8月2日，在中國人民銀行2019年下半年工作電視會議傳遞了「加快推進我國法定數字貨幣（DC/EP）研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強互聯網金融風險整治」的信號。此前，人行研究局局長王信曾透露，國務院已正式批準央行數字貨幣的研發，目前央行成立了數字貨幣研究所，正在組織市場機構從事相應工作。

中國央行原行長周小川在《信息科技與金融政策的相互作用》一文中透露，人民銀行推動的DC/EP（數字貨幣／電子支付）的設計思路包括：既然要支持科技的發展，又要防止出問題，不應預先選定某個技術，而是要依靠分布式研發、市場競爭，尊重市場的選擇。既包括以帳戶為基礎的電子支付渠道上的改進、掃碼支付之類的移動支付，也包括區塊鏈和分布式帳本（DLT）類加密數字貨幣系統；有些不同體系的技術可能會并行發展，可以鼓勵多家協同發展和快捷切換，但主要是發揮市場積極性。

筆者認為人行法定數字貨幣的研發宗旨，應該為創新貨幣發行、流通和調控方式，從而有效提高數字經濟交易效率，降低數字經濟交易成本。

不過，人行推出數字貨幣也面臨不少困難。首先，中國區塊鏈技術的優勢和制度的落后形成了鮮明的對照。不過，中國對數字貨幣的相關制度不必人云亦云、盲目跟風，可以想清楚、看明白了再做。要堅持金融服務實體經濟，處理好創新與監管的關係。要認清金融的本源，堅持實質重于形式，穿過現象看本質。對于金融科技業務應該堅持內外資一視同仁，堅持持牌監管和功能監管。唯有如此，方可實現制度的「后發優勢」。

洗錢行為難杜絕

其次，人民幣資本項下不能自由流動。根據蒙代爾不可能三角，貨幣政策獨立性、固定匯率和資本自由流動無法完全實現。對中國而言，目前資本項目還未完全開放、人民幣國際化仍在進程中。數字貨幣加密性質和點對點支付能夠繞過資本管制，削弱跨境資金監管的有效性，同時也加劇資本跨境流動帶來的衝擊。在搭建數字貨幣方面，港幣經驗或可供參考。除了足額美元支持，香港外匯儲備也很充足，2019年5月外匯儲備是基礎貨幣的兩倍還多。這些資產支持和儲備主要在港元走弱時發揮作用，能夠保證香港金融管理局（HKMA）有足額的外匯買入港元。這能讓市場相信，HKMA有足夠能力抵御貨幣投機，管理資本流動。事實上，香港聯繫匯率制經受住了數次危機考驗。

再次，杜絕利用數字貨幣進行違法犯罪面臨較大挑戰。數字貨幣以其匿名性而成為了洗錢、詐騙和龐氏騙局的天生應用場景。此外，未來企業或通過數字貨幣進行融資。此舉在降低融資門檻，提升全球資本配置效率的同時，置身監管之外使項目魚龍混雜、良莠不齊，或破壞正常金融秩序，惡意炒作代幣甚至會引發系統性金融風險。