近日消息，據國外媒體報道，半導體股票近一段時間令人驚訝的反彈源自于兩個原因：反彈的高度和時間長度超出了幾乎所有人的預期，它改變了大芯片制造商的排位順序。

這可能也讓投資人對即將到來的轉折感到不安。不過推動半導體股票近期飆升的主要是企業業績前景強勁，而這種狀況在短期內不會消失。

截至上周五收盤時，美國費城半導體指數在今年已累計上漲了22%，表現強于納斯達克綜合指數同期17%的漲幅。要知道費城半導體指數在去年曾飆升37%，為科技股中表現最佳的分類。在半導體產業大型并購交易逐漸減少的情況下，半導體企業的股價依舊保持著不錯的升勢。金融數據提供商Dealogic提供的數據顯示，今年以來，全球半導體產業并購交易總額尚不足90億美元，遠不及去年全年的1340億美元。

半導體產業最大的變化之一，是按照市值計算，Nvidia和博通已成為費城半導體指數的五大權重股之一。在上周初， Nvidia的市值曾短暫超過高通。高通此前曾是全球僅次于英特爾的第二大市值芯片公司。受高通賺錢的授權業務近年來受到包括法律訴訟等一些列問題影響，該公司的股價近年來一直呈下跌之勢，在過去兩年中已跌去了近四分之一。

另一個變化是按照市值計算，英特爾曾長期是全球最大的芯片制造商，但該公司的市值在上月已被全球最大的芯片代工制造商臺積電超越。臺積電的崛起，主要得益于把握住了移動設備繁榮發展的機遇，且來自圖形芯片處理器等業務的訂單不斷增加。

投資者預期半導體公司未來會有進一步上漲，尤其是博通，這家公司處在非常好的位置。在去年年初與Avago合并之后，博通市值已上漲了一杯以上。博通上周四發布的第二財季財報顯示，該公司當季營收同比增長了18%，超出市場預期。該公司預計，受益于下一代iPhone配件需求的推動，該公司本財季的營收仍將保持與上一財季類似的增幅。考慮到博通當前的動態市盈率僅為15倍，這家公司的股票估值仍較費城半導體指數的平均市盈率有一定的折扣。

Nvidia股價同樣也將會繼續上漲。這家公司的圖形處理芯片未來將有著黃金發展期，原因是包括亞馬遜、谷歌、微軟等公司都把人工智能技術植入到它們龐大的全球網絡當中。Nvidia還將受益于任天堂Switch視頻游戲機銷量的增長。

Nvidia當前48倍的動態市盈率也讓其顯得相當危險。不過考慮到費城半導體指數當前的動態市盈率僅為16倍，離過去5年的平均動態市盈率還差10%左右，較納斯達克綜合指數的平均市盈率低出30%，因此半導體公司的投資人當前還不需要匆忙兌現手中的籌碼。