比特幣價格近年來連連上漲，但9月份卻又在一系列因素影響下驟然下跌。幣圈玩家或金盆洗手，或暫時隱退。比特幣在書寫一個時代的傳說同時，又寄托了一代投資人的希望，自強監管之后，比特幣礦工走向何方曾引起廣泛熱議，金色財經有幸邀請到蜂窩礦機創始人胡東海先生進行獨家專訪，以下是專訪內容。

（蜂窩礦機創始人胡東海）

挖礦行業較強的現金流動性吸引礦工入場

礦機行業曾隨著比特幣價格的瘋漲而供不應求，但9月份的強監管政策著實為比特幣礦機市場澆了一盆冷水。隨后，比特幣暴漲的價格再次打臉持有唱衰論調的評論者。比特幣礦機不僅僅是比特幣交易的一種衍生品，它早已成為了一個產業，牽動著千萬人的情緒。據胡先生介紹：按照當前期貨價格1.1萬左右、13.5T的算力、3.5毛的電費、4萬多人民幣的幣價來看，比特幣挖礦行業回本周期基本為200天左右。而隨著比特幣價格上漲、挖礦難度增加，業余玩家早已不能再從挖礦行業中分得一杯羹。在比特幣挖礦算力已經超過10EH/S的當前，比特幣挖礦行業的產業化之路早已成為了必然。而挖礦行業較強的現金流動性顯然又成為鼓舞礦工入場的又一因素。

當前，比特大陸S9、阿瓦隆A741等都是主流的比特幣礦機，受礦機生產能力的制約，交易基本以期貨的形式進行。恰巧是由于礦機此前一直處于供不應求的狀態，因而很多人的眼光從比特幣交易轉移到了“炒礦機”：馬上出手與囤貨賺取更高的差價就成為了市場上最為流行的兩種交易手法。但胡先生卻對于囤貨現象有著其他觀點，他對金色財經說：“礦機交易者確實可以因為囤貨而獲得額外的收益，但囤貨期間消耗的時間也是被浪費掉的價值，因為這段期間的挖礦行為也會產生不小的收益，因此，礦機本身是溢價模式的。”

此前有不少聲音認為：顯卡挖礦機優于傳統挖礦機，而胡先生認為這并不是一個技術問題，而是一個人與人之間進行分工協作的問題：“所有的商品都會形成寡頭效應，并形成市場壟斷的局面。因此，用GPU進行挖礦時，也會產生類似的問題，整個挖礦行業都會成為一個分布式的、平等的2C市場，并且會慢慢演變為一個2B市場。另外，定制算法芯片只能做運算，而顯卡則可以用于看電影、玩游戲等。在顯卡領域，AMD與英偉達已然成為了行業寡頭。”

礦工出海或成必然 高成本誰來買單

目前看來，政府雖然對于加密貨幣相關行業進行了強監管，但并沒有明令禁止礦機的生產，而且諸如芯片設計、加工等環節，還在為臺積電等企業帶來一些市場利潤。眾所周知，在比特幣挖礦領域，電力已經成為了挖礦能否實現最大化盈利的主導因素。受此影響，礦場在尋找廉價電力的同時，一些擁有低廉電力資源的地區也歡迎礦場入駐。挖礦在被列入環保產業范圍、利用當地過剩能源的同時，也可以在一定程度上幫助當地實現產業升級。

強監管之下，不少礦工紛紛思考路在何方。從政策層面而言，由于比特幣挖礦行業與能源和傳統社會有著錯綜復雜的關系，因此，礦工們的擔心不無道理;但從具體實際操作層面看來，出海或許也是一種不錯的選擇，目前國內礦工在馬來西亞、緬甸、歐洲、加拿大、美國等都開始建設礦場。針對海外建礦場的問題，胡先生指出：“挖礦的大多數投資者還是想獲得人民幣，如果有海外交易所，就會存在換匯的問題，匯率不穩定會使交易成本與風險增加。由此，真正的海外交易其實會比較少。”不僅僅是匯率問題，電價、海關、運輸費用、時間成本等都是欲出海礦工們應該深思熟慮的問題，海外挖礦是一個落地時間長、成本高的方案，考慮到政策原因，是一個對沖風險的辦法。

用偏好支撐前行腳步還是轉身離場

在采訪的最后，胡先生也對于想去挖礦的人提出了系列建議：“首先，希望去挖礦的人還是對于這個行業有一定偏好的，因為挖礦不是一個短期的業務。長達200天的挖礦周期使這個行業本身充滿不可預知的風險性因素。其次，雖然幣價在波動，但購買礦機是一次性的事情，因此，投資者可以在不同的階段分批的購買礦機，藉此分散投資成本。最后，入場者也應該時刻關注國家監管動向。”

比特幣挖礦行業本身已經不太容易形成壟斷的局面，因為這些入場者既無法實現電力壟斷，也無法改變礦機目前技術驅動型與市場驅動型的發展方向。在中國比特幣行業遇冷的當前，一些礦工依舊用不變的興趣偏好支撐腳步繼續前行，但也有不少的人最終選擇轉身離場。比特幣挖礦行業究竟前路何方，也是礦工們應該思索的問題。