區塊鏈技術可以通過減少對紙質文件的依賴，從根本上改變貿易融資——金融界最古老的角落之一。

提供貿易融資的斯坦恩集團（Stenn Group）總裁Kerstin Braun表示，跨境交易平均需要交換36份文件和240份復印件。

到2050年，專家建議區塊鏈可以提供交易的數字記錄。這將簡化文件記錄，提高各方之間的透明度，允許采用“動態保理”等做法，即利率隨著貨物接近最終目的地而變化。

貿易融資填補了出口商發貨和進口商付款之間的空白。銀行承擔中間風險（如進口商不付款或無法付款）并收取交易費用。

信用證是進口商的銀行寄給出口商的一種承諾，即在滿足一定條件的情況下付款。這給出口商裝運貨物開了綠燈。然后出口商出示運輸證明，從自己的銀行獲得融資，銀行直接從進口商的銀行收回資金。

目前，信息是有限的：貿易公司往往在世界不同的地方，并可能沒有信用歷史。由于需要實際交換紙質文件，有關各方也很難獲得相關信息。

區塊鏈是一種數字分類賬，它可以讓貿易融資交易中的每一方都能獲得交易的單一記錄。這將使它們能夠立即看到正在發生的情況、對文件進行了哪些修改以及由誰修改，這可能對貿易融資的成本和可獲得性產生深遠的影響。

理論上，貿易融資的風險會隨著貨物越來越接近進口商而降低，盡管目前各方很難確定這一點。在衛星或射頻識別技術的幫助下，區塊鏈可以讓從出口商到銀行的相關方立即看到貨物何時被裝上船舶或物流公司提貨。

斯坦福大學商學院的Hau Lee教授預測了一個“動態保理”過程，即在旅程的每個階段，隨著風險的下降，向出口商或進口商收取的利率也會下降。

“區塊鏈可以讓你跟蹤每一步。因此它降低了利率，因為需要更少的抵押品，” Lee教授說，他預計到2050年，該技術將在貿易融資中得到廣泛使用。

使用通用數字平臺跟蹤貿易融資交易的組織的另一個好處是，它創建了一個關于潛在客戶及其交易歷史的數據池。這將使新進入者（如大型機構投資者或科技公司）更容易提供融資或再融資選擇。

“在機構投資者難以在公共債券領域找到收益的時候，這種替代收入來源的可用性將大受歡迎，” Francesco Filia說，他的對沖基金Fasanara Capital投資于貿易融資。

咨詢公司埃森哲歐洲銀行（Accenture Banking）董事總經理 Cécile AndréLeruste表示，該行業的開放甚至可能意味著，到2050年，基本貿易融資的成本可能降至零。相反，銀行將通過出售出口商或進口商的數據或提供其評級來賺取利潤。

區塊鏈還可以幫助擴大能夠獲得貿易融資的公司池。這可能會縮小貿易融資缺口——即信貸需求（尤其是中小企業）與債權人提供信貸意愿之間的差距。

亞洲開發銀行（Asian Development Bank）的數據顯示，貿易融資缺口目前為1.5萬億美元。報告指出，“了解你的客戶”問題是貿易融資被拒的一個關鍵原因。例如，發展中世界的許多中小企業和企業都無法展示悠久的交易歷史。這使得債權人更難評估他們的風險，因此不太可能向他們貸款。

Hau教授說，“區塊鏈可以提供關于以往交易的詳細數據，從而提供一些歷史數據，方便金融家進行風險評估”。

銀行可以查看與當前和以前交易相關的各方、甚至可能是更廣泛的供應網絡的數據——這些數據更容易獲得、更全面，而且在理論上更可信（因為所有參與者都能看到誰修改了文件）。

這使融資更容易獲得，也將使進口商有更多的商品選擇，并有助于較貧窮國家的經濟發展。

國際合同和商業管理協會主席Tim Cummins表示，目前用于貿易融資的許多單證合同最終可能會被運行在區塊鏈上的自動執行智能合約所取代。

這意味著合約可以更快、更簡單地執行，例如，當有人通過電話確認發貨時就可以執行。

智能合約也可以向更多人開放市場，例如使用圖片來幫助不識字的供應商理解條款。

Cummins表示，發達國家的許多合約都需要博士水平的研究才能理解。他說：“這是一個我們正在尋求減少濫用權力和‘恃凌弱’所造成的不平等的世界，這可以說是傳統合約的意義所在。”他補充說，到2050年，跟單合約將是不尋常的。

然而，盡管區塊鏈最終會帶來諸多好處，但這個古老世界的某些部分可能仍未被觸及。

區塊鏈軟件公司R3的貿易和供應鏈主管Alisa DiCaprio表示：“你可能永遠無法達到無紙化的地步。你總會遇到需要紙張的國家或地區。”
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