光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)多年規(guī)模化發(fā)展，逐漸成為我國(guó)為數(shù)不多在國(guó)際上具有主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。與此同時(shí)，自碳中和目標(biāo)提出以來(lái)，各地政府在綠色發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型上的進(jìn)度明顯加快。

日前，國(guó)家能源局公布2020年全國(guó)電源新增裝機(jī)容量19087萬(wàn)千瓦。其中，水電1323萬(wàn)千瓦、風(fēng)電7167萬(wàn)千瓦、太陽(yáng)能發(fā)電（光伏）4820萬(wàn)千瓦（48.2GW）。

公開(kāi)資料顯示，2020年前三季度光伏新增裝機(jī)容量?jī)H為18.7GW，這意味著第四季度光伏裝機(jī)容量達(dá)29.5GW，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前三季度的總和， “搶裝潮”態(tài)勢(shì)洶涌。

千億市值、漲價(jià)潮和尺寸之爭(zhēng)

“十三五”期間，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)從制造端到應(yīng)用端，產(chǎn)業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，各環(huán)節(jié)成本穩(wěn)步下降，光電效率快速提升。在行業(yè)景氣度高漲之下，光伏概念也成為二級(jí)市場(chǎng)的寵兒。其中，千億市值、漲價(jià)潮和尺寸之爭(zhēng)可看作2020年光伏市場(chǎng)三大關(guān)鍵詞。

首先，回顧2020年光伏市場(chǎng)， “千億市值”穩(wěn)坐“C位”。

多家光伏公司在2020年歷經(jīng)幾輪上漲，市值漲幅超100%。受政策利好消息，2020年12月23日，陽(yáng)光電源盤(pán)中股價(jià)一度漲至73元以上，這一股價(jià)較2020年初上漲約6倍。陽(yáng)光電源也因此成為中國(guó)A股第三家市值破千億的光伏企業(yè)。

在此之前，隆基股份和通威股份是A股光伏板塊兩家千億市值公司。此外，據(jù)山西證券研究所發(fā)布的研報(bào)顯示，A股光伏板塊總市值在2020年11月底達(dá)到約13669億元，占全部A股的比重為1.63%，比2020年初上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，光伏行業(yè)從2020年初至今漲幅居前的個(gè)股漲幅不俗，均為各子領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。目前，光伏板塊的動(dòng)態(tài)市盈率相對(duì)近五年估值中位數(shù)，依舊處于較為合理的水平。

其次， “漲價(jià)潮”是2020年光伏板塊在二級(jí)市場(chǎng)的第二個(gè)關(guān)鍵詞。

盡管2020年光伏板塊整體漲幅居A股各行業(yè)前列，但也經(jīng)歷了兩次調(diào)整：第一次是在2020年一季度，因受疫情影響，光伏板塊出現(xiàn)回調(diào)；第二次是在2020年三季度，以多晶硅料在先、多種輔料隨后的光伏材料價(jià)格進(jìn)入漲價(jià)期，致使下游光伏生產(chǎn)企業(yè)遭遇壓力，股價(jià)調(diào)整。據(jù)悉，一般到了年底，組件企業(yè)需要考慮材料備貨等問(wèn)題，但目前大部分組件材料價(jià)格居高不下，以及考慮到春節(jié)因素，勢(shì)必會(huì)影響到接下來(lái)兩個(gè)月的開(kāi)工情況。而另一方面，2020年光伏產(chǎn)業(yè)鏈掀起的漲價(jià)潮讓很多組件企業(yè)加快了對(duì)垂直一體化模式的構(gòu)建需求。此前，晶科能源副總裁錢(qián)晶曾表示，組件企業(yè)需酌情考慮未來(lái)戰(zhàn)略，從追求市占率到適度提高自己的垂直一體化程度，來(lái)應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)的 “卡脖子”問(wèn)題。

最后，有關(guān)硅片尺寸的爭(zhēng)論也是光伏行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

作為技術(shù)研發(fā)水平領(lǐng)先全球的產(chǎn)業(yè)，我國(guó)光伏行業(yè)每年都會(huì)涌現(xiàn)技術(shù)研發(fā)的熱潮。2020年6月，由隆基股份、晶澳科技、晶科能源等七家光伏企業(yè)聯(lián)合倡議M10（邊距182mm）硅片尺寸標(biāo)準(zhǔn)，到2020年12月，天合光能、東方日升、中環(huán)股份、通威股份等八家龍頭企業(yè)發(fā)布 《關(guān)于推進(jìn)光伏行業(yè)210mm硅片及組件尺寸標(biāo)準(zhǔn)化的聯(lián)合倡議》，目前關(guān)于大尺寸組件的產(chǎn)品形成分野。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，尺寸之爭(zhēng)實(shí)際上是 “偽命題”，光伏行業(yè)最大的命題永遠(yuǎn)是整個(gè)系統(tǒng)光電轉(zhuǎn)換效率的提升，而不是組件、硅片、電池的大小。“尺寸之爭(zhēng)，實(shí)際上就是市場(chǎng)份額之爭(zhēng)。”業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，無(wú)論是182尺寸還是210尺寸， “造勢(shì)”的背后無(wú)疑是快走一步。

13家企業(yè)宣布逾40個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目

在下游需求的洶涌增長(zhǎng)下，光伏企業(yè)開(kāi)始大力增兵擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年共有13家光伏企業(yè)宣布了逾40個(gè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，總投資超過(guò)2000億元，涵蓋硅片、電池片、組件、玻璃、逆變器等環(huán)節(jié)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年四季度單晶硅片、電池片和組件當(dāng)季新增產(chǎn)能分別為38GW、69GW和69GW，已經(jīng)創(chuàng)下史上季度最高；2020年末，單晶硅片、電池片和組件產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到217GW、291GW、269GW，與2019年相比分別增長(zhǎng)78%、62%和60%，創(chuàng)下史上年度最高。

有分析師認(rèn)為，光伏企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的底氣一方面是對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間的樂(lè)觀預(yù)期，另一方面是此前光伏企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)獲得的充足資金。據(jù)悉，2019年至2020年兩年期間，50多家光伏上市公司累計(jì)融資額接近640億元。僅在2020年年末宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的企業(yè)就包括福萊特、協(xié)鑫集成、晶澳科技、洛陽(yáng)玻璃等公司。

福萊特于2020年12月30日晚間公告，與晶科能源及其子公司簽訂銷(xiāo)售光伏壓延玻璃的戰(zhàn)略合作協(xié)議，晶科能源在2021年~2023年三年內(nèi)將向公司采購(gòu)59GW組件用光伏壓延玻璃，預(yù)估合同總額約141.96億元，占公司2019年總資產(chǎn)約151%。福萊特同時(shí)公告，全資子公司擬投資約43.5億元建5座日熔化量1200噸光伏組件玻璃項(xiàng)目。

協(xié)鑫集成擬在四川樂(lè)山市高新區(qū)投建年產(chǎn)10GW光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約43億元（含流動(dòng)資金），分兩期執(zhí)行。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，10GW光伏電池年產(chǎn)值將達(dá)80億元。

晶澳科技全資子公司晶澳太陽(yáng)能計(jì)劃投資58億元，在包頭裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)年產(chǎn)20GW拉晶、20GW切片項(xiàng)目。晶澳科技表示，該項(xiàng)投資有利于進(jìn)一步擴(kuò)大公司大尺寸硅片生產(chǎn)能力。事實(shí)上，晶澳科技2020年已發(fā)布多輪擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，涉及硅片、電池、組件等領(lǐng)域。

洛陽(yáng)玻璃公告，擬非公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)1.64億股，募集資金不超過(guò)20億元，投資太陽(yáng)能裝備用光伏電池封裝材料項(xiàng)目和償還有息負(fù)債及補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前，該太陽(yáng)能裝備用光伏電池封裝材料項(xiàng)目已分別獲得合肥高新區(qū)經(jīng)貿(mào)局、桐城市發(fā)改委備案，相關(guān)環(huán)評(píng)手續(xù)正在辦理中。

相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，在全面平價(jià)上網(wǎng)和補(bǔ)貼逐步弱化的大背景下，企業(yè)發(fā)展將更貼合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)格局會(huì)加速變化。在技術(shù)、規(guī)模、資金等方面具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)勢(shì)必選擇主動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)搶占市場(chǎng)，把握發(fā)展機(jī)會(huì)。
責(zé)編AJX