最近，很多大公司都在密集發布第一季度的財報。

繼 Facebook、亞馬遜、Netflix 等科技巨頭都對外披露財報后，北京時間 4 月 30 日凌晨，谷歌母公司 Alphabet 發布了 2019 年第一季度的最新財報。

根據財報顯示，Alphabet 總營收為 363.39 億美元，比上年同期增長 17%，不計入罰款帶來的影響，Alphabet 凈利潤為 83.39 億美元，比去年同期下滑 11%，算上罰款帶來的影響則為 66.57億美元，下滑幅度為 29%。

今年年初， Alphabet 股價曾大漲 20% 左右，作為硅谷科技股的“領頭羊”，過去幾年，該公司股價一直表現比較穩定。

但受本次財報的影響， Alphabet 在周一盤后交易暴跌近 8%，截至美國東部時間周一收盤時，Alphabet 股價下跌 91.20 美元，至 1205.00 美元，市值蒸發超過 600 億美元，創下近十年來最大單日跌幅。

據了解，在本次財報中，Alphabet 的業務分為三個核心部分：Alphabet 子公司谷歌搜索與廣告、其它關于 Alphabet 的收入（包括谷歌云計算、硬件等）和其它對非谷歌業務的投資。而本文將圍繞這三個業務，解讀一下，為什么 Alphabet 凈利潤、營收都不如預期，帶來的影響到底是什么？

谷歌的三大核心業務

根據 Alphabet 第一季度的財報顯示，Alphabet 在搜索廣告收入為 307.2 億美元，低于去年四季度的 326.4 億美元；其中谷歌自營網站，包括 Google 網頁搜索、Gmail、YouTube、地圖等網頁與服務方面的營收為 256.8 億美元，Google Network 網站營收為 50.38 億美元。

而根據外媒早前的報道，過去一個季度，Alphabet 在谷歌搜索方面提供很多投入與變化，包括新的 Material Design 界面設計，部分關鍵詞搜索算法變化，以及與京東合作之后，在谷歌自營商店頁面上架相關商品等。但在諸多投入之后，回報稍顯遜色。

根據財報顯示，在谷歌主營的搜索業務領域，一季度谷歌搜索每點擊成本（CPC）同比下滑 19%，但好于去年四季度。谷歌產品付費點擊量同比增長 39%，大幅弱于去年四季度的增長 66%。

Alphabet 和谷歌首席財務官（CFO） Ruth Porat 在電話會議上表示，網站點擊量增長的放緩大部分和 YouTube 相關。

“盡管 YouTube 點擊量在第一季度持續高速增長，但是和上年第一季度的強勁數據相比有所減速，反映出了我們在 2018 年年初作出的調整。”她表示。

另外，谷歌網頁搜索廣告是目前該公司最重要的生存業務，在這個領域，谷歌的市場份額確實很高，抖音、阿里、騰訊等互聯網巨頭都紛紛在上面投入廣告。但是，由于整個互聯網新用戶增長放緩，以及多個平臺廣告的競爭壓力，在谷歌季度財報中，廣告業務明顯增速下滑。

谷歌云以及其他谷歌硬件收入業務方面，財報顯示，一季度其它谷歌收入為 54.49 億美元，去年同期為 43.54 億美元，同比下滑 20% 左右。

在財報后的電話會議上，Ruth Porat 上承認，Pixel 系列手機面臨高端市場壓力，導致公司上個季度的 Pixel 手機銷量較去年同期出現大幅下滑。

早前有外媒消息顯示，預計在下月，谷歌會在 I/O 開發者大會上，發布新款低價版 Pixel 3a 和 3a XL，目前，谷歌高管已經在電話會議中確認了該消息，這兩款硬件產品，或將拯救目前硬件銷量下滑趨勢。

在云業務，本月在 NEXT 大會上發布了全新產品，或許在下個季度財報中看到相關表現。

關于谷歌業務的第三部分，也就是其它對非谷歌業務的投資，財報顯示為 Other Bets 部分，就是谷歌的科技創新部門，其中包括自動駕駛初創公司 Waymo、人工智能產品 DeepMind、智能醫療公司 Verily、Google Capital 等業務。

財報顯示，2019 年第一季度，其它對非谷歌業務的收入為 1.7 億美元，去年同期為 1.5 億美元，基本符合市場預期，屬于正常的營收范圍。

對于谷歌公司來說，幾個主營業務仍然保持了一定的增速，但部分業務增速下滑明顯，似乎受政策、廣告調整、YouTube 等影響，該公司正在轉向一個拐點。

在第一季度中，歐盟對谷歌開出的 17 億美元的天價罰單對其財務業績產生了顯著影響，計入這部分罰款后，運營收入僅為 66.08 億美元，運營利潤率下降為 18%，去除罰款的影響，運營利潤為 83.05 億美元，運營利潤率達到 23%。

就目前來看，本季度財報當中的搜索與廣告業務、云與硬件業務營收與利潤大幅下滑，也受多重因素影響，導致此結果。

谷歌 CEO 桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）在電話會議上不斷強調，公司正在嘗試對廣告產品作出調整，但均未提供細節，而根據華爾街日報的報道稱，在業績電話會議期間，高管們對分析師有關增長乏力的直接提問避而不答，導致華爾街投資者對谷歌的信任度下降，或與谷歌股市暴跌有關。

競爭讓谷歌走出舒適區

過去一年，外界對于谷歌的批評不斷，對于其股市，也有諸多影響。而谷歌在內部方面，桑達爾·皮查伊一直在做相關調整。但是，對于谷歌來說，他們面臨著最大的威脅是競爭。

亞馬遜、蘋果、Facebook 等硅谷競品正在大舉進軍網絡廣告市場，谷歌面臨著非常大的潛在存亡威脅，因為對于谷歌來說，廣告是目前生存來源，云業務是谷歌的未來之泉。

但是目前，唯一來源恐怕會受到嚴重威脅，和搜索引擎相比，更多網絡用戶，現在開始直接在亞馬遜網站上搜索相關商品，電商廣告業務也比谷歌搜索廣告業務更有利，用戶更容易接受。

與此同時，谷歌向移動平臺的轉型對公司業績造成了長期拖累，早前彭博社曾報道，該公司每年需要向蘋果等對手支付數十億美元，以便成為 Safari 瀏覽器上的默認搜索引擎。

谷歌第一季度流量獲取成本為 68.6 億美元，低于分析師預計的 72.6 億美元，成為谷歌一季度業績報告中少數亮點之一。

海外方面，谷歌在印度市場不斷投入金錢與人力，希望打造第二個硅谷，但是受當地政策等影響，進展緩慢。

2017 年 9 月，谷歌在印度發布 Tez，并成功吸引了印度民眾的注意，Tez 是印度 3 個接入 UPI 的應用之一。去年 12 月，谷歌在印度推出 Google Shopping 購物服務，以利用印度新升互聯網優勢，相反，亞馬遜和蘋果等科技公司，在印度受到各種挑戰，谷歌更具有競爭優勢。

在自動駕駛方面，谷歌一直在不斷升級與深化相關技術，早前有報道，谷歌一直在加州做相關測試，2018 年，有 48 家企業提交了相關測試報告。其中，Alphabet 旗下的 Waymo 以約 202 萬公里的測試位居首位。

就目前來看，谷歌在 C 端業務受競爭影響，B 端業務看不到大幅度增長，與微軟的財報相比，谷歌的利潤與營收仍處于轉型與變化當中。

值得注意的是，在本季度財報中提到，谷歌公司員工總數在一季度增加了 4600 多人，使得員工總數突破 10 萬，至 10.3459 萬人。雖然營收和利潤下滑，但是谷歌公司員工數量逐漸增多。

谷歌正在走出舒適區，對于搜索為核心業務的公司來說，轉型是必不可少的。雖然在這個領域，谷歌仍處于高位，但未來，一切皆有可能，而谷歌現在要做的，就是扎根每個業務，不斷深耕，展望未來。