01 國內(nèi)：大功率快充趨勢加速滲透? ? ?

國內(nèi)充電樁市場發(fā)展經(jīng)歷多個(gè)階段，在經(jīng)歷早期資本瘋狂入局——市場滲透率迅速提升競爭加劇——充電樁國標(biāo)發(fā)布——市場出清龍頭逐漸定型后， 當(dāng)前市場逐漸邁入穩(wěn)定運(yùn)營的新階段，近年來國內(nèi)車樁比維持在3:1上下，廠商盈利模式日漸成熟，充電樁建設(shè)也在由補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動(dòng)。而直流充電模塊降價(jià)、光儲(chǔ)充一體化、液冷技術(shù)解決超充溫升等趨勢的出現(xiàn)，大功率快充、液冷超充將成為未來的主要布局方向。基于新能源汽車快速增長、車樁比持續(xù)下行、公共充電樁占比提升、快充滲透率提升的假設(shè)，我們樂觀假定至25年新能源車銷量達(dá)1041萬輛，保有量達(dá)3604萬輛，車樁比下降至2.17:1，公共樁占比提升至45.7%，預(yù)計(jì)至25年國內(nèi)充電樁增量建設(shè)446萬座，對應(yīng)增量市場空間為746億元。 ? ?

02 海外：高車樁比下的巨量市場空間?

? 歐洲、美國市場是全球第二、三大充電樁市場，公共車樁比遠(yuǎn)高于中國，歐洲、美國公共車樁比分別為15:1與17:1 ，且以慢充為主，占比分別為86% 與81%。

全球各國在碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，海外各國通過明確充電樁建設(shè)規(guī)劃，給予激勵(lì)補(bǔ)貼政策的方式加速市場建設(shè)。基于IEA對歐美充電樁建設(shè)數(shù)量的預(yù)測，我們假設(shè)歐美市場快充樁單價(jià)為12-15萬元，慢充樁單價(jià)2500-3000元，樂觀預(yù)計(jì)至2025年歐美公共充電樁市場為534億元，復(fù)合增速為 45.8%；預(yù)計(jì)至2030年歐美充電樁市場規(guī)模為1011億元，市場空間較大。海外充電樁市場與國內(nèi)市場對充電樁的分類、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、消費(fèi)者偏好、收費(fèi)方式、利潤讓渡等方面存在差異，國內(nèi)企業(yè)出海面臨著文化差異與產(chǎn)品認(rèn)證門檻，具備較強(qiáng)技術(shù)實(shí)力、早先在海外市場有業(yè)務(wù)布局、與海外廠商合作較為緊密、軟硬件結(jié)合能力較強(qiáng)的企業(yè)有望在出海進(jìn)程中脫穎而出，如盛弘股份、道通科技、綠能慧充等。 ? ?

03 充電樁產(chǎn)業(yè)鏈 ? ?

3.1 充電樁產(chǎn)業(yè)鏈

3.2 充電樁硬件成本構(gòu)成?

充電站建設(shè)中，主要成本來自充電樁硬件設(shè)備。具體拆分充電樁硬件設(shè)備，以常見功率120kW左右的直流充電樁為例，其設(shè)備構(gòu)成包括充電模塊、配電濾波設(shè)備、監(jiān)控計(jì)費(fèi)設(shè)備、電池維護(hù)設(shè)備等，充電模塊占比最高達(dá)50%。而充電模塊的主要成本構(gòu)成來自功率器件（30%）、磁性元件（25%）、半導(dǎo)體IC（10%）、電容（10%）、PCB（10%），其他如機(jī)箱風(fēng)扇等占15%。 ?

? 3.3 充電樁上游元器件國內(nèi)市場空間測算?

? 基于充電樁硬件設(shè)備成本構(gòu)成比例，我們預(yù)計(jì)至2025年，充電樁上游模塊增量市場空間為335億元；其中，功率器件、磁性件、半導(dǎo)體IC、電容增量市場空間分別為100/84/34/34億元。? ? 假設(shè)國內(nèi)直流槍價(jià)格為3500-4000元，交流槍價(jià)格為200-300元，充電樁連接器價(jià)格為600-1000元， 對應(yīng)的充電槍/連接器增量市場空間分別為48/27億元。 ?

編輯：黃飛

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