近年來，隨著智能手機進入存量市場后增速下滑，國內智能手機市場出貨量向華米OV集中，其中以華為的優勢越發明顯。與此同時，重資產運作的手機代工廠商也不得不“傍大款”，加速資本運作，以實現登陸A股市場。

其中，以EMS廠商光弘科技的表現較為亮眼。光弘科技在切入華為、OPPO等全球知名品牌商和聞泰科技、華勤通訊等領先ODM企業的供應鏈后，在去年年底成功上市。

資料顯示，華為作為光弘科技的第一大客戶，從2014年至2017年，在智能手機和ONT業務上的供貨收入占比高達30%。因而，受華為供應鏈的光環加持，光弘科技在上市之初就備受關注。

不過，上市不足一年的光弘科技，在公開募集資金和獲政府補貼后，不僅積極投資理財產品，而且進行資產抵押，這一系列動作都有點匪夷所思。自上市以來，其股價從14.39元上漲至23.60元之后大跌，目前基本維持發行之初的股價水平。

上市18天后開啟理財之路

2017年12 月 29 日，光弘科技登陸A股，募集資金凈額為 8.26億元。不過，在上市11天后，光弘科技發布了一項募集資金三方監管協議的公告，將募集資金分存至工行、招行、建行等惠州支行的的募集資金專項賬戶。

在募集資金的使用用途中，光弘科技擬投資5億元用于光弘惠州二期生產基地建設項目，并于2018年1月16日將募集資金 2.03億元置換預先已投入募集資金投資項目的自籌資金率先投入使用。

在完成第一筆實際意義上的項目投資后，上市18天的光弘科技正式開啟了投資理財產品之路。

當前，上市公司購買理財產品的規模不斷“水漲船高”，在今年尤為明顯。據數據統計，已經有1211家上市公司在今年以來購買銀行理財產品，合計認購金額總額已經達到1.37萬億元。

而光弘科技在上市后如此快速走上理財之路，實為罕見。據光弘科技1月16日公告稱，擬不超過4億元閑置自有資金用于購買安全性高、流動性好的保本型理財產品，投資期限不超過 12 個月。一天后，在閑置自有資金之外，光弘科技追加擬不超過3.5億元的閑置募集資金購買同樣的理財產品，且以上兩類投資資金均可循環滾動使用。

自2018年2月6日購買第一筆理財產品開始，光弘科技累計投入3.3億元自有資金和3.5億元閑置募集資金購買理財產品，產品期限在14天至180天區間，且多次循環滾動投資。

據筆者統計，截止11月14日，前十二個月內閑置募集資金購買理財產品，到期贖回總額為5.6億元。同時，光弘科技再次投入閑置募集資金1.6億元購買理財產品。

截止2018年第三季度，光弘科技使用閑置募集資金3.5億元和自有資金3.3億元進行投資理財，收益總計2562.56萬元。

值得注意的是，光弘科技購買理財的6.8億元資金中，過半資金來源是IPO募集的資金，實際募資投入的項目并未見動作。

募資項目投建不合流程

回顧光弘科技IPO顯示，募集資金計劃將用于光弘惠州二期生產基地建設項目、智能制造改造項目、工程技術中心升級建設項目以及補充流動資金項目等。

實際上，募集資金于 2017 年 12 月 25 日劃至光弘科技指定賬戶。隨后，2018年1月16日，光弘科技發布公告，將募集資金 2.03億元置換預先投入募集資金投資項目的自籌資金。

然而，截止2018年6月30日，光弘惠州二期生產基地建設項目的投資額度還是2.03億元，投資進度為50.14%，此后也并無進一步投資進展。

此外，有媒體爆料，在惠州市大亞灣經濟技術開發區響水河永達路的光弘科技公司總部的光弘北區，也就是二期生產基地的兩棟6層職工宿舍和一棟五層廠房在IPO之前基本建設完畢，甚至已投入使用。

這也就是說，光弘惠州二期生產基地建設項目的“未批先建”，一定程度上并不屬于正常的流程。

抵押工廠為1億授信

此外，背靠華為、聞泰、OPPO等廠商在智能手機、平板電腦和ONT產品上的ODM業務，光弘科技自上市來也獲得了豐厚的政府補助。

據筆者不完全統計，光弘科技獲政府補助為：2016年360萬元，2017年1347萬元，2018年前三季度為1548萬元。

值得注意的是，一邊是發行股票募集資金，將閑置募集資金用于投資理財；一邊是收獲政府補助用于生產經營。然而，在成功上市之后，光弘科技卻進行了一項資產抵押。

據2018年半年報披露，光弘科技與中國工商銀行惠州市大亞灣支行簽訂最高額抵押合同，將公司宿舍樓、廠房等資產抵押給中國工商銀行惠州市大亞灣支行取得1億元授信。

正常來說，對于上市不久的光弘科技，在募資到位后且有大量資金購買理財產品，看起來并不缺錢，可光弘科技卻要把廠房和宿舍樓抵押換取1億授信貸款，這看似并不正常，或許光弘科技存在資金“漏洞”，又或許光弘科技要加碼理財產品。

整體來看，背靠華為、聞泰等手機廠商開啟資本通道后的光弘科技，快速進行一系列投資理財、資產抵押的背后，實際募投的項目卻未見進展，加之手機代工行業搶單頻現。光弘科技這一系列操作的背后，到底暗藏著怎樣的故事？