乾照光電股東減持計劃已實施

4月18日，乾照光電發布公告宣布，公司收到股東王維勇出具的《股份減持計劃完成的告知函》，獲悉王維勇本次減持計劃已實施完畢。

公告顯示，王維勇自2019年1月19日起至2019年4月18日通過深圳證券交易所集中競價方式累計減持乾照光電股份1,823,427股，占公司總股本的0.25％，減持均價為7.17元／股。

本次減持前，王維勇持有乾照光電股份1,823,427股，占公司總股本的0.25％，本次減持后，王維勇不再持有乾照光電股份。

乾照光電表示，本次減持計劃實施不會導致上市公司控制權發生變更，不會對公司治理結構、股本結構及持續性經營產生重大影響。

三雄極光特定股東減持屆滿

2018年10月13日，三雄極光披露了《關于特定股東減持計劃期限屆滿及未來減持計劃的預披露公告》。根據該減持計劃，持有公司7,770,068股（占公司總股本比例2.78％）的特定股東珠海廣發信德厚源投資企業（有限合伙）（以下簡稱“信德厚源”）計劃自該減持計劃公告之日起三個交易日后的六個月內以集中競價交易方式或大宗交易方式減持公司股份不超過5,600,000股（占公司總股本比例2％）。

4月18日，三雄極光公告稱，近日，公司收到信德厚源出具的《關于股份減持計劃期限屆滿的告知函》，截至2019年4月17日，信德厚源前次減持公司股份計劃期限屆滿。在該減持計劃期間，信德厚源未減持公司股份。同時，公司收到信德厚源出具的《股份減持計劃告知函》。

為實現投資回報，信德厚源計劃自本減持計劃公告之日起三個交易日后的六個月內以集中競價交易方式或大宗交易方式減持公司股份不超過5,600,000股（即不超過公司總股本的2％）。減持價格根據減持時市場價格及交易方式確定，且不低于公司首次公開發行股票時的發行價。若公司有派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等除權除息事項的，則上述價格將進行相應調整。

三雄極光表示，信德厚源前次減持計劃的實施不會導致公司控制權發生變更，不會對公司治理結構及持續經營產生重大影響。信德厚源不是公司控股股東、實際控制人，本次減持計劃的實施不會影響公司治理結構和持續經營，不會導致公司控制權發生變更。

華燦光電股東密集減持

4月10日，華燦光電發布業績預告稱，2019年一季度預計虧損1.45億元～1.50億元，而上年同期公司盈利1.43億元。這是繼2018年第四季度以來，華燦光電連續第二個季度大幅虧損。受到業績虧損的影響，華燦光電當天的股價出現跌停。

值得關注的是，業績預虧公告發布前，公司多名股東減持。自3月以來，華燦光電董事、副總裁吳龍駒及其一致行動人吳康、吳龍宇、劉瓊華以及公司大股東浙江華迅、天福華能輪番減持，受到投資者的質疑和監管層關注。

據悉，自3月8日至3月25日，華燦光電董事、副總裁吳龍駒及其一致行動人吳康、吳龍宇、劉瓊華累計減持978.28萬股，占公司總股本比例0.8904％。

另外，作為華燦光電的持股5％以上股東，上海燦融創業投資有限公司的全資子公司義烏天福華能投資管理有限公司于3月19日、3月25日通過大宗交易的方式以8.46元及8.39元減持了公司股票16,993,298股，占公司總股本的1.55％。此外，華燦光電持股5％以上股東浙江華迅投資有限公司于3月14日、15日及22日通過大宗交易進行了股份減持合計16,500,000股，占公司總股本1.49％。

為何華燦光電高管、股東在業績發表之前進行減持呢？這或許與他們提前掌握相關經營業績的可能性。投資者有理由質疑，他們在3月份減持股票的時候，可能已經知道一季度業績預計虧損的利空消息，如果真是這樣，就導致了上市公司高管、大股東和普通投資者之間公開信息的不對稱，這就是利用未公開信息交易的一種形態。

針對公司股東提前減持的質疑，華燦光電表示，本次股東其減持均由于自身資金需求，遵守減持新規相關要求，公司就一季度預告相關數據進行了嚴格保密，股東并未提前獲得信息。

股東為何減持？

縱觀整個資本市場，盡管股市出現大漲，上市公司主要股東減持公告卻被密集發布。據相關統計，截至4月10日，今年兩市就有640家上市公司發布了1300份減持計劃，估算減持市值近1600億元，減持數量達去年的61.54%，大股東減持兇猛。他們為何會減持？

實際上，大股東減持手中股票有以下幾個原因：

第一種情況，大股東持股的成本相當低，有些情況下幾乎沒有成本。在這種情況下，大股東看到股價漲高了，上市圈錢的目的已經達到，不如落袋為安，就高位將籌碼兌換成現金。

第二種情況，就是某些上市公司企業需要擴大經營發展或者企業在經營上遇到困難，需要現金周轉。市場恰好回暖，股價大漲，大股東就拋掉一些籌碼，兌換出一些資金，用于企業的運營和投資，這是上市企業成本最低的籌資方式。

第三種情況，作為上市公司的大股東對企業的實際情況都是非常了解的，當股價低于其估值時，他們會選擇大股東增持股票，相反，當股價遠遠漲過了其原來估值，甚至于透支了其未來的成長性。春江水暖鴨先知，對于大股東來說，自己的公司自己最清楚，股價根本不值這個價，既然自己公司股票已經虛高了，那我何不借機兌換成現金離開？

最后一種情況，除了覺得自己公司股價偏高外，還有上市公司的大股東并不看好后市。如果股市長期走熊，大股東不可能會要減持（反正持股成本很低），而在反彈行情的頂部之際，大股東都判斷股市很難長期牛市，認為本輪行情高度有限。所以，趁著股市逼空式上漲，交投活躍的機會或在二級市場，或在大宗平臺上減持離開。