您是否正在通過加密貨幣市場來衡量區塊鏈行業的健康狀況？如果是這樣，你就錯過了真正的故事。

去年，人們對區塊鏈技術的看法陷入了加密貨幣迅速見頂和急劇下跌的雙重夾擊。這并不奇怪：加密貨幣是區塊鏈的第一個也是最明顯的應用，很多人認為它們是一個整體。用價格或市值來概括行業的敘述可能是方便和容易的。但這是不正確的。區塊鏈空間是巨大的，跨越多個行業，每個行業都有不同的采用方式和機會——新興技術的微妙價值并沒有在這些數字中得到反映。事實上，對這些指標的關注掩蓋了該領域內的真實情況，這讓高管們面臨著開發盲點的風險，這些盲點在發展壯大的過程中隱藏了潛在的破壞性發展。

但是，在2018年數十億資金涌入加密貨幣時，我們確實學到了一些有意義的東西。如果區塊鏈真的是一種安全地將數字價值從一方轉移到另一方的方式，那么這個世界就得到了一個高風險的概念證明。盡管監管不力的大公司遭到了大規模黑客攻擊，但全世界仍有數百萬人參與了全球戰戰測試，以區塊鏈驅動的加密貨幣的形式，看看這項技術能否安全地持有或轉讓超過1000億美元的數字價值。這揭示了未來的挑戰（需要形成共識和治理機制，提高用戶體驗，以及獲得監管透明度，這里僅舉幾例）。

那么，企業的反應如何呢？企業正在關注這一問題，并努力了解這個功能如何應用到他們的行業，以及它如何形成潛在的破壞。以下是一些內部人士對我們目前所處的狀況，以及我們進入2019年時公司在技術領域的投資情況的看法：

Jessica Groopman：行業分析師和創始合伙人Kaleido Insights：市場似乎進入了寒冬，就像人工智能在商業繁榮之前的兩三次經歷一樣。這種類型的震蕩最終是一件好事，因為它們有助于區分事實與幻想。有跡象表明，這將是一個溫暖的冬天，而不會是一個完整的冬眠。首先，影響采用的幾個相鄰空間正在增長，如人工智能、加密技術和數字身份管理。其次，我們看到了一些將監管行動納入主流的步驟，在Coinbase等加密交易所的整合，以及幾乎所有全球最大的科技公司都在構建基于區塊鏈的團隊和產品。第三，投資正在從投機行為（如ICO）轉向智能合約平臺、數據交換和主要用戶案例等實際投資。區塊鏈對商業最有力的作用之一就是教會我們思考區塊鏈，也就是質疑集中流程的效率，更有策略地思考價值鏈。

研究與咨詢公司Smith + Crown的首席執行官Brian Lio：目前的市場并不能很好地反映目前的實際發展速度和類型。我們看到越來越多的大品牌和有經驗的跨國組織認識到，這項技術有可能帶來顛覆和機遇。他們開始意識到，讓別人占有先機是有風險的。越來越多的公司認識到他們需要建立自己的前線去了解這項技術所提供的力量，這樣他們就可以開始為區塊鏈影響的未來做準備，甚至在他們的特定行業中起到帶頭作用。這在不少行業中都已經出現了。公司對他們的探索越來越公開，但我們也看到了在幕后所做的深思熟慮的、創新的基礎性工作。

IBM區塊鏈投資公司總經理David Post：我們非常有信心，2019年將是企業區塊鏈網絡——特別是那些處理戰略性行業用例的企業區塊鏈——將開始大規模出現的一年。區塊鏈商業模式將繼續成熟，公司和風險社區都將幫助塑造這些區塊鏈網絡的發展方式。在金融服務、供應鏈、媒體和娛樂等領域正在涌現出各種引人注目的概念。我們將看到具有戰略重要性的網絡投入生產，公司與初創企業合作，通過提高區塊鏈帶來的信任和透明度來解決復雜的挑戰。

德勤咨詢有限公司（Deloitte Consulting LLP）負責人Linda Pawczuk：進入2019年，供應鏈仍然是這項技術最大的企業應用之一——在最近的一項調查中，我們發現接受調查的高管中有53%表示，他們有正在進行的區塊鏈供應鏈使用案例。我們看到制藥公司、物流供應商、零售商、政府機構和技術公司都在通過區塊鏈技術來提高物流網絡的可見度。我們還看到企業在數字記錄、數字身份和物聯網方面的投資有所增加。在同一項調查中，超過44%的人聲稱正在使用至少其中一個空間中的區塊鏈處理活動用例。

風險公司和咨詢公司CryptoOracle的創始合伙人Lou Kerner：資產重組是我們經濟體系的一個自然組成部分。沒有衰退的經濟是不健康的經濟。我們仍然處于投資的基礎階段，建設行業將用來發展應用程序和服務的rails，而像R3（企業區塊鏈）、Coinbase（交易平臺）、Circle（財務公司）和Ledger（錢包）等公司仍然在吸引投資。像我這樣的加密公牛相信加密。問題不在于“如果”，而在于“何時”。今天獲得最多資金的公司要么擁有快速增長的用戶基礎，要么擁有像stablecoins這樣追逐巨大機遇的優秀團隊。

這些內部人士描述了聚焦于加密市場的頭條新聞的悲觀和末日的一種適度的對立面。然而，“加密的冬天”肯定對區塊鏈的創業者產生了影響股價下跌有時會對年輕企業造成致命的附帶傷害。Smith + Crown的ICO跟蹤器顯示，首次幣發行（ICO）市場從2017年12月的113個降至2018年12月的3。糟糕的財務管理實踐給那些在ICO之后以加密貨幣保存資金的新興公司造成了現金危機。該領域的兩家知名公司Consensys和Steemit去年12月宣布裁員，而許多規模較小的公司則在悄悄倒閉。

但隨著股市暴跌，它釋放了另一種壓力。將加密貨幣價格誤以為是區塊鏈潛力的指標，引發了人們對區塊鏈技術過高的預期。在秋季過后相對平靜的時候，區塊鏈企業家現在有了空間來探索如何在去年的工作的基礎上創造出真正有意義的東西。從外部看，與2018年的大戲相比，有分寸但穩步推進的過程可能會讓人感到近乎乏味。但在社區內部，一些非常令人興奮的東西仍在醞釀。它只是需要更細致入微的感知才能看到它。