近期二極管股價表現較活潑，不過根據供應鏈指出，雖中美貿易戰已較和緩，但后續不確定因素仍大，加上整體經濟環境平淡、終端需求未見明顯回溫跡象、接單能見度較低，整體上半年營收表現會較為平淡。

第2季營收或能優于前一季、但較去年同期仍保守看待，整體需求須至下半年才會逐步好轉。

第1季處于庫存調整期營收表現疲弱

二極管在2018年上半年即因物聯網、車用等終端各式應用蓬勃發展下，呈現供不應求情況，當時各家二極管廠或多或少都有調漲價格、呈現價量齊揚格局。

觀察二極管營收表現，敦南今年第1季營收26.24億元、年減2.31%；強茂第1季營收20.48億元、年減27.75%；虹揚- KY第1季營收3.95億元、年減30.82%；朋程第1季營收8.08億元、年減9.48%。

由于去年上半年價格較佳、基期較高，今年第1季在需求不振之下，單季營收呈年減表現。

虹揚中國市場占營收大宗，在貿易戰影響下，感受到客戶端需求疲弱至深，加上其業務包含太陽能二極管，去年受到中國531新政等因素影響，導致需求受到影響。

雖近期中國政府祭出太陽能相關補貼政策，但業者仍在觀望期，整體出貨表現還未明顯回溫。

不過自2018年下半年開始，受到中美貿易戰影響，導致終端需求由盛轉衰、下單表現走疲，影響二極管廠營收表現、一直延續自今年第1季。

車用二極管大廠朋程則因第1季中國車市持續走弱、影響傳統二極管出貨表現，加上高效能二極管多數客戶還在認證階段、無法有效彌補傳統二極管的衰退，致營收表現走疲。

德微第1季營收3.48億元、則年增8.81%；臺半第1季營收25.08億元、年增11.75%，是少數營收呈年增的二極管廠。

德微主要是大股東同時為大客戶的達爾科技市占率有所提升、帶動下單需求成長；臺半則是得力于占營收比重逾4成的條碼印表機公司鼎翰單季營收創高所帶動，主因鼎翰并購耗材廠DLS，而臺半二極管業務則相對疲弱。

第2季營收多能季回溫但仍有年減壓力，下半年看正面

供應鏈指出，3月開始，已感受接單需求回穩，不過訂單能見度并不高，第2季在工作天數回復正常，以及客戶基本回補庫存需求帶動下，營收表現應能較前一季回溫。

不過若與去年同期相較，由于去年第2季漲價因素帶動下、基期較高，今年第2季營收要轉為正成長有一定難度。整體需求須至下半年才會逐步好轉。

敦南指出，預期整體半導體產業上半年較淡、但下半年將回暖，主要是敦南新客戶、新產品持續貢獻業績。

敦南下半年分離式元件動能來自保護元件以及占比還低的MOSFET，前者為一般用及車用保護元件的成長，車用保護元件成長動能來自增加韓系以及中國客戶，至于MOSFET，去年因EPI缺貨使出貨表現不如預期，今年EPI供需回穩，將有助于出貨成長。

德微方面，其并入晶圓廠亞昕之后，與達爾合作可望加深，亞昕單月產能去年底達到1.5萬片，預期今年上半年達1.5至1.8萬片，今年底目標達2.5萬片。

達爾也透露，亞昕逐步開出的產能，達爾能夠全部吃下，并認為半導體需求下半年會逐步回穩，意味今年德微訂單展望相對正向。

強茂第1季受到車市不佳以及終端電子產品銷售力道疲弱影響，且多數客戶處于庫存消化時期，單季營收年減近3成，預期第2季隨著庫存消化告一段落，營收可較前一季回溫。

不過因需求不若去年同期強勁，因此單季營收估仍呈年衰退，并預期下半年情況可望逐步好轉，除了工業應用產品以及所開發的低功耗新品逐步成長之外，也在于傳統旺季效應。

虹揚-KY則指出，近期二極管客戶在拉貨的力道上有回穩現象，與去年下半年因中美貿易戰等因素造成的拉貨保守相比有所好轉，在后續中美貿易戰逐漸明朗的狀況下，相信客戶的拉貨力道也會開始上升。