中國最大的電子商務公司預計迎來更加艱難的時期，對這個世界上最重要的增長引擎之一的龐大經濟體來說，這是一個令人不安的跡象。

該購物巨頭上周五表示，中國經濟擴張步伐放緩，加之該國與美國的貿易戰，阿里巴巴集團將截至3月份的當前財年收入增長預期下調約5%。在截至9月結束的季度，該公司收入為124億美元，比去年同期增長54%，但低于分析師的預期。

“全球經濟處于不確定狀態，”阿里巴巴首席執行官張勇在與分析師的電話會議上表示。 “美中貿易緊張局勢加劇了不穩定的風險。”

該公司首席財務官武衛表示，最近才決定降低銷售預期。她說，過去一個月經濟狀況明顯惡化。 “商家正經歷艱難時刻，”她說。

中國是世界上僅次于美國的第二大經濟體，越來越多的證據表明其經濟正在放緩。但阿里巴巴下調銷售預期的舉動表明，衰退開始影響經濟的更多領域，包括中國不斷壯大的中產階級。

中國政府上個月公布，最近一個季度的經濟產出同比增長6.5%，是近十年來最慢的增速。該國的股市下跌，貨幣貶值。北京方面一直推動為經濟注入更多資金，并敦促地方政府增加開支。但是，這個國家過去為促進經濟增長而積累的大量債務，如今卻縛住了當局的手腳。

隨著數億人進入中產階級，并且把增加的收入用來購買汽車、電器和優質食品，中國的購物者通常能夠支撐經濟度過起伏。然而最近，消費者表示他們正在收緊錢包，將更多收入存起來。高管們在周五的電話會議上表示，阿里巴巴的電子產品和其他高價商品的銷售受到了影響。

27歲的肖恩·楊（Shawn Yang，音）在上海從事金融工作。他說，自己的行業感受到了困境，這讓他在購買電子產品和電子游戲等非必需品時三思而后行。

“光棍節”是每年11月11日中國的網上購物盛會。去年，楊先生花了近600美元購買運動服、鞋子、瑜伽墊和咖啡機。

今年？他的計劃支出還不到600美元的一半，用于購買Zara牛仔褲，兩件工作時穿的襯衫和一瓶保濕霜。

籠罩在中國經濟上的另一片烏云是從海外飄來的。

于9月結束的季度是特朗普政府與中國開始貿易戰以來的第一個季度。阿里巴巴高管試圖向投資者保證，即使進口關稅使美國商品更加昂貴，中國客戶仍然可以利用阿里巴巴的平臺購買更多在國內或其他國家生產的產品。

但是，中國這個規模達12萬億美元的經濟體才剛剛開始感受到關稅的影響。工廠活動正在放緩，這最終可能導致失業和零售支出下降。華盛頓和北京似乎已經準備迎接一場曠日持久的沖突，在這場沖突中，貿易方面的分歧似乎與涉及地緣政治和科技優勢的更廣泛問題密不可分。

對于阿里巴巴來說，這個時機很不合適。

今年，投資者一直在出售中美兩國科技公司的股票。自6月以來，在美國交易的阿里巴巴股票已下跌約30%。其他主要的中國互聯網公司表現更差，因為人們愈來愈擔心這個國家最具活力的企業正在遭受日益嚴厲的監管環境。

長期以來，阿里巴巴主宰著中國消費者在手機和電腦上的購物。最近，該公司表示，它的未來取決于將消費帝國擴展到更廣泛的線下世界。

該公司目前擁有近80家提供全方位服務的豪華盒馬鮮生超市，一年前還只有20家。阿里巴巴的物流部門菜鳥最近開設了其所謂的“中國最大的機器人智能倉庫”，700個四方形的機器人在這里圍繞著裝滿貨物的巨型貨架，重新整理貨物。

擴展線下業務有助于提升阿里巴巴的銷售增長。在最近一個季度，盒馬等零售實驗的收入較上年同期增長了151%。該公司云計算部門在中國市場居于領先地位，其銷售額飆升了90%。

但是，開發新項目的開支已經擠壓了公司的利潤。公司首席財務官武衛在上周五被問到，今年更為悲觀的前景是否會導致阿里巴巴縮減此類項目，她回答，公司不會根據財務回報對其進行評估，而是根據吸引用戶數量等其他指標。