從2016年10月宣布至今，歷時近2年的高通收購恩智浦案終于落定塵埃。

7月26日11點59分，高通收購恩智浦在最終截止時間并未通過中國商務部審批。高通此前宣稱，如果美國東部時間25日23:59(北京時間26日11:59)前仍未通過中國監管機構的審批，它將取消這筆交易。

高通收購恩智浦交易需要獲得美國、歐盟、中國、韓國、日本、俄羅斯等9個國家的審批，中國是最后一個表態的國家。如今，未獲中國商務部審批，意味著高通收購恩智浦以失敗告終，高通短時間也不能再重新啟動并購案。

按照此前計劃，高通擬收購恩智浦這項總價接近440億美元的交易，是全球半導體行業有史以來規模最大的一場交易。隨著這樁影響深遠的并購案失敗，全球投資機構將首先迎來第一輪沖擊波。

第一財經報道指出，一位間接服務于該交易、紐約投資圈人士對第一財經記者說，由于該案結果關系到未來的跨境并購趨勢，因此備受全球投資人關注，而他自己受困于近期形形色色的消息而不清楚交易進展。此外，該交易失敗，一些機構將遭受巨大的損失，全球很多投資人都在關注事件的進展。

按約定，此次交易終止，恩智浦會獲得20億美元的分手費。不過，目前恩智浦一大部分股東并非是長期投資人，并購失敗，將給其股票帶來短期壓力。高通同樣也會面臨股票上行的壓力。雙方或將會分別實施大規模的回購，以此提振股價。

如今，雖然堪稱全球半導體行業有史以來規模最大的一場交易失敗，給投資機構帶來巨大沖擊和影響；但是對于半導體行業而言，通過科技并購，公司可以在較短的時間內，獲得協同發展或是戰略轉型，甚至是多贏的局面。

在波士頓咨詢公司發布報告的《2017年并購報告：科技并購的復興》中指出，通過科技并購，公司可以在較短的時間內，獲得急需的科學技術，實現發展，甚至是多贏的局面。該公司列出了科技并購的九大趨勢，最關鍵的三個趨勢是工業4.0，云計算和云計算解決方案，移動技術和軟件供應商等數字化轉型所需的核心技術。在數字化轉型過程中，剛剛興起的人工智能，金融科技，以及物聯網、數據分析等需求以及全球活躍的資本持續推動著并購的發生。

跨國并購的參與主體較多，既包括交易雙方，也包括監管部門、投行、基金及相關中介。需要明確的是，不同主體對同一樁收購的態度是存在差別的。無論如何，高科技并購已經成為資本最青睞的領域，從全球來看，人工智能（AI）、量子計算等科技前沿領域的投資也在增加，半導體領域的并購浪潮這兩年雖有所放緩，但也仍在繼續。

從 IC Insight 的統計來看，2015 年和 2016 年是半導體行業兼并狂潮，全球總的兼并費用每年都在 1000 多億美元。2017年，盡管全球地緣政治存在很大不確定性，全球并購市場依舊高歌猛進，宣布交易額高達3.7萬億美元，創歷史第五高水平。在2018年，摩根大通也指出，積極的全球并購環境將得以延續，科技變革將持續推動行業整合和跨行業并購。

半導體技術自發明以來廣泛應用于各行各業，發展至今有兩百多年的歷史，期間誕生了很多全球領先的半導體公司，以英特爾、英偉達、高通、德州儀器、谷歌等為代表。近年來，上游企業間競爭加劇，行業并購頻頻出現，從去年博通擬收購高通的鬧劇開始，似乎行業染上了一種“并購”的“通病”。

今年截止目前，全球半導體行業仍有不少并購投資案可圈可點。2018年已過大半，半導體行業亦發生了八大影響甚大的并購案例（時間截至2018年9月）。

一、聞泰科技收購安世半導體

今年4月，聞泰科技宣布完成對安世半導體的收購，成交金額約為114.35億元，聞泰科技是中國移動終端和智能硬件產業生態平臺，業務領域涵蓋移動終端、智能硬件、筆記本電腦、虛擬現實、車聯網、汽車電子等物聯網領域的研發設計和智能制造；安世半導體是世界一流標準產品的生產商，專注于邏輯、分立器件和MOSFET市場。

作為國內手機ODM的龍頭企業，聞泰科技的本次收購為國內半導體企業樹立了一個標桿，是國內半導體下游企業對國際知名半導體上游企業的一次并購，一方面可以拓展聞泰科技的產業鏈，另一方面為企業增加行業話語權和實力提供了更多支持。

二、阿里全資收購中天微

作為一家互聯網起家的企業，阿里巴巴近年來的投資布局相當大，半導體也是其重點看好的行業。近日，阿里全資收購了中天微，業內表示，這是阿里巴巴進軍人工智能下的一步關鍵棋。中天微是一家從事32位高性能低功耗嵌入式CPU研發與產業化的集成電路設計公司，是中國內地基于自主指令架構研發嵌入式CPU并實現大規模量產的CPU供應商，此前其全球累計出貨超過7億顆芯片，實力不菲。

人工智能是一個前景廣闊的行業，但是它也是一個非常富有挑戰性的科學，入門門檻相當高。站在AI風口上，阿里巴巴也對其看好，資金與用戶是其優勢，通過收購中天微宣戰人工智能是一個不錯的選擇。之前BAT里面，百度、騰訊早已成立AI實驗室，而阿里巴巴的步伐相對較慢，但本次收購讓它已經入局，未來人工智能行業少不了這三家的角逐。

三、北方華創收購Akrion Systems LLC

今年年初，北方華創宣布已完成對Akrion Systems LLC的收購，交易金額為1500萬美元。北方華創是目前國內集成電路高端工藝裝備的領先企業，擁有半導體裝備、真空裝備、新能源鋰電裝備及精密元器件四個事業群，為半導體、新能源、新材料等領域提供全方位整體解決方案；Akrion系統是領先的供應商先進的表面準備系統，主要用于制造太陽能，半導體和相關設備。

本次并購讓北方華創的產業布局更加全面，從下游到上游全面鋪開。隨著新能源汽車、工業制造升級等機遇來臨，未來留給北方華創的機會將更多。對Akrion的收購除了提升實力與話語權，更重要一層意義是華創將以電子裝備及半導體器件的身份登上世界舞臺，進軍國際市場。

四、Marvell Technology 收購Cavium

近日，Marvell Technology 宣布完成對Cavium公司的并購，合并后公司將專注于半導體基礎設施市場，涉及金額約60億美金。Marvell成立于1995年，是一家提供全套寬帶通信和存儲解決方案的全球領先半導體廠商，主要從事混合信號和數字信號處理集成電路設計與開發。Cavium 公司是全球領先的多核 MIPS 和 ARM 處理器提供商，其處理器廣泛應用于網絡/通訊、無線、存儲和控制應用等領域的安全產品。Cavium與arvell的產很相似，兩者的并購可謂是強強聯合，新公司實力更上一層樓。

近年來，存儲、無線等半導體市場競爭加劇，很多上游公司虧損嚴重，據Marvell財報顯示，2017年第四季度，其主營業務GAAP凈虧損7700萬美元，上季度是贏利7745萬美元。Marvell 作為一家半導體上游的知名公司，通過收購競爭對手Cavium，讓其實力大增，提升了行業影響力，未來對于公司打造更全面的生態系統，有著非常重大的意義。

五、微芯半導體收購高森美半導體公司

近日，微芯半導體已經完成收購高森美半導體公司，據悉，收購金額約為83.5億美元。作為一家芯片巨頭，之前微芯科技曾以36億美元收購同行Atmel，這次收購同行高森美，一方面讓自己減少一個勁敵，另一方面提升了自身的實力。

微芯半導體是全球領先的整合單片機、混合信號、模擬器件和閃存專利解決方案的供應商，而高森美半導體公司為航空航天及國防、通信、數據中心及工業領域提供全面的半導體產品和系統解決方案，兩者的結合充分拓展了各自在半導體界的服務領域，提升了行業影響力。

六、博通189億美元收購CA

在去年，博通可謂是徹底火了一把，通過對高通的“惡意收購”讓大家持續關注，今年，博通與CA達成協議，以189億美元收購軟件公司CA。通是全球領先的有線和無線通信 半導體公司，其產品實現向家庭、 辦公室和移動環境以及在這些環境中傳遞語音、 數據和多媒體；CA公司是全球最大的IT管理軟件公司之一，專注于為企業整合和簡化IT管理，公司成立于1976年，服務于全球140多個國家的客戶。

博通在收購的道路上一發不可收拾，尤其是擁有“關鍵核心技術”的廠商，CA公司與博通既是競爭對手，也算是合作伙伴，在企業管理軟件方面，CA公司的產品很有競爭力。博通作為一個芯片廠商，本次收購CA，擴大了自己的產品線，硬件到軟件通吃，也顯示了自己的野心；但是在龐大的業務布局面前，除了新公司的盈利水平待考證之外，管理者之間的磨合也將是一大難題。

七、賽靈思收購深鑒科技

最近朋友圈被賽靈思收購深鑒科技，其中很多人感慨“國產芯”的夢想又一次破滅了！賽靈思是全球領先的可編程邏輯完整解決方案的供應商，主要研發、制造廣泛的高級集成電路、軟件設計工具以及作為預定義系統級功能的IP核。深鑒科技有著很好的出身，其核心團隊來自于清華大學與斯坦福大學，專注于下一代深度學習專用平臺、神經網絡處理器、編譯器原創技術。

深鑒科技與賽靈思之前就是合作伙伴的關系，深鑒科技之前推出的亞里士多德架構及笛卡爾架構的 DPU 產品，都是基于賽靈思 FPGA 平臺。本次收購深鑒科技也讓賽靈思在人工智能芯片上的話語權更大，未來與英特爾、英偉達等企業競爭，多了一個籌碼。

八、瑞薩并購IDT

2018年9月3日，日經新聞報導，日本半導體大廠瑞薩電子（Renesas Electronics）已和美國芯片商Integrated Device Technology（IDT）進行最終協商。瑞薩計劃收購IDT、將IDT納為旗下全資子公司，預估收購額將達60億美元，將成為日本半導體史上最大規模并購案。

IDT為一家沒有擁有自家工廠的無晶圓廠(Fabless)企業，在通訊用芯片的設計/研發上擁有很高的技術能力，并于2015年收購德國車用半導體企業ZMDI。IDT在美國納斯達克(NASDAQ)掛牌上市，而瑞薩若完成收購、預估IDT將進行下市。

瑞薩為全球第2大車用芯片廠，資料顯示，2017年瑞薩營收為35,3億美元、僅次于荷蘭恩智浦半導體（NXP Semiconductors N.V.）的44.2億美元。報導指出，瑞薩想要收購IDT，主要是為了強化自動駕駛技術，預期收購IDT將讓瑞薩獲得自動駕駛所需的芯片設計/研發能力。

綜述：半導體行業的盈利模式是一種典型的金字塔結構，偏上游的公司掌握著更核心的技術與資源，也享受著更豐厚的利潤，但是行業競爭也很殘酷，這也是很多企業抱團的根源。以芯片為例，中小型的創業公司很難形成對歐美巨頭的威脅，到最后難改被巨頭收購的命運，最近深鑒科技被賽靈思收購就說明了這一點。芯片產業涉及最核心的架構、工藝、系統等技術，國產化過程并非一日之功，全球芯片幾乎大多數都是基于英特爾、AMD、ARM等架構，想在這個行業上有所突破，國產企業還有很長的路要走。