目地區(qū)分布

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友

大基金四級投資機構(gòu)影響較弱

在大基金一期四級投資機構(gòu)中，直接投資集成電路相關(guān)企業(yè)的項目較少，大多為混合業(yè)務(wù)如貿(mào)易百貨、醫(yī)療、教育文化、供應(yīng)鏈管理、大數(shù)據(jù)服務(wù)等的投資，或是對投資機構(gòu)的入股。大基金對該級投資機構(gòu)的影響較弱。

小結(jié)

總體來看，大基金一期及各級基金共向集成電路產(chǎn)業(yè)投資約1700億元，其中，投向集成電路設(shè)計方向的較多，約占50%；其次是集成電路相關(guān)材料企業(yè)，約占11%。從地區(qū)來看，投資上海、北京、江蘇、浙江等地的項目較多。在地區(qū)上，大基金的投資方向不僅惠及長三角、珠三角、京津地區(qū)，更有向中部地區(qū)進行產(chǎn)業(yè)投資的跡象，這將有助于做大中國集成電路版圖。

2019年10月22日，大基金二期正式成立，注冊資本2041.5億元，除了資本規(guī)模的大幅增加，相較于一期的9個股東，二期集結(jié)了27個股東資源。根據(jù)一期投資歷史保守估計，大基金二期及各級投資機構(gòu)預(yù)計將會帶來超6000億元的資金扶持。此外，雖然大基金二期已經(jīng)成立，但一期的投資尚未止步。例如，深圳市江波龍電子股份有限公司日前發(fā)布股權(quán)變更信息，大基金一期于10月14日實繳428.5714萬元，持有6.9336%的股份，此外，受政策及大基金投資方向指引的社會其他資本，也將會為集成電路產(chǎn)業(yè)帶來更大的資金支持。

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