以中游RGB封裝和下游顯示應用價格回漲為風向標，一系列的數據和市場情況都預示著LED顯示產業黎明拐點已至。

受疫情影響，下游終端消費需求疲軟，2022年LED顯示屏應用端出貨量同比下降幅度超過20%，配套LED顯示產業鏈受到波及，產能利用率維持在6成左右。

隨之而來的就是整個產業鏈的砍單和大幅降價。但降價并未帶來銷量的大幅增長，反而進一步吞噬了企業的凈利。整個LED顯示產業鏈都進入了清庫存階段。

2023年一季度也被很多業內人士視為行業“至暗”時刻。

但隨著近期中游封裝價格率先實現反彈回漲，“天漸漸亮了。”

高工LED注意到，包括東山精密、木林森、瑞晟光電、兆馳光元等多家RGB封裝廠商自5月開始陸續調價，部分廠商甚至在短短的一個多月內兩次提價。漲價幅度基本在10%左右。

在LED顯示產業鏈，包括膠水、錫膏等配套材料價格也開始企穩并出現反彈。

更值得注意的是，作為LED顯示產業拐點的另一關鍵性標志，整個產業鏈的庫存正在恢復到正常“水位”甚至已經低于其平均水平，部分環節企業已經開始補庫存。

據高工LED近期調研了解，目前LED顯示下游應用的庫存也逐漸下降，渠道端的庫存消化情況較為理想。有渠道商已經有了補貨意愿。中游封裝端，部分在去年底和今年初停掉的產線開始恢復運轉。

“目前仍然是國內直銷恢復力度要大一點，但國內渠道恢復不及預期，跟經濟環境有關，渠道客戶基本是二三線以及地級市和縣級市，對價格更加敏感；海外亞非拉市場今年以來仍保持了高增速，歐美市場比較平穩，但中端和下沉市場的需求已經起來了。”利亞德董秘李楠楠近日表示。

隨著下半年LED顯示應用進入銷售的旺季，也將進一步拉動整個產業鏈的訂單需求持續回升。

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提價是行業關鍵訴求

去年的價格持續下跌，甚至出現了成本倒掛，吞噬了企業本就不多的毛利，也成為了整個行業所“深惡痛絕”的惡瘤。

“去年部分型號的LED燈珠價格較上年跌了超過50%。”有頭部RGB封裝企業負責人告訴高工LED。

高工LED也了解到，在此前的2022年5、6月，還有企業以7元/K的價格在市場拋貨小間距主流的1010燈珠。

而在2021年底，1010燈珠的價格還在11—14元之間。

同時如1212、1515和2020等型號的RGB燈珠也有不同幅度的降價。

2021年2020燈珠便宜的賣7—9元/K，貴的可以賣到10—13元/K。而去年市場上還出現了5元多/K的2020燈珠。

1515和2121燈珠價格也從10元跌到了5元以下，已經明顯呈現出成本價格倒掛。

其它包括芯片、驅動IC等也有著不同程度的降價。

“長期的低價策略完全背離了正常的市場邏輯，上游芯片和中游封裝廠都扛不住了，提振銷量的方式需要重新思考。”東山精密LED事業部總裁趙浩認為。

高工LED此前調研的情況也顯示，去年基本上所有的封裝廠都停掉了30%以上的產能，有企業甚至只開了3成的產能。

“從業十多年以來，第一次在春節休了半個月假。”此前有頭部LED芯片廠商的高層曾告訴高工LED，芯片廠以前除了設備調試檢修很少有停產的時候，今年春節例外。

有行業的資深人士告訴高工LED，低價格并未帶來預期的銷量增長，反而讓市場的觀望情緒進一步上升，砍單等情況也隨之出現。

“我們堅信市場朝著復蘇方向發展，而產品的價格也一定要回歸價值，在這個關鍵節點，作為產業內產能較大的幾家頭部廠家都漲價，說明改善盈利狀況是大家共同的訴求。”趙浩認為。

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黎明拐點信號已現

高工LED近期走訪調研的信息和市場數據顯示，LED顯示產業拐點的兩個關鍵指標，產業鏈中下游包括配套的材料價格以及企業的庫存水平，都已經出現明顯的轉變。

5月12日，RGB封裝龍頭鹽城東山精密宣布所有產品價格上漲10%。

一石激起千層浪，此后包括兆馳光元、瑞晟光電、利亞德、雷曼光電、強力巨彩等LED顯示產業鏈企業紛紛宣布上調產品價格。

高工LED注意到，有封裝大廠在5月一個月就兩次上調全系列產品價格，總漲幅高達20%-30%。

“幾年疫情，整個行業都陷入了非理性的低價惡性競爭，導致產業鏈很多環節處于虧損狀態。”一家近期宣布漲價的頭部LED顯示屏高層表示，讓價格回到合理的水平也有利于行業長期健康的發展。

據高工LED調研了解，目前包括驅動IC、膠水、錫膏等的價格也已經企穩并有回升的勢頭。

此外，作為行業趨勢向好的另一個關鍵指標庫存也正逐漸恢復到一個相對合理健康的水平。

根據高工LED和GGII的長期追蹤，去年下半年以來，受下游需求不振影響，企業庫存不斷攀升。

年報數據顯示，截止2022年底，三家頭部芯片廠商LED外延芯片庫存量平均增加98%，其中庫存增長最高的一家企業LED 外延芯片庫存量達到了1621.92KKK，較上年同期增長了194.11%，庫存量基本接近其2022年的銷售量。

多家LED顯示產業鏈企業在去年下半年都降低了產線的稼動率，以抵御庫存風險。

今年一季度受制于下游市場的低迷需求，整個產業鏈企業整體處于清庫存狀態，稼動率進一步降低。

不過進入4月下旬以后，多家產業鏈企業反饋，經過前四個月的清庫存目前庫存已逐漸恢復至健康水平，此前暫停的產線也已經逐漸復產。特別是針對RGB封裝器件和渠道端的顯示屏模組庫存，有下游渠道經銷商業認為，庫存情況已經大幅好轉，相關庫存基本出清，后續將根據市場情況和公司的規劃，逐步進行補貨。

一季報數據顯示，某LED顯示屏龍頭大廠截止一季度末存貨較去年底下降了11.59%，從絕對金額上看，甚至已經低于了其2022年一季度末的存貨水平。

價格和庫存兩個關鍵性指標的走好，也預示著LED顯示產業黎明拐點已現，逐漸恢復穩定發展態勢。

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下半年或將迎來需求的進一步提升

LED顯示產業黎明拐點已至，突破屏障，整個產業有望進入新一輪的景氣周期。

“從上半年目前情況來看，海外市場延續了 2022 年的復蘇趨勢，國內市場整體復蘇不及預期，但對下半年的國內市場回暖還是有信心的。”奧拓電子董秘楊揚透露，二季度銀行及通信運營商的項目在逐漸地釋放，比如中國電信的LED 顯示屏集采項目等。

強力巨彩相關負責人也表示，目前整體經濟在復蘇，LED顯示作為剛需產品，下游應用場景廣闊，整體市場也在不斷回暖。

李楠楠也認為，LED顯示本身成本隨著產業鏈的成熟成本也在下降，性價比的提升使它具備往更多領域去拓展的可能性，除了用于監控、指揮、調度、傳媒等領域，在會議、影院、展覽展示等一些特定場景的應用也逐漸被開發出來。這點從這些年的出貨量，以及同行紛紛擴產可以看出市場需求是在放大的。

有RGB封裝企業銷售負責人告訴高工LED，下游屏廠采購訂單已經有恢復增長的勢頭。

高工LED從幾家頭部LED顯示屏企業調研了解的情況顯示，隨著庫存恢復到正常情況，疊加應用市場開始復蘇，也將加大對燈珠、配套材料的采購。

此外，上半年還有包括兆馳晶顯、山西高科等多家企業宣布擴產。兆馳晶顯簽約1100條COB生產線，山西高科華燁集團在長治啟動了總體投資60億元的COB新型顯示項目。

此前的5月還有包括攀枝花騰彩光電70條Mini LED顯示屏封裝生產線、東方集團Mini/Micro LED項目等試產或簽約。

這一切跡象都表明，整個LED顯示產業鏈對下半年乃至未來幾年的市場復蘇和增長充滿信心。





審核編輯：劉清