比特幣的主要主張是從整個數(shù)字貨幣系統(tǒng)中去除第三方。比特幣用戶可完全掌控自己的資金，這就意味著中央銀行無法擴大貨幣供給量，造成通脹；執(zhí)法部門無法輕易扣押貨幣；或也無法對誰發(fā)送或接收特定類型的貨幣付款進行審查。

當前全球經(jīng)濟形勢下，與比特幣相關(guān)的主要話題是負利率政策（NIRP）。雖然專家經(jīng)常在金融媒體上討論負利率，但并不是每個比特幣用戶都完全理解。

那到底什么是負利率？它們是如何運行的？比特幣究竟是如何對抗負利率的？我們仔細了解一下。

什么是 NIRP ？

2008 年大蕭條以來，中央銀行一直使用史無前例的非常規(guī)貨幣政策。過去十年里，量化寬松（QE）逐漸廣為人知。但最近，負利率已成為歐洲央行、日本央行以及其他主要經(jīng)濟體中央銀行用來增加經(jīng)濟活動、實現(xiàn)通脹目標的另一主要工具。

負利率政策（NIRP）是央行將目標利率設(shè)定為零以下的工具。這意味著中央銀行，甚至是私人銀行，將向存款人收取手續(xù)費，而不是存款人從中賺取利息。

負利率政策（NIRP）的基本目標是，盡可能讓貨幣在經(jīng)濟中流通，以避免通貨緊縮（簡稱通縮）（一些主流經(jīng)濟學(xué)家認為通縮是大惡魔）。他們認為，價格下跌并不會增加消費或投資，反而將導(dǎo)致儲蓄積累，從而進一步造成經(jīng)濟放緩、失業(yè)增加，最終陷入螺旋式通貨緊縮。這種思想流派的基礎(chǔ)是經(jīng)濟學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯（John Maynard Keynes）的著作，所以稱為凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)。

雖然世界銀行在 2015 年報告中稱，非金融危機時期，整個歐洲負利率的擴散是“前所未有的”，但全球十大經(jīng)濟體中，5 個經(jīng)濟體正通過各自的中央銀行采取負利率政策（NIRP）。

銀行出現(xiàn)的問題

UniCredit 的 CEO Jean-Pierre Mustie 認為：銀行家應(yīng)為負利率歡欣鼓舞，因為沒有負利率，經(jīng)濟形勢將更加糟糕。但可以想象，增加銀行支出對業(yè)務(wù)是不利的。

CoinShares 最近一份報告闡釋：“目前銀行陷入困境，不得不做出大膽的決定：要么冒著客戶離開的風險，向客戶收取存款手續(xù)費；要么首當其沖繳納超額準備金，進一步擠壓盈利能力。”

據(jù)彭博社報道，由于丹麥推出負利率政策（NIRP），丹麥銀行利潤大幅下降。丹麥的負利率政策（NIRP）是丹麥克朗與歐元掛鉤的結(jié)果，因為歐洲央行（ECB）早在 2014 年就已實施負利率。

巴倫周刊（Barron’s）稱：德國最大的兩家銀行 CEO 表示歐洲央行（ECB）的負利率政策（NIRP）是不可持續(xù)的，并且認為這將會對銀行體系及整體經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重的負面影響。

而瑞士最大的兩家銀行——瑞士信貸（Credit Suisse）和瑞銀（UBS）的前CEO最近指出負利率政策（NIRP）是“非常瘋狂的”，這一看法進一步推動了事態(tài)的發(fā)展。

正如奧地利經(jīng)濟周期理論所述的那樣，負利率政策（NIRP）對普通美國人的影響，主要涉及三個方面的問題：（1）銀行額外收取手續(xù)費給儲蓄造成損失；（2）如果長時間使用負利率政策（NIRP），將會給儲蓄造成進一步的損失；（3）總體上，經(jīng)濟波動加劇。

比特幣解決了這個問題

與比特幣相關(guān)的貨幣政策是在網(wǎng)絡(luò)任一節(jié)點上運行的共識規(guī)則中設(shè)立的。從技術(shù)角度而言，在加密貨幣系統(tǒng)中有可能實施類似于負利率政策（NIRP）的措施（Freicoin 曾做過），但此種改變基本無法在網(wǎng)絡(luò)節(jié)點之間獲得共識。

正如關(guān)于區(qū)塊大小長達數(shù)年的辯論，改變比特幣共識規(guī)則非常不易。改變比特幣貨幣政策或?qū)Ρ忍貛懦钟姓哂行д魇斩愘M，都將是充滿爭議的變化。由于礦工的主要目的是保護網(wǎng)絡(luò)安全，所以這種改變只有可能在一種情況下發(fā)生：事實證明交易手續(xù)費無法長期替代區(qū)塊補貼。最近研究文章中指出，即使這樣，依然還有一些其他的解決方案。

比特幣和黃金一樣，是硬貨幣。雖然，第三方適量供應(yīng)貨幣有利于短期價格穩(wěn)定，但需要權(quán)衡一下施加給中央銀行的政治壓力。這可能導(dǎo)致政策不符合法定貨幣用戶的最大利益。值得注意的是，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）一直在推動美聯(lián)儲降低利率。

比特幣用戶完全不用擔心這種事情。比特幣經(jīng)常因其價格劇烈波動遭受謾罵，但在沒有去除某人調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量這一能力的情況下，根本無法實現(xiàn)比特幣的主要特點，如：不受管控的貨幣政策。像比特幣這樣的去中心化系統(tǒng)中，除了自由市場，沒有人可以設(shè)定貨幣的價格。

如果數(shù)字現(xiàn)金系統(tǒng)成為廣泛使用的貨幣形式，它將對全球經(jīng)濟產(chǎn)生通縮效應(yīng)，正因為此，比特幣也經(jīng)常受到保羅·克魯格曼（Paul Krugman）等主流經(jīng)濟學(xué)家的謾罵。由于中央銀行沒有人為降低利率，比特幣借貸成本也將在自由市場的基礎(chǔ)上浮動；而且由于比特幣固有的通貨緊縮發(fā)行時間，比特幣借貸成本很有可能超過今天的水平。通貨緊縮加上高儲蓄率，基本上是主流經(jīng)濟學(xué)家的噩夢。

經(jīng)濟學(xué)家就“通貨緊縮經(jīng)濟對當今社會是否只產(chǎn)生負面影響”進行辯論，但比特幣的采用取決于市場而非官僚。如果比特幣激勵機制促使人們進一步使用加密貨幣，那么，那些認為通縮很不好的人將無能為力。

許多金融專家認為，負利率等政策在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用的前提下，“數(shù)字黃金”模因是 2019 年比特幣價格上漲的原因。由于對儲戶不利的貨幣和經(jīng)濟政策與比特幣下一個“減半”事件相結(jié)合，所以 2020 年比特幣價格可能會飆升。如果看好比特幣的用戶是正確的話，那么到 2021 年底，比特幣價格最終將達到 10 萬美元。

當然，比特幣可能只是一種額外競爭，是政府提高其本地貨幣價值所必需的。這是《比特幣標準》作者賽義德·阿米斯（Saifedean Ammous）和應(yīng)用密碼學(xué)顧問彼得·托德（Peter Todd）等人提出的理論。

當中央銀行不得不與真正的比特幣自由市場貨幣競爭時，通過負利率政策（NIRP）懲罰儲戶的想法似乎并不可行。

來源： LongHash區(qū)塊鏈資訊