發行人申請在本所科創板上市，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項：（一）預計市值不低于人民幣 10 億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5000 萬元，或者預計市值不低于人民幣 10 億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣 1 億元；（二）預計市值不低于人民幣 15 億元，最近一年營業收入不低于人民幣 2 億元，且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于 15%；（三）預計市值不低于人民幣 20 億元，最近一年營業收入不低于人民幣 3 億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于人民幣 1 億元；（四）預計市值不低于人民幣 30 億元，且最近一年營業收入不低于人民幣 3 億元； 本條所稱凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準，所稱凈利潤、營業收入、經營活動產生的現金流量凈額均指經審計的數值。

招商證券發布科創板第一批上市名單分析報告

第一批科創板企業名單

1

獨角獸企業名單

▍20億美元獨角獸

我們篩選了估值在20億美元以上，并且還未在主板或海外上市的企業一共16家，它們有望第一批登陸科創板，總估值達到2470億美元。

▍10-20億美元獨角獸

估值在10-20億美元之間的擁有硬科技如新能源、大數據、云服務、智能硬件等行業的獨角獸企業，也有望在科創板上市融資，這34家企業總估值為419億美元。

2

新三板轉科創板企業名單

符合科創板上市標準的，經過我們篩選共55家。

3

IPO上市輔導企業名單

科創板首批上市企業很有可能會從券商輔導的上市企業中篩選，科創板消息宣布以來，接受上市輔導的企業共有16家，包括11月之前的部分企業，其中一共有12家有望登陸科創板。

科創板行業選擇聚焦于擁有硬科技、創新能力的高新技術行業，并且有一定固定資產積累，利潤轉化具有可持續性和增長潛力，我們認為帶動最大的是可能是半導體，軍民融合，人工智能之類。傳統的科技類行業有望受益于估值提升，長期業績的改善（融資成本的下降，財務費用優化），創投類企業有望受益于退出渠道的豐富。

首批名單行業分類

科創板首批上市企業按行業分包含四大類：

新一代信息技術：半導體、集成電路：寒武紀（科大訊飛持有1.52％）、新昇科技（上海新陽持有27.56％）、安路信息（士蘭微持有4.34％份）、芯物科技（晶方科技、士蘭微分別持有7.55％、4.72％）。人工智能、大數據：江南化工、奧飛娛樂持有光年無限13.7％、5％的股份，中科創達持有進化動力4.06％的股份，恒生電子、信雅達分別持有星環信息4.53％、1.54％的股份，銀河證券持有影譜科技2.42％的股份，佳都科技持有云從信息股份（11.57％），宣亞國際持有周同科技3％的股份。互聯網、云計算、軟件等：我們挑選了16家公司，其中4家有上市公司持股。

高端裝備制造和新材料：是比較符合科創板胃口的“硬科技”行業，我們挑選的23家高端制造和新材料、機器人等公司中，有3家有上市公司持股。康力電梯、紫光股份分別持有康力科技24.63％、3.42％的股份，賽象科技持有廊坊智通25.62％的股份，科大訊飛持有優必選0.25％的股份。

新能源及節能環保：滿足最新的推薦指引的第三類新能源及節能環保行業的8家企業中，威馬企業和知豆企業為新能源整車企業，嘉元科技等五家企業主營為鋰電池材料、電池管理系統或生物質發電，優化集成為專攻能源管理系統的節能企業。其中有兩家有上市公司持股，雙林股份持有知豆汽車4.5％的股份，梅雁吉祥持有嘉元科技（新三板）20.78％的股份。

生物醫藥：我們挑選了13家，其中有上市公司持股的有4家。遼寧成大持有成大生物60.54％的股份，達安基因持有達瑞生物（新三板）46.33％的股份，海翔藥業持有日興生物（新三板）16.06％的股份，中源協和持有碳云智能1.73％的股份。